特斯拉董事會仍以馬斯克為先，股東次之——彭博社

Liam Denning

CEO衝突。

攝影師：肖恩·蓋洛普/蓋蒂圖片社歐洲《華爾街日報》關於特斯拉公司繼任計劃報道中最大的爆炸性新聞或許是：董事會似乎一直在履行其職責。

董事會主席羅賓·丹霍姆在X平台發表聲明，稱關於已聯繫獵頭公司尋找埃隆·馬斯克首席執行官繼任者的報道"純屬虛假"。X平台所有者馬斯克更進一步，稱其為“蓄意虛假報道”，並指出該報道未包含董事會在發佈前提供的"明確否認"。截至目前，《華爾街日報》的報道仍在線，並已更新説明特斯拉在報道發佈數小時後才發出否認聲明，且事先未提供任何聲明。

彭博社觀點德州AI驅動18輪卡車不容失誤通用汽車50億美元關税漏洞仍深不可測小羅伯特·肯尼迪的新疫苗審查令人擔憂美聯儲提升工作效能的六種方式因此，這演變成了一場"她説、他説、他們説"的羅生門。撇開這點不談，此事及時提醒人們關注這家全球市值最高汽車公司奇特的頂層治理模式。

德霍姆的迅速否認尤為值得關注。故事的核心背景是特斯拉今年在電動車銷售、財務表現及品牌形象上的潰敗，這些很大程度上與馬斯克在特朗普政府中的政治活動引發的反彈有關（法國四月慘淡的數據表明負面影響仍在持續）。如果你未注意到德霍姆在這段困難時期有任何持續更新或指導，這情有可原——因為似乎確實不存在。即便在三月底的金融會議上發言時，她也迴避了關於馬斯克專注度的問題，當被問及是否有話要對特斯拉股東説時，她保持了沉默。

任何理性的董事會面對一位同時經營多家企業（包括特斯拉競爭對手xAI）並參與可能損害品牌的政治活動的CEO時，都會着手物色繼任者——哪怕只是在正式程序啓動前試探意向。德霍姆打破相對沉默出面否認此事，恰恰暴露了董事會的空洞與馬斯克同特斯拉之間奇特的關係紐帶。

過去兩年間，隨着公司核心電動車業務持續萎縮，其高達124倍的遠期市盈率主要建立在自動駕駛汽車和機器人技術突破的預期上。後者本質上是對馬斯克個人的期權押注——儘管他屢屢錯過期限且明顯分心，投資者仍相信這位掌舵者能帶來未來願景及相應利潤。但硬幣的另一面是：若馬斯克卸任或突然離場，這種信念及建立其上的估值倍數將瞬間崩塌。執掌特斯拉近17年的馬斯克，既是公司最寶貴的資產，也是最致命的隱患。

如果這種類似人質危機的情況為董事會提供了保持低調的理由，那麼其必然結果就是，標普500指數成分股公司的董事會竟允許此類事件發生，這一現狀令人震驚。但誰又會真正感到意外呢？該董事會中除馬斯克本人外，任職時間最長的成員是他的親弟弟。德霍姆僅在馬斯克因2018年"資金已到位"鬧劇與美國證券交易委員會達成和解、被迫辭去董事長職務後，才被任命為董事會主席。而正如我此前撰文所述，她早已以獨立董事身份在特斯拉任職多年，期間馬斯克沉迷推特的行為愈演愈烈，其天價薪酬方案（最終被法官否決）獲得通過，特斯拉還執意收購與馬斯克有關聯的太陽城公司，這宗交易存在嚴重利益衝突。

德霍姆在X平台發文結尾時表示，特斯拉董事會對馬斯克的執行力"充滿信心"。但若馬斯克未能兑現承諾時，該董事會是否願意採取行動，就另當別論了。

更多彭博觀點文章：

想要更多彭博觀點？OPIN <GO>。或者您可以訂閲我們的每日通訊。