美聯儲主席鮑威爾表示特朗普關税影響可能超出預期 - 彭博社

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾

攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，新關税對經濟的影響可能遠超預期，央行必須確保這不會導致通脹問題加劇。

“儘管不確定性仍然很高，但現在越來越明顯的是，關税上調幅度將遠超預期，“鮑威爾週五在商業編輯與寫作促進協會年會上表示。“經濟影響可能同樣如此，包括通脹上升和增長放緩。”

儘管持此觀點，鮑威爾在演講後的問答環節強調，在政策制定者等待政府政策及其影響的更多明確性之際，央行無需急於調整利率。

他的講話是在唐納德·特朗普總統宣佈對全球進口商品實施全面新關税之後發表的，此舉已開始引發外國政府的報復性回應。

“儘管不確定性仍然很高，但現在越來越明顯的是，關税上調幅度將遠超預期，“美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在商業編輯與寫作促進協會年會上表示。

鮑威爾的語氣比他3月19日新聞發佈會時更為謹慎，當時他表示關税對通脹的影響預計是暫時的。

“雖然關税極有可能至少會暫時推高通脹，但影響也可能更為持久，“鮑威爾週五表示。

他強調，聯儲行動將着重遏制公眾認為通脹正脱離聯儲掌控的任何預期。

“我們的職責是確保長期通脹預期穩定錨定，並確保物價水平一次性上漲不會演變為持續通脹問題，“他説，“在考慮政策立場調整前，我們有充分餘地等待形勢進一步明朗。”

鮑威爾講話期間，股市拋售加劇，債券大漲，油價跌至四年低點延續跌勢——中國決定加強應對特朗普關税的行動已引發市場持續走低。

在問答環節，鮑威爾對當前新政府政策引發的高度不確定性將逐漸消退表示信心。

“如果快進到一年後，不確定性應該會低得多，“他説，“屆時政策實際效果將非常明顯清晰。”

複雜局面

特朗普政府週三宣佈的關税將使聯儲維持物價穩定和最大化就業的雙重使命更趨複雜。鮑威爾承認當前形勢顯示這兩個目標可能出現衝突，但補充道：“目前我們尚未看到這種情況。”

美國消費者通脹預期因關税憂慮飆升

美聯儲主席鮑威爾稱最新就業數據表明經濟"仍處於良好狀態”

數據來源：密歇根大學、勞工統計局

美聯儲官員將於5月6-7日在華盛頓召開下次會議。

就在鮑威爾講話前，特朗普在Truth Social上發文稱現在是鮑威爾降息的"絕佳時機”，並指責"他總是慢半拍”，疾呼"傑羅姆，快降息，別再玩政治把戲了！”

截至週五早盤，標普500指數顯示美股年內已下跌約11%，十年期國債收益率跌破4%，反映出市場對短期增長風險的擔憂。

鮑威爾是在三月非農就業報告發布後發表講話的，該報告顯示非農就業人數上月增加22.8萬，失業率微升至4.2%。鑑於關税政策動向，部分分析師認為該報告重要性已打折扣。

基於當前數據，鮑威爾表示經濟"仍保持穩健”。

關税衝擊波

彭博經濟研究估算，特朗普已宣佈的關税措施可能使美國平均實際關税率從2024年的2.3%飆升至22%左右。

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經濟預測機構正上調衰退概率預期，基準利率期貨合約顯示投資者押注今年或有多達四次政策降息。

關税——本質上是對進口商品徵税——可能導致多種消費品和服務價格上漲，並擠壓那些試圖維持價格不變的企業利潤空間。

自2021年以來，通脹率一直高於2%的目標水平，持續偏離目標可能考驗公眾對物價目標的信心。

若關税引發價格飆升產生第二輪效應，導致通脹進一步上升——以及公眾對中期價格上漲的預期增強——將促使官員們暫緩降息，並提高加息可能性。

如果關税造成一次性價格衝擊，對經濟增長和就業產生負面影響，那麼美聯儲官員可能會考慮降息的必要性，儘管在等待更多數據時會有所延遲。