歐洲央行温施稱經濟或需利率提供一定支持 - 彭博社

歐洲央行管理委員會成員皮埃爾·温施表示，在一系列衝擊後，歐元區經濟可能需要將利率維持在"温和支持"水平，以確保通脹率不會跌破目標。

皮埃爾·温施攝影師：亞歷克斯·克勞斯/彭博社比利時央行行長週二在接受採訪時表示，由於美國關税削弱了信心、推高歐元匯率並壓低能源成本，價格壓力可能會比此前預期更為疲軟。因此他認為市場對年底存款利率略低於2%的預期是"合理的"。

“在經歷了兩年低增長後，可能需要稍微提振經濟以避免市場信心受挫、復甦前景存疑，“温施在法蘭克福表示，“這不是為刺激經濟而刺激經濟，而是為了讓通脹重新錨定在2%並避免通縮。我們可能需要建立一些信心，採取穩妥策略。”

這番言論將強化市場對6月再次降息的預期，這將是本輪週期內的第八次降息。多數官員已表態對進一步行動持開放態度，但未給出更多明確信號。

温施指出，若按當前定價和經濟學家的預測再降息兩次（每次25個基點至1.75%），就意味着政策已進入"温和支持"狀態。

該地區的前景取決於美國貿易政策的演變。唐納德·特朗普總統已暫時降低4月2日宣佈的關税，以便與包括歐盟在內的貿易伙伴進行談判。

為涵蓋各種可能結果，歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩週五表示，央行將在下月季度預測中同時發佈替代情景分析。此前在疫情期間和俄羅斯進攻烏克蘭時，歐洲央行曾採用過這種方法。

觀察人士預計歐洲央行今年還將降息兩次

來源：彭博社4月4-9日及5月2-7日經濟學家調查

温施表示，關税對歐元區產出的衝擊可能達到25-30個基點，並補充説目前沒有看到任何指向經濟衰退的跡象。

歐洲各國政府正在提供一些支持，他們正在制定增加軍費開支的計劃。德國還承諾投入5000億歐元（5620億美元）用於基礎設施現代化。

這進一步改善了該地區的中長期前景，並增強了市場預期：在進一步降息後，利率可能最早於明年再次上調。温施認同這種觀點比長期維持當前借貸成本以期待未來通脹走強更為現實。

“在理想情況下，我們可以説保持現狀不要調整，因為影響不大，“他表示，“但我們並非生活在如此完美的世界，實體經濟並非這樣運作。”

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部分官員認為歐洲央行不應忽視其資產負債表縮減對金融市場的影響。執行委員會成員皮耶羅·奇波隆內今年曾表示，利率應"補償"量化緊縮帶來的緊縮效應。

但温施駁回了調整現行政策的建議——當前政策下歐洲央行對到期證券僅作不 reinvested處理。這也因為停止QT將提高未來再次實施債券購買的門檻。

“如果現在停止QT，對市場影響將非常有限，“他表示，“但這會強化’量化寬鬆永遠不對稱’的觀點。我們的資產負債表要恢復合理水平本就需耗時數年。”