沙特阿拉伯暗示油價暴跌不會阻礙其發展 - 彭博社

Grant Smith

2025-04-25

2018年，沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼與美國總統唐納德·特朗普在橢圓形辦公室會晤。

攝影師：埃文·武奇/美聯社 歡迎閲讀我們關於推動全球經濟的商品市場指南。今天，歐佩克記者格蘭特·史密斯解析了沙特阿拉伯在油價暴跌之際仍鼓勵增加原油產量的策略。

十年前，王儲穆罕默德·本·薩勒曼堅稱沙特阿拉伯不在乎油價，這似乎令人難以置信。但現在，這種冷靜態度再次顯現。

三週前，利雅得在歐佩克+聯盟中推動增加石油供應，令原油市場震驚，與此同時美國總統唐納德·特朗普正發動貿易戰。倫敦油價隨即跌至每桶60美元以下的四年低點。

沙特顯然準備再次採取行動。長期觀察歐佩克的拉皮丹能源集團表示，產油國在下月開會時可能會同意再次超計劃增產。

表面上看，這次對原油市場的衝擊源於歐佩克+聯盟內部的分歧：哈薩克斯坦表示不會為數月來違反產量配額的行為做出補償，而利雅得希望給該國一個教訓。

背後可能還有地緣政治因素。沙特希望與特朗普政府深化關係，後者曾敦促歐佩克降低油價。如今，隨着特朗普團隊努力與沙特的地區對手伊朗達成核協議，兩國關係顯得尤為重要。

逾期"補償性減產"積壓量持續上升

數據來源：OPEC

問題在於沙特對原油價格暴跌表現出的漠然態度是否真誠。

該國以外匯儲備和公共投資基金形式存在的財政緩衝相當可觀。利雅得過去已證明其願為戰略目標承受代價——2014年發起持續18個月的對美國頁岩油產業價格戰最終慘敗，就是明證。

但為沙特昂貴的轉型計劃提供資金，國際貨幣基金組織估計該國需要油價維持在90美元/桶——其他機構的預估甚至更高。未來主義城市NEOM等旗艦項目的投資已被縮減。

若OPEC+作弊國展現悔改跡象，或伊朗核協議重啓其石油出口，很容易想象利雅得將恢復供應限制。這將支撐油價——以及沙特國庫收入。

畢竟，要實現王儲擺脱原油期貨波動影響的願景，仍有漫漫長路。

——彭博社Grant Smith

月度電力合約

來源：歐洲能源交易所

德國持續長時間的平靜天氣在歐洲最大電力市場引發了電價異常波動。通常日間用電高峯時段價格高於夜間，但未來幾個月的合約顯示這一模式正在逆轉。這源於風能短缺，導致昂貴的化石燃料電廠在日末啓動。歐洲能源交易所數據顯示，5月和6月的高耗電時段電力合約價格較全天候供電合約低約10歐元。

俄羅斯石油生產商正以至少五年來最快的速度鑽探新井，該國正準備應對OPEC+產量限制放寬及部分國際制裁可能解除的局面。

美國能源部長克里斯·賴特在俄克拉荷馬州之行中試圖安撫美國石油公司，表示特朗普貿易戰引發的動盪可能是短暫的，政府全力支持提高原油產量。

黃金創紀錄的漲勢正在中國掀起越來越大的波瀾，刺激了零售需求，推動上海交易所交易量達到前所未有的水平，並引發監管機構警告。

特朗普簽署了一項行政命令，旨在加速海底採礦，為從海底開採關鍵材料開闢機會，儘管環保人士對此表示反對。

對沖基金尋求投資於低碳資產，由於試圖應對白宮對清潔能源轉型的攻擊，它們越來越多地將目光投向美國以外。

但鋼鐵、鋁和水泥生產商仍需要這種污染最嚴重的化石燃料。

來源：彭博新能源財經的*《2025年新能源展望》*

注：顯示《新能源展望》經濟轉型情景中估計的煤炭需求。百萬噸為公制單位，假設每公斤煤炭的能量含量為6000千卡。

根據彭博新能源財經《2025年新能源展望》的模型，全球煤炭需求可能已經見頂，並將越來越多地被更便宜的天然氣和可再生能源供應擠出市場。這種污染最嚴重的化石燃料的消費量預計將從當前水平下降25%，到2035年降至4922百萬噸，到本世紀中葉再下降14%。

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