特朗普關税政策：墨西哥將面臨哪些損失 - 彭博社

Alex Vasquez

與美國全面爆發的關税戰可能對墨西哥造成沉重打擊，該國已在應對經濟放緩。這個拉美第二大經濟體極度依賴與北方鄰國的商業關係——後者是其遙遙領先的最大貿易伙伴。

在推遲一個月後，美國總統唐納德·特朗普於3月4日對墨西哥所有進口商品加徵25%關税——僅兩天後又緊急剎車，對絕大多數商品實行豁免。根據美墨加三國自由貿易協定（USMCA）覆蓋的產品被排除在全面關税之外，豁免期持續至4月2日。

## 力量平衡

特朗普對汽車進口加徵25%關税

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全面關税的恢復並非墨西哥面臨的唯一潛在打擊。在4月2日——特朗普所稱的"解放日"——這位美國總統承諾將針對進口商品推出定製化“對等關税”，以反制其認定的美國貿易伙伴不公平貿易行為。他還宣佈從4月3日起對汽車及部分零部件加徵25%關税，不過來自墨西哥的交付貨物獲得有限豁免。與此同時，墨西哥還受到特朗普對所有入境鋼鐵鋁製品加徵25%關税的影響。

特朗普為何對墨西哥加徵關税？

特朗普正將關税作為施壓工具，迫使墨西哥進一步遏制無證移民與非法藥物（尤其是芬太尼）北上流入美國。

為避免貿易戰，墨西哥政府在特朗普再度執政後加強了雙線行動：增派萬名士兵加強邊境安保、接收美方驅逐的非墨西哥籍移民，並向美國引渡29名涉毒品走私等罪名的嫌犯。美國海關與邊境保護局數據顯示，2月美墨邊境查獲的芬太尼數量環比下降40%，創2021年12月以來新低。

這些舉措得到了特朗普的注意。他在簽署推遲《美墨加協定》所涉商品關税的行政令時表示：“墨西哥最近在攔截移民和毒品方面明顯加大了力度，我們在兩方面都取得了巨大進展。”

特朗普還意圖通過關税縮減美墨貿易逆差。美國貿易代表辦公室數據顯示，2024年該逆差達1720億美元，同比擴大13%。墨西哥目前是美國最大貿易伙伴，領先於加拿大和中國。

美國與多數主要貿易伙伴存在貿易逆差

2024年僅對英國出口額超過進口額

數據來源：美國人口普查局

特朗普希望通過減少從墨西哥及全球其他地區的進口，重振本土製造業，阻止他眼中美國因貿易失衡被他國"佔便宜"的局面。他還擔憂中國正利用墨西哥作為後門向美國傾銷廉價商品。

墨西哥對美出口市場依賴度有多高？

極高。墨西哥每年75%的出口流向美國，佔其GDP近30%。相比之下，美國僅有14%的出口輸往墨西哥。作為擁有大量低成本技術勞工的國家，墨西哥充分利用了毗鄰全球最大消費經濟體的地緣優勢。

墨西哥對美主要出口哪些商品？

墨西哥對美最大出口品類是汽車及零部件，其次是計算機用數據處理單元等電氣設備、醫療器械以及果蔬。根據墨西哥經濟部數據，2024年1至11月跨境輸送的車輛及零部件約821億美元，佔對北方鄰國出口總額的五分之一。

美亞歐汽車製造商均在墨西哥設廠供應美國市場。底特律三大車企——通用汽車、福特汽車和斯特蘭蒂斯都將受到特朗普宣佈的汽車關税衝擊。

依賴墨西哥生產的汽車公司獲得了部分關税減免，免除了行業特定的25%關税。根據美墨加協定(USMCA)，只有從墨西哥進口的乘用車、輕型卡車和汽車零部件中的非美國原產部分會被徵税。彭博經濟研究測算，實際平均關税率可能降至約16%。該關税將在特朗普政府建立徵税流程後生效。

多數車企在墨西哥設有生產基地 易受美國關税影響

2024年美國乘用車銷量及墨西哥產車輛銷售佔比

數據來源：彭博新能源財經、MarkLines

全面恢復全面關税將對墨西哥經濟產生何種影響？

若全面恢復25%的全面關税，目前每年免税進入美國的數千億美元墨西哥商品將失去免税資格。彭博經濟研究估算，去年美國從墨西哥進口的5060億美元商品中，49%根據美墨加協定享受免税待遇，另有41%因世界貿易組織成員最惠國待遇等其他條款免徵關税。

彭博經濟研究測算，全面關税可能導致墨西哥對美出口中期內驟降70%。出口收入下降或使墨西哥經濟陷入衰退。當前墨西哥經濟已舉步維艱——由於農業和製造業產出暴跌，2024年第四季度國內生產總值萎縮0.6%，系2021年以來首次季度負增長。總統克勞迪婭·辛鮑姆10月就職時還繼承了1980年代以來最大財政赤字，填補赤字所需的預算削減可能進一步拖累經濟增長前景。

面對不斷升級的貿易緊張局勢，經濟合作與發展組織預測墨西哥今年GDP年增長率將下降1.3%，而此前預估為增長1.2%。經合組織還將其對墨西哥通脹率的預期上調至4.4%，此前該機構曾預計物價漲幅將回落至墨西哥央行2%至4%的目標區間內。

墨西哥經濟承壓

2024年第四季度GDP創2021年以來最大跌幅

數據來源：墨西哥國家統計局、彭博社

特朗普政府計劃遣返數百萬非法移民的舉措將加劇關税衝擊。根據墨西哥央行數據，2024年墨西哥合法及非法在美僑民向母國匯款近650億美元，約佔該國GDP的3.5%。在經濟增長放緩之際，這類匯款本可支撐墨西哥國內消費，而大規模驅逐可能導致僑匯收入鋭減。皮尤研究中心估算顯示，2022年美國境內約有400萬墨西哥非法移民。

墨西哥政府如何應對貿易戰威脅？

當被多次問及特朗普的關税政策時，希恩鮑姆的第一反應通常是微笑，然後重申她的口頭禪：墨西哥人應該"保持冷靜"。

與中國和加拿大的同行不同，希恩鮑姆並未急於威脅或實施報復措施，而是堅持表示她的政府將嘗試通過談判解決當前局面。她的政府已採取措施回應特朗普的要求，包括對中國問題的關切。政府表示正考慮對進口中國商品加徵新關税，並已啓動調查中國低價鋼材可能存在的傾銷行為。“我們必須優先考慮與美國的貿易關係，“希恩鮑姆表示。

特朗普對希恩鮑姆的態度比對其他採取對抗姿態的外國領導人更為温和。當他在Truth Social平台宣佈將關税暫停至4月2日時，特朗普稱這是"出於對希恩鮑姆總統的尊重和讓步。我們的關係一直非常良好。“不過截至目前，特朗普對墨西哥商品徵收的關税實際上與對加拿大商品的關税幾乎相同。

2025年3月9日，墨西哥總統克勞迪婭·辛鮑姆在墨西哥城索卡洛廣場活動上登台。攝影師：斯特凡尼亞·科爾皮/彭博社辛鮑姆表示她相信墨西哥將避免美國實施對等關税，她辯稱《美墨加協定》意味着"我們不對他們徵收關税，他們也不對我們徵收關税”，因此無需採取措施來平衡競爭環境。但特朗普政府表示，它還將針對感知到的非關税壁壘（如國內增值税）實施對等關税，這意味着墨西哥仍可能成為目標。辛鮑姆打算在特朗普就對等關税做出決定後，再對汽車關税做出回應。

隨着更多税收政策出台，鑑於兩國經濟高度融合，她的政府正在尋求從美國獲得優惠待遇。如果面臨持續關税，辛鮑姆表示墨西哥將轉向向其他市場銷售產品。這並不容易。另一個有能力和興趣吸收該國出口的潛在貿易伙伴是中國。擴大這種關係可能會招致特朗普的進一步憤怒，並帶來物流負擔，因為貨物需要跨越太平洋運輸，而不僅僅是跨越邊境。

關税如何影響墨西哥的近岸外包雄心？

新冠疫情暴露了全球供應鏈的脆弱性，促使各國政府鼓勵製造商將生產轉移到更靠近本土的地方——這一趨勢被稱為近岸外包。今年1月，希恩鮑姆公佈了包括大幅減税在內的激勵措施，試圖吸引更多企業遷往墨西哥，利用其毗鄰龐大美國市場的優勢。

關税可能會極大削弱企業將部分業務轉移到靠近美國的墨西哥的熱情。三年前，企業爭相在墨西哥北部主要工業城市蒙特雷尋找空間。如今，大量房地產可供選擇。

甚至在特朗普重新上任之前，潛在關税帶來的不確定性就已促使企業暫停或取消在蒙特雷的計劃投資。最引人注目的例子是，特斯拉公司暫停了在蒙特雷所在的新萊昂州建設超級工廠的計劃。這產生了連鎖反應。據當地報紙《千年報》報道，這家電動汽車製造商原計劃從比利時公司AGP Glass採購擋風玻璃，而後者已決定關閉其蒙特雷工廠。

除了關税問題，吸引更多外國企業來墨西哥還面臨其他障礙，包括安全擔憂以及水電供應不穩定等。

關税戰對北美自由貿易協定意味着什麼？

《美墨加協定》是特朗普首個任期內談判達成、2020年生效的自由貿易協議，取代了1994年生效的《北美自由貿易協定》（即眾所周知的NAFTA）。

加拿大總理馬克·卡尼表示美國關税損害了USMCA的有效性，而希恩鮑姆則稱這些關税違反了協議。根據USMCA第2.4條，簽署國不得提高彼此進口商品的關税，除非涉及國家安全問題。特朗普援引國會授予美國總統的緊急權力作為其徵收關税的法律依據。

USMCA協議規定每六年進行一次審查。首次評估定於2026年7月進行，但特朗普可能在此之前就推動重新談判。他已指示美國貿易代表評估USMCA，並就美國是否繼續參與該協議提出建議。

根據協議條款，除非各方在聯合審查中確認希望將協議再延長16年，否則USMCA將於2036年終止。若三國中任何一方反對，則需每年進行審查，直至達成共識或USMCA首個任期結束。參與方可提前六個月通知退出協議，但特朗普是否能在未經國會批准的情況下單方面退出尚不明確。

特朗普可能以提高關税為籌碼推動協議修訂。他在關於汽車關税的公告中表示，USMCA相較於NAFTA的更新"未產生足夠積極的成果”。作為推動汽車製造業迴流美國及限制中國零部件進口的措施，特朗普可能要求提高車輛北美原產地比例標準，才能享受免税待遇。

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