中國銀行、滙豐與渣打前景或因美國關税蒙上陰影——彭博社

包括中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行和中國銀行在內的中資銀行即將發佈財報，而中美貿易戰可能侵蝕其利潤空間。

彭博行業研究分析師Francis Chan和Nicholas Ng指出，由於經濟面臨關税風險，中國可能需要包括降息在內的更多刺激措施，這或將使這些銀行的利潤前景蒙上陰影。

最新進展中，美國總統特朗普似乎正在軟化對華立場。據《華爾街日報》週三報道，特朗普政府正考慮降低部分中國進口商品關税（某些品類降幅超50%）以緩和緊張局勢。

儘管特朗普稱其政府正與中國進行貿易磋商，但中國官員已否認雙邊溝通取得進展的猜測，顯示兩國仍存在分歧。

滙豐控股和渣打集團同樣面臨此類風險，彭博行業研究數據顯示其近40%營收將受區域貿易量下滑衝擊。

重點關注事項：

**週一：**東方樂園（4661 JP）第四季度營業利潤可能激增51%，共識數據顯示。傑富瑞表示，大阪世博會和沖繩Junglia的開放，以及熱浪可能是夏季客流量的風險因素。關鍵焦點將是與業績一同公佈的新中期計劃，其定價策略和資本配置將受到密切關注。

**週二：**中國銀行（3988 HK）、工商銀行（1398 HK）、建設銀行（939 HK）和農業銀行（1288 HK）的展望將受到密切關注，因為美國關税的不確定性可能會影響盈利。

• BI表示，滙豐銀行（HSBA LN）對利率敏感性的評論以及貿易相關收入和關税波動的展望將成為焦點。該銀行正在考慮外包部分交易業務以提高回報。
• BI表示，由於買家信心減弱和供應渠道萎縮，萬科（2202 HK）2025年的合同銷售額可能下降30%，高於分析師預測的15%降幅。
• 中遠海運（1919 HK）在美國港口停靠面臨鉅額徵税，此舉旨在支持西方國家的造船業。根據BI的數據，這項徵税是在對中國出口商品徵收全面關税的基礎上增加的，可能導致運輸成本增加多達35%。根據一份文件，第一季度初步利潤增長了73%。
• 共識估計顯示，GoTo（GOTO IJ）預計因支出減少而淨虧損收窄。馬來亞銀行表示，Grab與GoTo的合併仍然是熱門話題，並補充説GoTo已經擁有14億美元的淨現金頭寸，且沒有涉及主要無利可圖的資產。

**週三：**共識預估顯示，東京電子（8035 JP）第四季度營業利潤可能增長25%，並可能超越自身指引，BI指出。這得益於其人工智能用高帶寬內存芯片的強勁需求。BI稱，2026財年營業利潤或從2025年的高基數小幅上升——當時中國在出口限制前囤積了大量芯片設備。

**週四：**無重要財報公佈。

**週五：**渣打銀行（STAN LN）季度調整後税前利潤或增長1.6%。BI表示，該行以亞洲為核心的戰略使其易受貿易戰衝擊，可能威脅其營收。隨着利率下調，貸款利差料將環比收窄。