4月9日最新石油市場動態與分析 - 彭博社

原油延續暴跌走勢，價格跌至四年低點，不斷升級的貿易戰恐將重創能源需求，投資者正等待新一輪關税生效。

隨着西德克薩斯中質原油連續第五日下跌，布倫特原油跌幅一度達4.2%，逼近每桶60美元。儘管白宮表示願與部分貿易伙伴達成協議，但針對全球最大原油進口國中國的報復性關税以及北京的反制措施已引發經濟衰退擔憂。

由於美國總統特朗普激進的貿易政策嚴重削弱風險資產吸引力，今年原油價格已暴跌近20%，石油與其他大宗商品及股票一同陷入全球市場的急速深跌。而OPEC+決定以超出預期的速度放鬆產量限制，進一步加劇了跌勢。雙重打擊引發市場擔憂原油將面臨供應過剩局面。

“關税升級持續惡化全球增長前景，給石油需求帶來更多下行風險，“ING集團新加坡大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示，“在局勢未見緩和跡象的情況下，風險仍傾向於下行。”

特朗普正推進對約60個被他稱為"最惡劣違規者"的貿易伙伴加徵關税，新關税將於紐約時間午夜後生效。最關鍵的是，在北京對美國實施反制關税後，總統計劃對許多中國商品加徵高達104%的關税。

西太平洋銀行大宗商品與碳研究主管羅伯特·倫尼表示：“假設中國不再宣佈新一輪反制關税，布倫特原油應能勉強守住60美元關口。但若出現新一輪報復性措施，油價很可能再度跌破60美元。”

關鍵市場指標顯示供需正快速寬鬆。其中，今年12月與2026年12月布倫特原油期貨價差已陷入期貨溢價（contango）結構，這種看跌形態表現為近期合約價格低於遠期合約。期貨曲線其他部分也呈現同樣結構。

截至週二收盤，原油期權市場看跌情緒創2021年底以來新高，隱含波動率指標亦大幅飆升。

儘管特朗普加徵的多數關税及其他國家的報復性關税可能推高商品成本進而刺激通脹，但油價崩盤（連帶柴油等下游產品價格下跌）將部分抵消這一影響。美國汽油期貨本月迄今已下跌約15%。

訂閲彭博《能源日報》通訊，請點擊此處。