英偉達將決定大型科技公司強勁財報季的最終走向——彭博社
Jeran Wittenstein, Ryan Vlastelica
英偉達公司正面臨財報季驅動的漲勢的最終考驗，其股價已從4月低點上漲逾40%。
這家全球市值最高的芯片製造商將於週三收盤後公佈業績——成為最後一家發佈財報的科技巨頭。微軟公司、Meta Platforms Inc.等企業的財報顯示，儘管特朗普總統不斷變化的關税計劃帶來了不確定性，但行業前景基本保持穩定。
這些財報加上貿易緊張局勢的緩和，助推了科技股的反彈——該板塊正是上月標普500指數暴跌的核心領域。
“科技企業財報整體表現積極，部分公司甚至堪稱卓越，“Ingalls & Snyder高級投資組合策略師蒂姆·格里斯基表示，“我認為英偉達持續走強將支撐整個科技板塊的向好趨勢。”
隨着英偉達最大客户承諾繼續大力投資人工智能計算設備，以及中東各國政府等新買家湧現，其股價已大幅飆升。不過該股較1月峯值仍下跌9%。
該公司第一季度財報的焦點將集中在其新款Blackwell芯片所搭載計算機系統的供應情況上，由於製造環節出現問題，在第四季度需求旺盛的情況下銷售受到了影響。這家總部位於加州聖克拉拉的公司預計第一季度營收將達到430億美元，淨利潤約190億美元，分別較去年同期增長31%和66%。
投資者密切關注的另一項指標是利潤率。今年2月，英偉達表示Blackwell芯片增產帶來的較高成本將拖累第一季度毛利率。首席財務官Colette Kress當時表示，毛利率預計將從第一季度的71%左右回升至年底的"75%左右”。
Zacks投資研究公司股票策略師Andrew Rocco表示：“上季度我們確實看到利潤率放緩，如果再次收縮，可能會拖累股價。我認為這份財報不會出現重大意外，但前景確實存在風險。”
由於美國為延緩中國技術進步而實施的先進半導體出口限制，這份財報可能變得複雜。上月，英偉達計提了約55億美元專門為符合此前美國限制而設計的芯片庫存。首席執行官黃仁勳已批評美國的政策，稱這將把2026年可能價值500億美元的市場拱手讓給中國競爭對手。
摩根士丹利以約瑟夫·摩爾為首的分析師在週二發佈的研究報告中指出，華爾街對限制措施影響的預估差異很大，這可能導致本季度出現"混亂”局面。
在上月導致標普500指數瀕臨熊市的暴跌中，英偉達和其他科技巨頭是跌幅最大的股票之一。在特朗普暫時暫停最嚴厲關税且財報顯示需求保持穩定後，許多股票已收復大部分失地。自4月中旬財報季開始以來，納斯達克100指數的表現優於標普500指數。
本次財報季顯示，人工智能計算設備的最大買家計劃繼續加大資本支出投入，這對英偉達和其他計算硬件製造商來説是個利好。微軟和Alphabet承諾明年將增加支出，而Meta則上調了2025年的資本支出預測。
MFS投資管理公司全球投資策略師羅伯·阿爾梅達表示：“令人驚訝的是，幾周內情況幾乎完全反轉。超大規模企業仍然認為他們不能不進行投資，這對他們未來四個季度的意圖發出了相當強烈的信號。”
儘管英偉達股價反彈，但其相對於預期收益的估值仍處於折價狀態。根據彭博彙編的數據，英偉達的股價是未來12個月預期利潤的29倍，而五年平均值為40倍。納斯達克100指數的預期市盈率約為26倍。
對帕納薩斯投資公司的投資組合經理克里希納·欽塔拉帕利來説，英偉達作為人工智能支出的最大受益者，其吸引力依然強勁。
“過去三個月裏，我沒有看到任何跡象表明情況發生了巨大變化，“欽塔拉帕利説。“雖然中國是一個因素，但中東的交易表明，除了美國和中國之外，對英偉達芯片的需求是廣泛的。”
今日科技圖表
法國半導體行業供應商Soitec的股價暴跌，此前該公司報告第四季度銷售額下降，並因市場不確定性撤回了前瞻性指引。
科技頭條
- Meta Platforms Inc.已經竭盡所能在法庭上反駁美國聯邦貿易委員會關於其壟斷的指控。現在，將由一名聯邦法官決定該公司是否應該被拆分。
- 蘋果公司計劃為其設備推出一款專門的視頻遊戲應用，試圖向遊戲玩家和開發者推銷其市場領導者的理念。
- Temu的所有者拼多多控股有限公司的股票暴跌在美國交易中，其季度銷售額和利潤未達預期，突顯出北京和華盛頓之間的貿易緊張關係對其業務的影響。
- 總部位於東京的人工智能芯片初創公司EdgeCortix Inc.正乘着一波興趣浪潮，推動日本半導體在國防領域的應用。
- Meta Platforms Inc.的WhatsApp發佈了其熱門消息應用的iPad專用版本，為使用蘋果公司平板電腦的用户提供了遲來的大屏幕體驗。
週三財報預告
- 盤前
- 金山雲
- 世紀互聯
- 福託尼克
- 平安壹賬通
- 盤後
- 英偉達
- 賽富時
- 新思科技
- 惠普公司
- Nutanix
- Pure Storage
- SentinelOne
- C3.ai
- nCino
- Ooma
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