削減美國預算赤字不能再拖延太久 - 彭博社
The Editorial Board
誰在計算？
攝影師：Jemal Countess/Getty Images
自新年開始以來，債券市場一直在敦促國會解決美國日益嚴重的預算問題。很快，它可能會要求立即採取行動。
長期收益率徘徊在5%左右。如果它們保持在這個水平，政府的通脹調整後的借款成本可能會超過經濟的增長率——這意味着債務比例將比目前預測的更快上升，需要更大的支出削減或增税來加以控制。這就是“不可持續”的財政政策的表現。
立法者甚至還沒有開始討論這個問題，更不用説現實地應對它了。國會預算辦公室剛剛更新了其定期評估“減少赤字的選項。”與最新的財政緊縮需求估計一起研究，表明了國家前景的嚴峻。
在當前政策下——樂觀地假設沒有額外支出，沒有新的減税，適度的債券收益率和沒有經濟挫折——到2035年，債務將上升到接近國內生產總值的120%，並在此之後繼續上升。將債務比例穩定在當前大約100%的GDP水平需要在未來10年內削減支出和增税約9萬億美元。與這一前景相比，CBO的赤字減少選擇清單沒有提供簡單的答案。
為了説明，政府最大的支出項目，每年約為1.5萬億美元，是社會保障。逐步將正常退休年齡從67歲提高到70歲——這是一項有爭議的改革，對於許多政治家來説太過激進——將使該項目的10年支出減少約1000億美元。從明年開始將所有社會保障支付設定為每月2000美元（按通貨膨脹調整，相當於聯邦貧困水平的150%）將更加激進，幾乎無法想象：即便如此，這也僅能在現在到2034年之間節省約3000億美元。
那麼税收呢？CBO估計，對超過100,000美元（聯合申報者為200,000美元）的收入徵收2個百分點的附加税將在10年內籌集約1萬億美元。限制逐項個人税收扣除可能會籌集約2萬億美元；完全取消這些扣除將籌集約3.5萬億美元。然而，這些戲劇性的税收增加，加上那些不太可能的社會保障改革，僅能讓你在十年內稍微超過一半的債務穩定目標。再加上一個政治上自殺式的歐洲風格增值税5%，再籌集2萬億到3萬億（具體取決於税基），你就更接近了。
關鍵很簡單：要解決國家面臨的嚴峻財政問題，所有選項都必須擺上桌面。為了使支出削減在可行的範圍內適度，必須在許多不同領域找到節省：社會保障、醫療保險、醫療補助、國防和其他可自由支配的類別。收入也必須從各個角度進行審查：限制個人税收扣除，改革企業税（最好是提高税率，同時保護新投資），逐步削減借貸和基於就業的健康保險的税收補貼，提高工資税的收入上限，開始對碳排放徵税，取消資本利得税的死亡時增值基礎，等等。
網越寬，這些變化所需的干擾就越小。實際上——這是個好消息——許多這些改革本身就很有價值：如果設計得當，它們可以促進效率並支持更快的增長，同時幫助控制公共借款。
請記住，華盛頓下一個重大舉措似乎可能朝相反的方向發展：延長2017年減税和就業法案的到期條款可能會在2034年前增加另外5萬億美元的累計赤字。唐納德·特朗普總統選擇的財政部長斯科特·貝森特最近表示，延長減税和就業法案是首要任務。他需要重新考慮。至少，立法者應該確保任何此類延長都是有償的，以便計劃是收支平衡的。然後，作為緊急事項，他們必須將注意力轉向穩定債務。任務拖延的時間越長，難度就越大——而且金融市場恐慌要求更昂貴的清算的風險也越大。
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