泰銖/美元、韓元/美元：特朗普對華關税政策令亞洲貨幣面臨新風險——彭博社

新興亞洲貨幣的前景再度惡化，此前美國總統特朗普宣佈對中國商品加徵新關税，抑制了市場對其威脅僅為談判策略的樂觀情緒。

隨着對全球貿易戰擔憂加劇削弱風險偏好，過去一週地區貨幣大幅下挫，泰銖和韓元均下跌約2%。亞洲貨幣也回吐了1月部分漲幅，因該地區多家央行降息以支持經濟增長。

宏利投資管理香港泛亞債券基金經理Eric Lo表示，亞洲貨幣前景存在"重大風險"，“尤其是若美國政府針對亞洲採取更激進的關税政策。此外我們認為，今年亞洲央行偏好降息的政策取向可能限制亞洲貨幣升值空間。”

彭博新興亞洲貨幣指數過去一週下跌約0.8%，因宣佈對中國進口商品加徵10%關税，並對墨西哥和加拿大徵收25%關税。這加速了該指數從2月24日創下的兩個月高點回落。

週一，特朗普表示他將推進從週二開始對加拿大和墨西哥徵收新關税的計劃，隨後白宮稱其還簽署了對華關税令，將於華盛頓午夜過後生效。該指令稱北京方面"未採取足夠措施"阻止非法芬太尼流入美國。

重燃的關税擔憂加劇了亞洲貨幣面臨的一系列逆風。韓國和泰國等央行近期已通過降息刺激經濟增長，這與巴西等國的全球同行形成政策分歧。亞洲貨幣還因美元走強而承壓——特朗普勝選後美元需求激增推動其持續上漲。

“很難對該地區外匯表現感到樂觀，“海牙Neuberger Berman資產管理公司新興市場債券團隊聯席主管Rob Drijkoningen表示。他指出不利因素包括：整個亞洲地區收益率相對較低，以及美國對華關税壓力——儘管不太可能升至最初威脅的60%。

Drijkoningen稱其基金正在買入與美國關聯度較低的國家資產以降低波動性，例如巴西和斯里蘭卡。

根據安本公司的觀點，由於對全球貿易摩擦加劇的擔憂，新興亞洲貨幣今年將面臨更大的波動性，但如果美國經濟最終開始顯現放緩跡象，這些貨幣可能會得到一些緩解。

“亞洲貨幣只有在美國經濟增長數據持續弱於預期的情況下才能保持對美元的強勢，這將導致美聯儲採取更鴿派的立場，並可能使美國政府的貿易保護主義傾向減弱，”安本駐新加坡的亞洲固定收益投資總監Edmund Goh表示。

Goh稱，他目前對在亞洲貨幣上“過於激進”的持倉持謹慎態度，目前更青睞印度尼西亞和印度等國的本幣債券。