中國煉油商在關税衝擊後擬轉售美國原油貨船——彭博社

中國國有煉油企業預計將在北京對華盛頓關税作出反制措施後轉售美國原油貨船並尋求替代供應，此舉已推高部分替代品級的成本。

據向中國買家銷售石油的貿易商透露，煉油企業正尋求從非洲和中東的傳統供應商處增加原油採購。他們補充説，2月至3月採購的美國貨船很可能被轉售。這些貿易商要求匿名，因為他們未獲授權向媒體發言。

作為對特朗普總統挑起貿易戰的首輪全面反制，北京宣佈自週二起對美國原油徵收10%關税。中國關税措施將於2月10日生效。

這個全球最大石油進口國一直在尋求原材料供應多元化，從美國進口的原油已較2020年峯值下降。海關數據顯示，2024年中國月均進口600萬桶美國原油，約佔全年進口總量的2%。

美國在中國石油供應中佔比微小

2024年俄羅斯、沙特和馬來西亞是中國前三大原油供應國

來源：海關總署

能源諮詢公司Energy Aspects Ltd.研究報告指出，若轉售美國進口原油，中國主要煉油企業每日需填補近20萬桶的供應缺口。

能源諮詢公司Energy Aspects駐倫敦分析師孫嘉楠表示，這將支撐部分地區的輕質原油價格。孫嘉楠補充稱，穆爾班和利比亞原油是5月到港的首選品級，北海輕質原油和CPC混合原油作為備選。

中國還可能轉而採購中東原油作為替代。在該地區，作為中質原油代表的阿曼原油價格已較區域基準溢價3.5至4美元/桶，而今年第一週時的溢價僅為1.5至1.8美元。

若特朗普執意實施關税威脅，墨西哥原油也可能流向亞洲。美國總統已將關税措施推遲一個月實施。

地煉企業承壓

中國龐大的民營煉油行業並非美國原油的常規買家，但所謂"茶壺"煉廠正面臨自身供應困境，產能利用率承壓且可能大幅削減開工率。美國上月對俄羅斯石油行業實施的全面制裁推高油價並中斷了流向該地區的原油。隨着特朗普尋求加強對伊朗的制裁措施，來自該國的原油供應也面臨中斷風險。

高盛集團分析師尤利婭·格里格斯比等人在2月5日的報告中寫道：“我們看到俄羅斯和伊朗石油流出現制裁驅動的摩擦早期跡象。更嚴格的制裁執行可能導致產量額外下降100萬桶/日。”

據貿易商透露，山東某地煉企業近期以每桶比布倫特期貨基準價高出8.5至9美元的溢價購入文萊詩里亞輕質原油，該價格包含運費及其他成本。

即時快訊

中國遊客在今年春節選擇就近冒險，通過公路和鐵路出行而非飛往國外，消費增長打破了市場對消費放緩的擔憂。

局勢逆轉。隨着美國總統特朗普重燃對華貿易戰，他手中握有全部談判籌碼。

中國在經歷一週春節慶祝活動後，重新面對貿易戰的嚴峻現實。

美國太陽能及電池系統供應商Enphase Energy Inc.正在將其電池製造業務遷出中國，以規避特朗普總統加徵的關税。

本週日程

2月6日 星期四：

• 無重大日程安排

2月7日 星期五：

• 中國1月外匯儲備（含黃金）數據公佈
• 中國港口鐵礦石周度庫存
• 上海期貨交易所周度商品庫存（約15:30）

2月8日 星期六：

• 無重大日程安排

2月9日 星期日：

• 中國1月CPI和PPI數據（09:30）
• 最晚於2月15日公佈1月社會融資規模及貨幣供應量