巴菲特550000%漲幅征程後，伯克希爾迎來新時代——彭博社

Lynn Thomasson

格雷格·阿貝爾與妻子安德莉亞出席2024年愛達荷州太陽谷舉行的艾倫公司媒體與科技峯會。

攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社

市場快照
標普500指數期貨
彭博美元現貨指數
美國10年期國債收益率
黃金
WTI原油期貨

數據截至美東時間06:43。市場數據可能因供應商協議存在延遲。

今日五大要聞

  • 沃倫·巴菲特宣佈即將卸任，結束其執掌伯克希爾哈撒韋六十年的傳奇。非保險業務副主席格雷格·阿貝爾將在董事會批准後接掌這家企業集團。週六的聲明令董事會乃至阿貝爾本人都感到震驚——儘管長期被視為接班人，阿貝爾對此次突然宣佈並不知情。
  • 美國總統特朗普暗示 其政府可能本週與部分國家達成貿易協議，為試圖避免美國高額關税的貿易伙伴帶來希望。特朗普同時表示暫無與中國國家主席習近平通話計劃，並宣佈擬對 海外製作電影徵收100%關税。
  • 新台幣匯率單日暴漲5%，創1980年代以來最大漲幅，市場猜測出口商正緊急將美元資產兑換為本幣。此番波動凸顯全球儲備貨幣遭拋售對金融市場的連鎖影響。
  • 據知情人士透露，殼牌正與顧問評估 收購英國石油的可能性，但將等待股價和油價進一步下跌後再決定是否發起收購。
  • 隨着OPEC+達成 新一輪大幅增產協議，原油價格應聲下跌。市場擔憂貿易戰威脅需求之際，額外供應可能導致全球供應過剩。

奧馬哈先知退休

蘋果的蒂姆·庫克稱他鼓舞人心。美國銀行的布萊恩·莫伊尼漢讚揚他在生活和商業上的教誨。摩根大通的傑米·戴蒙表示，他"代表了美國資本主義的一切優點"。

隨着巴菲特結束他傳奇的投資生涯，科技和金融界的傑出人物紛紛稱讚這位他們部分歸功於其教誨而取得成功的智者。

這位著名投資者為伯克希爾股票帶來了超過5,500,000%的回報，他將一家曾經瀕臨倒閉的紡織公司轉變為世界上最有價值的非科技巨頭或國有石油企業。在此過程中，他憑藉樸實的智慧和妙語，成為少數幾位深入公眾意識的投資者之一。

巴菲特吸引了無數模仿者，併成為許多至今仍主導金融業的投資理念的代名詞：在別人恐懼時貪婪，耐心等待投資複利增長，以及將保險視為穩定資金來源。

如今，巴菲特將把權杖交給能源高管阿貝爾，這位長期被視為奧馬哈王儲的接班人。他將掌管一家1.2萬億美元的巨頭企業，旗下不僅擁有蘋果和美國運通等股票投資，還包括保險、能源、鐵路和消費品等業務組合，這些業務每季度經常產生100億美元的營業利潤。

他還將面臨一系列問題，首當其衝的是如何處理伯克希爾近3500億美元的現金儲備——在市場近年劇烈波動期間，巴菲特基本未動用這筆資金。週一早盤伯克希爾股價下跌3.7%。

近年來巴菲特現金儲備持續增長

數據來源：公司申報文件

以下是巴菲特與已故長期商業夥伴查理·芒格，在六十載經營中構建的商業版圖概覽。

5,502,284%

1964至2024年間伯克希爾·哈撒韋每股市值的總漲幅（同期標普500指數含股息回報率為39,054%），相當於年化回報率近20%，近乎標普同期表現的兩倍。

1.2萬億美元

伯克希爾當前市值，位列全球上市公司第八位。

392,396

伯克希爾旗下企業去年末員工總數。

1

1965-2024年間伯克希爾派發股息的次數。巴菲特在最新致股東信中稱1967年那次分紅"恍如噩夢"。——阿曼達·坎特雷爾更多巴菲特卸任相關報道：

市場動態

  • Netflix早盤下跌3.8%，迪士尼下跌1.6%，因特朗普威脅對海外製作的電影加徵關税。總統將外國影視製作定位為國家安全威脅，稱其他國家正利用電影傳遞信息和宣傳。
  • 雪佛龍和埃克森美孚隨油價下跌走低。
  • 金田公司在約翰內斯堡交易中上漲2.8%。該礦商將以37億澳元（24億美元）估值收購Gold Road資源公司，後者為其澳大利亞合資夥伴。Gold Road股價收盤大漲9.4%。*——*法拉·埃爾巴哈拉維

交易員削減美聯儲降息押注

4月就業報告公佈15分鐘後，特朗普總統立即利用意外強勁的就業增長數據向美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾施壓，稱沒有理由推遲降息。

債券交易員卻得出了截然相反的結論

就業增長勢頭——以及週四公佈的沒有預期那麼悲觀的製造業報告——促使交易員減少此前不斷累積的降息押注。

在大量買入短期國債（預期美聯儲將開始放鬆政策以遏制負面影響）後，他們迅速轉向。兩年期國債收益率飆升，創下去年10月以來最大兩日漲幅，期貨交易員開始消化美聯儲官員一直試圖傳達的信息——在獲得更多經濟轉向證據前，他們將保持觀望模式。

債券交易員倒向鮑威爾陣營

兩年期收益率在4月強勁就業數據公佈後逆轉走勢

來源：彭博社

“鑑於通脹仍高於美聯儲目標、關税可能推高物價且勞動力市場依然堅挺，我認為美聯儲不太可能採取任何行動，”摩根大通資產管理公司投資組合經理普麗婭·米斯拉表示。——謝燁與**邁克爾·麥肯錫

Palantir的驚人估值倍數

Palantir投資者一直押注週一盤後公佈的業績將再次驚豔市場，但近期股價飆升已為本次財報設定了極高的門檻。

當其他人工智能公司和動量股寵兒因關税相關不確定性陷入停滯時，Palantir延續了去年340%的暴漲勢頭。該股年內64%的表現在標普500指數中獨佔鰲頭，距2月創下的歷史高點僅一步之遙。

Palantir的強勢上漲

領跑市場的飆升導致其估值倍數高企

來源：彭博社

各方共識認為其估值已明顯膨脹。該股市盈率超過200倍，使其成為納斯達克100指數中最昂貴的成分股，市銷率也高達70餘倍。

“估值倍數始終是問題的難點，當基本面開始放緩時，持有高價股存在巨大風險——所有湧入的熱錢可能以同樣速度撤離，”Firsthand資本管理公司首席投資官凱文·蘭迪斯表示。“我一直在減倉，但每次都不情願，因為最終總會後悔。如果對一隻股票唯一的負面評價就是估值，這本身就説明問題——這像是價值陷阱的反面案例。”——瑞安·弗拉斯蒂卡

一週前瞻

**週一：**供應管理協會發布4月服務業指數，OPEC+官員召開產量會議。福特、Palantir和泰森公佈財報。

**週二：**數據包括中國財新服務業PMI和美國貿易數據。美聯儲會議開幕。美國財政部長斯科特·貝森特出席眾議院撥款委員會聽證會作證。Rivian、超微半導體和Arista Networks發佈財報。

**週三：**美聯儲會議結束，主席傑羅姆·鮑威爾召開記者會。迪士尼公佈財報。預計巴西央行將降息。迪士尼和Carvana發佈業績。

**週四：**預計英國央行將降息，美國發布初請失業金數據，加拿大央行發佈金融穩定報告。

**週五：**紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯及美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒、邁克爾·巴爾在雷克雅未克發表講話。理事麗莎·庫克、克里斯托弗·沃勒，聖路易斯聯儲主席阿爾貝託·穆薩勒姆，克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克和芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比在其他地區發表演講。

查看完整一週前瞻。

華爾街觀點

“系統越複雜，越可能出現意料之外的變數。這正是股市的一部分，如果你具備相應的心理素質，這裏正是值得你投入精力的好地方。”

沃倫·巴菲特

伯克希爾·哈撒韋公司首席執行官

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  • 1670億美元巴菲特持有的伯克希爾·哈撒韋A類股票價值

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