為何華爾街預期零售銷售報告將表現平平——《華爾街日報》

美國大部分地區的寒冷潮濕天氣可能對1月零售銷售造成衝擊圖片來源：Al Drago/彭博新聞經濟學家預計週四公佈的零售銷售報告將顯示，繼12月激增後，上月消費支出小幅下滑（查看12月數據）。但部分華爾街人士認為，該數據存在遠低於普遍預期的風險。

《華爾街日報》調查的經濟學家預估，經季節性調整後，1月零售銷售額環比下降0.3%，在12月躍升0.6%後略有回落。若剔除汽車銷售，他們認為銷售額微增0.2%。

但有兩股強勁逆風可能導致實際銷售額低於共識預測。首先是技術性因素：美國商務部對1月數據採用的季節性調整係數將遠低於往年支持力度。其次是寒冷天氣——上月席捲美國大部分地區的寒潮可能對銷售產生顯著拖累。

與當前所有經濟指標一樣，投資者週四早間的關注重點在於：該報告能在多大程度上印證近期數據顯示的"2024年經濟開局超預期強勁"。但報告中的複雜因素可能會部分掩蓋這些信號。

通常情況下，1月份的銷售額會較12月大幅下降。12月是假日購物旺季，而1月則是消費重啓的月份。美國商務部會根據歷史模式對這一現象進行調整，以試圖識別潛在趨勢。

一些經濟學家預計，週四公佈的數據將顯得尤為嚴苛。摩根大通經濟學家丹尼爾·西爾弗寫道：“與12月相比，即將公佈的1月數據季節性因素看起來異常’嚴酷’，在其他條件相同的情況下，經調整後的銷售額應該會更弱。“他預測將下降0.9%。

美國銀行研究所的經濟學家在一份報告中表示，美國大部分地區的寒冷潮濕天氣可能是借記卡和信用卡支出疲軟的一個因素。該銀行客户的總體卡消費在1月份同比下降了0.2%。但在天氣相對温和的美國西部，支出實際上增長了1.7%，而在南部、中西部和東部則有所下降。

投資者將仔細研究週四的數據，以尋找有關美國消費者持久力和美聯儲可能轉向降息前景的線索。最近的經濟數據表明經濟表現強勁。第四季度國內生產總值表現良好，美國1月份新增了35.3萬個就業崗位。

然而，美國勞工部週二表示，上個月消費者價格壓力有所緩解，但速度比華爾街預期的要慢。這引發了自2022年以來CPI發佈日股市最糟糕的一天。

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