貝萊德增持市政基金現金以抵禦市場動盪 - 彭博社

貝爾德公司正增加其市政債券基金的現金頭寸，以應對本月關税引發的拋售潮。

該公司市政債券團隊聯席主管萊爾·菲特雷爾在接受採訪時表示，其基金原本保持1%的現金緩衝以應對波動，但在近期策略會議上討論將緩衝比例提升至"3%左右"。

這一決定源於關於交易所交易基金(ETF)發展如何影響市政債券市場流動性的廣泛討論——ETF顯著加速了本月初的市場暴跌。兩週前，由於關税政策的不確定性，市政債券遭遇疫情爆發以來最嚴重的三日拋售。

雖然貝爾德未發行市政債券ETF，但菲特雷爾認為"審慎的做法"是預留更多流動性來"緩衝困境時期的波動"，尤其考慮到市政債券ETF市場規模正在擴大。

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“你絕不希望陷入被迫拋售的境地，尤其是在交易環境疲軟時，“貝爾德市政債券部門另一位聯席主管杜安·麥卡利斯特表示，“顯然當前市場相對疲軟。”

根據美聯儲和彭博彙編的數據，資產管理公司去年推出的市政債券ETF數量創紀錄，自2020年以來管理資產規模增長逾一倍。據LSEG理柏全球基金流向數據顯示，在截至4月9日當週市政債券基金33億美元資金外流中，ETF佔比超過40%。

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據聯席主管透露，Baird市政基金過去一個月持續獲得資金流入，並在二級市場保持活躍，認為高評級投資級債券存在機會。