先鋒的VOO、貝萊德的IVV爭奪SPY的王冠 - 彭博社
Katie Greifeld
州街全球顧問SPDR S&P 500 ETF信託（SPY）在美國紐約證券交易所（NYSE）交易大廳的標識。
攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社 歡迎來到ETF IQ，這是一個每週發佈的關於14萬億美元全球ETF行業的通訊。我是彭博新聞的記者和主播凱蒂·格里菲爾德。
看王座
先鋒集團正處於 政變的邊緣，投資者將鉅額資金投入該公司的S&P 500 ETF（代碼VOO）。
在2025年的開局幾天裏，近180億美元流入VOO——是其最近的競爭對手的五倍多，而最近的競爭對手恰好是另一隻先鋒基金，彭博社彙編的數據表明。除此之外，去年1160億美元的收入打破了年度流入記錄。
因此，截至週五，VOO現在掌控着6260億美元的資產，預計將超過6370億美元的SPDR S&P 500 ETF信託（SPY）——目前世界上最大的ETF。
這是一個熟悉的故事。先鋒集團以其專注於成本意識的金融顧問和零售投資者的核心受眾而聞名，這些人傾向於不斷注入資金，幾乎不進行提款。這種買入並持有的忠誠度得益於先鋒集團的超低費用。該公司的獨特企業結構——基金股東選舉其董事會成員——意味着其產品收取的費用相對較少。例如，VOO的年費為0.03%，而SPY的費用為0.095%。
VOO的業績記錄
先鋒ETF從未出現年度資金流出
來源：彭博情報
注意：2025年的數據截至1月23日。
另一方面，SPY在專業交易者中因其流動性和極薄的價差而受到珍視。但該基金的優越交易量往往轉化為基金內的雙向大額交易。舉個例子：自2010年成立以來，VOO從未出現年度淨流出，而SPY在此期間的五年中則出現了淨提款。
雖然VOO緊隨SPY，但值得注意的是，貝萊德並沒有落後太多。6100億美元的iShares核心標準普爾500 ETF（IVV）也在規模上大幅增長，僅去年就吸收了近870億美元。IVV的費用目前與VOO相匹配，為0.03%。但根據TMX VettaFi的研究負責人Todd Rosenbluth的説法，這可能會改變。
“我們也認為貝萊德可能會在IVV的定價上變得更加激進，”Rosenbluth説。“成為ETF市場的王者是值得爭奪的。”
我不説話，我只是一個包裝
2025年ETF行業最受關注的故事線之一將是私有資產是否會進入ETF包裝。凱西·伍德對此並不太熱衷。
阿克投資的創始人兼首席執行官本週在彭博電視的ETF IQ節目中與我們進行了廣泛的討論，內容涉及第二個特朗普政府下的市場、加密貨幣，自然還有私有資產。伍德管理着阿克風險投資基金（ARKVX），這是一個同時持有私有和公共公司的間隔基金。
去年首次向SEC提交了私人資產ETF的申請——State Street與Apollo的聯合努力是最引人注目的。我們會看到Ark嘗試類似的事情嗎？這是Wood所説的：
現在，我們對間隔基金結構非常滿意……間隔基金允許每日流入和每季度贖回高達5%的淨資產值。我認為這似乎是這些公私基金更好的包裝。我們間隔基金的大約80%是私人資產，20%是公共資產，以便我們可以允許贖回。
當然，伴隨間隔基金的投資最低限額和贖回限制對許多以ETF為主的零售投資者來説是外語。但這是這個思考練習中一個未解答的大問題：如何將交易稀薄的私人資產融入一個全天交易、投資者可以隨時大規模退出的基金中？
其他新聞
一家相對不知名的公司推出的ETF正在引起在線交易者的關注，並在投資於Elon Musk的SpaceX後吸引資金流入。
在處理第一隻對沖基金轉為ETF的四年後，Wes Gray正在準備領導一波旨在為大大小小投資者提供税務優惠交易的浪潮。
一種 技術驅動的 債券交易方法，幫助公司一次性移動數百種證券，剛剛創下了最佳年度業績。
投資組合交易創下紀錄
來源：Tradeweb Markets
深入分析
在本週的彭博電視台ETF IQ的深入分析中，我們 討論了 ARK下一代互聯網ETF（ARKW）與Wood。彭博情報的Eric Balchunas稱ARKW為“特朗普2.0”基金，因為它的許多頂級持股在特朗普政府的潛在政策下應該表現良好：例如比特幣和特斯拉。
Wood同意這個標籤嗎？是的，她説，但這種樂觀情緒不僅限於ARKW：
好吧，我認為這個政府將對創新產生巨大的影響，所以絕對不會反對這一點。我唯一想補充的是，旗艦策略ARKK包括了受到監管和缺乏併購影響最嚴重的創新領域，也就是我們所稱的多組學或基因組學領域。我們將在市場的這一部分看到人工智能最深遠的影響。談到人工智能，未來五到十年最大的應用是機器人出租車和自主平台。最深遠的應用是治癒疾病。
無論如何，ARKW已經聚集了19億美元的資產，並每年收取0.82%的費用。過去一年表現大幅優於市場，增長了70%，而標準普爾500指數上漲了26%，基金的大部分收益是在選舉後獲得的。
下週在ETF IQ
納斯達克的阿莉森·亨尼西和Quantify Funds的戴維·傑基斯基將與我，埃裏克·巴爾丘納斯和斯卡雷特·傅一起在彭博電視台的ETF IQ節目中亮相，時間是週一中午東部時間。請在彭博電視台、彭博終端的TV <GO>和YouTube上觀看。
