聯合利華CEO的頻繁更換無助於提振信心——彭博社

Andrea Felsted

即將離任的聯合利華公司首席執行官海因·舒馬赫

攝影師：霍莉·亞當斯/彭博社海因·舒馬赫在冰淇淋尚未凝固前就離開了聯合利華。

多芬除臭劑和赫爾曼蛋黃醬的所有者週二表示，經雙方同意，舒馬赫將在任職不到兩年後卸任首席執行官一職。首席財務官費爾南多·費爾南德斯將於3月1日接任，舒馬赫則於5月31日離職。

我們對舒馬赫離職的全貌尚不清楚。可能有一些不為人知的董事會內部動態在起作用。但從外部看，這一安排並不理想。往好了説顯得笨拙，往壞了説則是對聯合利華本已搖搖欲墜的公信力的打擊。

彭博觀點馬斯克的印度之行暴露特朗普聯盟的裂痕工作是服務但目標是變現美國人不買馬斯克的賬雞蛋價格是個問題，但解決方案在哪裏？在舒馬赫上任前，該公司已歷經近十年的動盪。這包括在前首席執行官保羅·波爾曼領導下將公司總部遷往荷蘭的計劃（此舉激怒了一些英國投資者），以及其繼任者艾倫·喬普的一系列失誤，包括更強調宗旨而非利潤，以及對後來成為赫力昂公司的收購嘗試失敗。週二股價一度下跌3%。

由激進投資者納爾遜·佩爾茨支持的外部人士司馬翰，為公司帶來了亟需的穩定性，同時也帶來了變革的契機。

他最初的表現並不盡如人意。2023年10月公佈的戰略藍圖計劃聚焦聯合利華旗下最大品牌、重塑企業文化，並淡化喬安路對"企業使命"的執着。但他並未如投資者所願拆分食品與個人護理業務，而是通過一年前宣佈剝離冰淇淋業務（目前正在進行中）迅速化解了市場失望情緒。他還實施了涉及7500個崗位裁員的全面重組。

公司至今未宣佈接替費爾南德的常任CFO人選，表明這次人事變動並非完全按計劃進行。事實上，司馬翰離職的原因令人費解。

董事會似乎認為，雖然戰略由司馬翰制定，但需要另一位領導者來執行。不過，等冰淇淋業務完成拆分後再進行交接不是更合理嗎？

可以確定的是，費爾南德是聯合利華的"終身員工"，已在公司效力37年。這與雀巢公司的情形驚人相似。

去年，這家瑞士食品製造商與CEO馬克·施耐德分道揚鑣。這位外聘CEO曾對公司進行徹底重組，剝離邊緣業務，併成功收購了在雜貨店銷售星巴克咖啡的權益等。接替他的是雀巢元老施旭巍。

但施耐德任內也經歷了一系列挫折，包括花生過敏治療收購失敗和運營困境。雖然公司股價在其任內初期飆升，但自2022年初以來持續下跌。

雀巢CEO更迭源於股價暴跌

儘管馬克·施耐德最初提振了雀巢股價 但後續表現持續惡化

來源：彭博社

舒馬赫的情況則不同。雖然自秋季以來股價有所回落（幾周前公司預警2025年開局放緩導致跌幅達8%），但在他2023年7月接任至9月初期間，股價累計上漲超20%。

聯合利華股價總體表現良好

儘管近期股價回調 但在海因·舒馬赫領導下已實現復甦

來源：彭博社

在雀巢，弗雷克斯肩負着強化品牌影響力、推動消費者（尤其是美國市場）增加貓糧和咖啡採購量的重任。雖現改善跡象，但雀巢重振銷售增長仍任重道遠。

同樣處於轉型初期的聯合利華，儘管有觀點認為此次換帥源於舒馬赫改革與公司安逸文化的衝突，但新任董事長伊恩·米金斯表示董事會將"全力加速"轉型計劃。費爾南德斯作為內部人士或有助於平穩推進。

新任CEO需順利完成冰淇淋業務分拆，並精簡其他業務板塊。在消費需求疲軟和局部通脹環境下維持銷售增長——這項艱鉅任務之外，其美妝健康領域的背景或預示未來發展方向。豐富的新興市場經驗也將成為聯合利華潛在的增長引擎。

在聯合利華經歷了十年的失望之後，它再也承受不起因一系列自擺烏龍而再次激怒投資者的代價。簡而言之，它迫切需要這次最新逆轉能帶來耀眼的業績。更多來自彭博觀點的內容：

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