高盛預警熊市將至，貝萊德下調美股評級——彭博社

在唐納德·特朗普總統的貿易戰背景下，華爾街策略師們對股市悲觀前景的警告正不斷堆積。唐納德·特朗普總統的貿易戰。

貝萊德集團策略師讓·布瓦萬和魏莉週一將美國股票評級從增持下調至中性，時間跨度為三個月，並表示他們預計"鑑於全球貿易緊張局勢的重大升級，短期內風險資產將面臨更大壓力"。

與此同時，包括彼得·奧本海默和莉莉亞·佩塔文在內的高盛集團策略團隊表示，隨着衰退風險上升，股市拋售很可能演變成更持久的週期性熊市。

多個國際股票基準指數持續下跌，技術上已符合熊市定義。這包括標普500指數，該指數較不到兩個月前創下的歷史高點一度下跌20%。

高盛策略師指出，週期性熊市通常持續約兩年，並需要五年時間才能反彈至起點。與一次性事件驅動的衝擊不同，它們是經濟週期的函數。

目前，他們認為此次拋售屬於事件驅動的熊市。他們表示，在這兩種熊市中，股票往往平均下跌30%，但"在持續時間上有所不同，事件驅動的下跌時間較短，恢復速度更快"。

衰退恐慌籠罩美國股市

自關税公佈以來，標普500指數已下跌超過10%

來源：彭博社

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高盛經濟學家已將美國經濟衰退的概率上調至45%，該行的策略團隊也加入了幾家其他華爾街預測機構的行列，下調了對標普500指數的目標。

貝萊德首席執行官拉里·芬克表示，與他交談過的大多數CEO認為美國已經處於經濟衰退之中。與此同時，交易員們大幅增加了押注，認為美聯儲將在市場擔憂美國政府貿易政策可能導致全球經濟萎縮的情況下大幅降息。

芬克公司研究部門的策略師表示，他們正在增加配置短期美國國債，這些國債可能在資金湧入避險資產時受益。

“國際社會的全面回應以及各國與美國的具體談判都需要時間，因此很難看清何時以及如何解決這一問題，”布瓦萬和李寫道。“大規模的財富縮水可能會打擊市場情緒和消費者支出。”

儘管過去三天全球股市損失已接近10萬億美元，但大多數分析師和投資者尚未看到全球金融體系面臨直接風險。

然而，他們確實指出了壓力跡象——例如凍結的企業債券市場和違約風險指標的飆升——這些跡象因經濟前景迅速惡化而不斷累積。

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