康尼格拉價格組合指標下滑，其他食品公司會步其後塵嗎？——《華爾街日報》

亨氏番茄醬和Slim Jim肉棒的生產商康尼格拉公司，在過去三年中經歷了超過30%的通脹。圖片來源：賈斯汀·威廉姆斯為《華爾街日報》拍攝康尼格拉品牌本月表示，其價格組合（一個包含價格的指標）跌入負值區域，這表明消費者正在減少購買這家包裝食品製造商的一些高價商品。

這是至少自2021年以來首次跌破零值，與此同時，過去幾年推動許多公司利潤增長的食品價格上漲正在放緩，在某些情況下，這可能導致未來幾個月消費者面臨的價格下降。

總部位於芝加哥的康尼格拉公司，是亨氏番茄醬和Slim Jim肉棒的生產商，過去三年中，從包裝到原料和工資，各方面都經歷了超過30%的通脹。首席財務官大衞·馬伯格表示，其中一些壓力現在正在緩解，這為康尼格拉提供了降低某些產品（如Parkay人造黃油）價格的空間。

“隨着通脹的緩和，”他説，“我們所採取的價格上漲措施也開始相應調整。”

近年來，隨着食品公司試圖抵消通脹壓力，雜貨賬單飆升。康尼格拉，與其他食品、零食和飲料公司一樣，在疫情期間多次提價。其中一些更高的成本被轉嫁給了康尼格拉的客户，包括沃爾瑪和克羅格。

食品雜貨價格漲幅已有所放緩，截至去年12月的12個月內僅上漲1.3%，較2022年8月同比創下的數十年峯值——13.5%明顯回落。

分析師指出，康尼格拉是近期首家報告負向價格組合指標的大型包裝食品企業。價格組合是備受關注的核心指標，通常涵蓋定價、產品結構（銷售渠道）、包裝規格等因素。鑑於多數大型食品公司尚未公佈冬季業績，分析師正密切關注其他企業是否也會出現定價下滑。

“過去三年我們討論的核心始終是食品通脹與企業提價，“美國銀行包裝食品飲料分析師彼得·加爾波表示，“現在需要研判這僅是康尼格拉的個案，還是整個食品行業即將面臨的普遍趨勢？”

對康尼格拉而言，不同原料產品的定價策略呈現分化。其首席財務官馬伯格稱，人造黃油等使用食用油、乳製品等成本下降原料的產品已開始降價，但番茄製品仍維持高價以抵消持續通脹壓力。

影響康尼格拉價格組合的其他因素包括新品上架投入與營銷支出。該公司正加大這些領域的投資，導致截至11月26日的三個月期間價格組合指標降至-0.5%（去年同期為17%），且預計未來幾個季度可能進一步走低。

價格上漲給部分供應商與零售商之間的價格談判帶來了挑戰。瑪伯格表示，價格談判中可能出現一些阻力，這在意料之中，但康尼格拉的客户普遍接受了漲價。“價格之所以處於當前水平是有原因的，並非我們試圖宰客，“首席財務官表示，“客户理解這一點；除非確信漲價是通脹導致的合理行為，否則他們不會接受。”

消費者則是另一番景象，部分人減少購買量並調整消費行為以更嚴格控制預算。

Cheerios製造商通用磨坊去年12月下調了本財年銷售預期，因截至11月26日的季度淨銷售額下滑，消費者持續緊縮開支。首席財務官科菲·布魯斯上月向分析師表示，公司預計價格組合帶來的收益將在未來幾個月放緩，但2024財年該指標預計仍將保持正值。

可口可樂公司（預計2月公佈第四季度業績）上季度表示，盈利和收入增長部分得益於提價。但高管向分析師透露，部分漲價幅度預計將有所緩和。

TD Cowen分析師羅伯特·莫斯考指出，那些疫情期間堅持定價策略的企業可能不得不開始回調部分價格。他表示，其他企業可能面臨負向價格組合壓力，尤其是產品易被其他品牌或自有品牌替代的食品製造商。這將對企業財務狀況構成額外壓力。

康尼格拉公司的價格組合導致有機淨銷售額下降，最新季度同比下降3.4%。與去年同期相比，該公司的銷售量下降了2.9%。據馬伯格稱，上一季度與去年同期相比，銷售量下降了6.6%。

“你會發現，過去4周、13周、52周內，大多數食品類別的銷售量都在下降，這就是我們現在所處的環境，”他説。“但我們開始看到一些復甦的跡象。”

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