關税押注流入美國的黃金現正緩慢流出 - 彭博社

因關税套利交易湧入美國期貨交易所倉庫的黃金，如今正緩慢流出。

貴金屬可能受貿易關税波及的風險，導致紐約商品交易所(COMEX)的金價在過去幾個月較全球基準價出現大幅溢價。這促使交易商將黃金運往美國，以利用這一異常價差。

價值數百億美元的黃金流入美國——規模如此之大，以至於在此過程中扭曲了美國的貿易數據，並將COMEX庫存推至歷史新高。

但當華盛頓方面本月早些時候證實，黃金將不受唐納德•特朗普(Donald Trump)總統的關税影響時，套利機會就此終結。由於不再有將黃金存放在美國倉庫的動機，這些黃金現在可能最終進入其他交易中心。COMEX庫存上週每天都在下降，上週五的流出量是一年多來最大的，價值約7億美元。

黃金從COMEX倉庫緩慢流出

來源：芝加哥商業交易所(CME)

COMEX近月期貨與倫敦現貨黃金之間的價差——過去幾個月有時超過每盎司50美元——週一收窄至約15美元。經不同交割日期調整後，兩個市場的交易水平幾乎完全持平。

週五庫存下降主要是由於Comex“增強型交割”合約的庫存減少所致，該合約與主力合約不同，允許交割400盎司金條——這種規格在倫敦市場也很常見。而允許交割100盎司及公斤條黃金的Comex主力合約庫存，在過去一週也出現下降。

儘管Comex每日有數百萬盎司黃金交易，但通常只有極小部分會進行實物交割，大多數頭寸會在到期前展期或平倉。

紐約的倉儲成本也可能促使部分交易商將黃金轉移至倫敦這個主要的實物市場，如果亞洲地區的溢價足夠吸引人，也可能流向那裏的交易中心。

倫敦時間下午2:58，現貨黃金下跌1%至每盎司3,205.75美元，此前曾觸及超過3,245美元的歷史新高。彭博美元即期指數基本持平，維持在10月以來的最低水平附近。白銀下跌，鉑金和鈀金則上漲。