英國央行：交易員押注降息幅度將超出市場預期 - 彭博社

期權交易員對英國央行降息幅度超出市場預期押下了一年多來最大規模的賭注之一，而政策制定者正準備做出可能是數月來最鷹派的貨幣政策決定。

若英國政策制定者今年實施三次25個基點的降息（比當前互換合約定價多一次），這筆押注將獲得超過2500萬英鎊（3200萬美元）的賠付——達到投資金額的五倍。該期權押注始於上週，並在過去幾天持續加碼。

該交易面臨的首次考驗將在週四晚些時候到來，屆時英國政策制定者將宣佈其貨幣政策決定。市場普遍預期委員會在上月降息後將維持利率在4.5%不變，儘管年初英國經濟萎縮表現疲軟，但聲明可能暗示對通脹壓力積聚的擔憂。

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隨着歐洲各國普遍推動增加軍事和基礎設施支出（此舉可能刺激經濟增長和通脹），貨幣市場交易員一直在削減對英國央行今年降息幅度的押注。英國首相基爾·斯塔默上月宣佈，到2027年將國防開支從目前佔經濟產出的約2.3%提高到2.5%。

目前利率互換市場暗示，到今年年底英國的借貸成本將下降53個基點，這意味着兩次25基點的降息已被完全消化，且存在第三次小幅降息的可能性。上次市場預期會有三次降息還是在三月初，當時對美國貿易關税的擔憂導致全球股市暴跌。

與此同時，根據上週進行的一項彭博調查的中位數預測，經濟學家預計今年還會有三次降息。

受美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾前一日言論提振，英國國債週四有望連續第二天上漲，其言論突顯了美國經濟前景的不確定性。10年期英國國債收益率下降3個基點至4.60%。

關注：英國央行將於倫敦時間中午12點宣佈利率決定。Ven Ram報道。

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市場通過掛鈎SONIA（作為該地區基準利率替代指標的隔夜利率）的期權合約，大量積累了對英國央行進一步降息的押注。通過出售要求至少再降息25個基點才能避免虧損的期權，支付的溢價得以降低。

該策略規模超過10萬份合約，在英國央行相關押注中實屬罕見。彭博彙編數據顯示，上次出現類似規模的押注還要追溯到一年多前。這些期權的執行價反映出部分將於12月到期的最大未平倉頭寸。

期權市場大部分交易為匿名進行，因此難以識別相關機構或個人。