歐洲垃圾債券市場重啓，數週來首現交易——彭博社

歐洲垃圾債券市場在經歷了數週關税引發的波動後重新開放，自四月初以來首次迎來新債發行。

意大利遊戲公司Lottomatica集團於週三開始營銷6億歐元（6.84億美元）優先擔保票據，此時正值美國總統特朗普對華語氣軟化及美聯儲主席鮑威爾言論引發跨資產反彈之際。

更多借款人可能效仿。追蹤歐洲垃圾級公司違約保險成本的iTraxx交叉指數——信用壓力的關鍵指標——週三創下自4月14日以來最大單日跌幅。

摩根大通歐洲、非洲和中東槓桿融資資本市場主管本·湯普森表示：“目前市場情緒仍極易受新聞頭條驅動。過去48小時由於鮑威爾和中國關税方面的和解聲明，市場背景顯著改善。雖然有多筆高收益債蓄勢待發，但發行人因擔心新聞風向可能一夜突變而遲遲不願入場。”

自特朗普4月2日宣佈加徵關税後，全球垃圾債市場遭遇猛烈拋售，信用恐慌指標飆升至2023年3月銀行業危機以來最高水平。彭博泛歐高收益債券指數利差暴增逾100個基點，觸及近18個月峯值。

本週市場情緒的轉變對於即將面臨債務到期的借款人以及那些已承諾提供融資或尋求承銷新交易的銀行來説是個好消息。

“隨着市場波動趨於平穩，我預計高收益債券發行將恢復，“EFG資產管理公司投資組合經理馬克·雷明頓表示，“許多發行人需要進入市場進行再融資。鑑於宏觀經濟背景的不確定性，許多借款人可能會希望現在就完成交易，而不是拖延。”

正在籌備中的承銷收購債務方案包括為Flutter Entertainment Plc收購Playtech Plc意大利博彩業務提供支持的25億歐元高收益債券，以及為Sycamore收購Walgreens Boots Alliance Inc.旗下Boots部分業務提供支持的42.5億美元債券和貸款，這是更大規模的私有化交易的一部分。

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槓桿金融市場的貸款機構已經因關税引發的動盪錯失了一些新供應。KKR為其收購Karo Healthcare的交易簽署了直接貸款協議，避開了最初選定的承銷銀行。

市場震盪導致美國債務發行陷入停滯，而借款人也撤回了歐洲槓桿金融市場的交易。

樂透馬蒂卡是自丹麥風力渦輪機安裝公司FairWind A/S於4月4日發行7500萬歐元債券以來，首家進入歐洲市場的垃圾級借款人。與此同時，自關税公告發布後，美國已出現幾筆交易，涉及能源公司Venture Global Plaquemines Lng和Excelerate Energy LP。一項40億美元的垃圾債券發行計劃正在進行中，旨在為QXO公司收購Beacon Roofing Supply公司提供資金支持。

樂透馬蒂卡的新債券預計將支付更高的利率，初步定價討論為5.25%。根據彭博彙編的數據，其當前未償還的2030年6月到期債券在週三的報價為4.66%。