波音的問題不在於接訂單，而在於交付訂單——彭博社
Thomas Black
特朗普贏得炫耀資本，航空公司卻苦等飛機交付
攝影師：布倫丹·斯米亞洛夫斯基/法新社/蓋蒂圖片社
眾所周知，唐納德·特朗普總統鍾愛盛大場面和最高級形容詞。這正是他訪問沙特阿拉伯和卡塔爾時，空軍一號不僅有一架而是兩架戰鬥機護航的原因。誰還記得他在第一任期內參加埃馬紐埃爾·馬克龍總統在巴黎舉行的閲兵式時，臉上洋溢的笑容。
這種對排場的痴迷同樣體現在大型投資公告上——特朗普從不吝於將功勞歸於自己，比如去年12月日本軟銀承諾為美國項目注資1000億美元，以及今年1月包括OpenAI和甲骨文公司在內的合資夥伴承諾的5000億美元人工智能投資。
彭博觀點日產汽車垂死掙扎，全球化進程隨之沉淪阿富汗難民應得到與南美難民同等的待遇加文·紐瑟姆承受不起忽視加州石油缺口中美貿易協議解決不了美聯儲的難題因此週三特朗普親自出席卡塔爾航空宣佈破紀錄訂單的儀式毫不意外——該航司訂購了160架波音公司寬體客機並保留50架選購權，這再次印證了各國企業正竭盡全力為特朗普提供炫耀資本。白宮宣稱該交易價值960億美元，但實際金額在給予大客户常規折扣後將大幅縮水。
然而，波音的問題在於提升產能，而非獲取新訂單。該公司現有積壓訂單5,643架飛機待交付，總價值約4,600億美元。波音正全力提升其最暢銷機型737 Max的月產量，目前聯邦航空管理局設定的上限為38架。按此速度，要消化4,287架737機型訂單積壓需耗時九年。波音預計將在今年晚些時候申請將月產量提升至42架，但這仍遠遠不夠。對特朗普而言，只要外界將這筆鉅額交易歸功於他，具體細節並不重要。簽約照片中，特朗普端坐辦公桌中央，波音首席執行官凱利·奧特伯格居其右側。沙特主權財富基金同期追加訂購了30架波音單通道客機，為特朗普此行再添戰績。此前一週，英國航空母公司剛宣佈訂購32架波音飛機。
對波音而言，在貿易戰陰雲下仍能獲得大型航司訂單無疑是一劑強心針。畢竟這家飛機制造商四月份僅收穫8架訂單，遠低於三個月平均71架的水平。正式訂單通常需支付首期款及後續進度款，如此大單可改善現金流。但關鍵在於細則——鑑於波音龐大的訂單積壓和眾所周知的增產困境，客户可能不願支付過高預付款。
儘管如此，卡塔爾訂單中的130架787機型對波音仍屬利好，這是波音目前正在量產的最新款寬體客機。若不計算此次卡塔爾訂單，波音目前尚有759架787待交付訂單。以當前每月5架的生產速度，完成這些訂單需要近13年時間。公司4月曾表示計劃將787月產量提升至7架，但這一數字仍需大幅提高。
對波音投資者和航司客户而言，好消息是奧爾特伯格解決生產問題的方案正在顯現成效，但在建立新工作文化的同時提升產量仍需時間。公司困境始於2018和2019年兩起致命事故導致737 Max停飛，以及疫情期間航空需求驟降致使數千名熟練工人流失，航空航天供應鏈隨之崩潰。
零部件短缺和質量不達標嚴重擾亂了裝配線的正常運轉。波音最終出現工序錯亂問題，不僅影響質量，還被迫建立所謂"影子工廠"來處理未完工飛機。去年1月阿拉斯加航空一架全新737艙門塞半空脱落事件（所幸未造成傷亡），將工廠混亂暴露無遺。調查顯示工人未安裝艙門塞螺栓。美國聯邦航空管理局被迫介入監督生產並制定質量改進計劃，時任波音CEO戴夫·卡爾霍恩最終引咎辭職。
令波音雪上加霜的是，西雅圖地區的工人去年底舉行罷工，導致生產停滯近兩個月。8月上任的奧特伯格敏鋭利用這次停產機會，清理了無序工序、關閉了影子工廠，並在車間推行工人們認可的新質量文化。
生產混亂導致波音去年燒掉140億美元現金，儘管積壓訂單龐大。今年現金虧損仍在持續，但隨着產量回升，預計下半年將好轉。
大額飛機訂單和驚人金額或許能登上頭條、滿足總裁虛榮心，但真正讓波音盈利的將是提升月產量的苦力活。
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