全球經濟最新動態：軍費開支——彭博社
Chris Anstey
我是克里斯·安斯蒂，波士頓的一名經濟編輯。今天我們將探討國防開支增加對經濟的影響。請將反饋和建議發送至[email protected]。如果您尚未訂閲此新聞簡報，可以點擊此處註冊。
頭條新聞
軍事凱恩斯主義
已故的理查德·尼克松在1971年曾説過，我們現在都是凱恩斯主義者。隨着從柏林、東京到華盛頓和新德里的各國政府都計劃增加國防開支，現在可以説我們都是軍事凱恩斯主義者。
約翰·梅納德·凱恩斯財政分析中的一個關鍵概念是“乘數”效應——即增加的支出能帶來多大的經濟回報。CIBC經濟學家本傑明·塔爾和凱瑟琳·賈奇在週三給客户的一份報告中回顧了這一問題，他們表示，“經驗證據表明，就發達國家而言，國防開支具有明顯的積極經濟乘數效應。”
“普遍共識認為，經濟擴張至少能消化國防開支、生產、就業增長的部分影響，”二人寫道，“唯一爭議在於這個乘數效應的規模。”
一種觀點認為，當前發達經濟體失業率普遍較低，國防熱潮將推高工資和通脹壓力，迫使央行加息——從而限制乘數效應。若通過增税來支付國防開支，同樣會抑制經濟增長。
但如果國防需求能吸收勞動力市場的閒置資源，便可抵消部分負面影響。例如德國陷入困境的汽車行業，就是軍工企業招工的優質人才庫。至於增税問題，歐洲官員之所以敦促金融業支持國防建設，規避增税或是原因之一（大型銀行已成立專項工作組展開行動）。
TS Lombard經濟學家達里奧·珀金斯上月表示，柏林財政態度的轉變"再怎麼強調都不為過"。擁抱國防等領域的支出增長可以"扭轉近期的去工業化趨勢，甚至重振消費者信心"。
歐盟可以預期，布魯塞爾制定的“2030準備計劃”將直接推動GDP增長0.8個百分點，加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示。這僅僅是來自8000億歐元（9030億美元）的潛在新增支出。“間接拉動效應將更為顯著。”
對於歐盟而言，布魯塞爾智庫Bruegel指出，最大化影響的一種方式是採取全區域協同策略。他們主張建立“歐洲防務機制”，通過聯合採購和融資工具使大型項目“財政可行”，並推動軍事物資單一市場。
長期來看，CIBC的Tal和Judge寫道，真正提振經濟的是國防相關研發投入。這能確保國防開支不僅不會擠佔其他經濟領域的活力，反而能帶動其他行業增長。
“大量研究表明，這純粹是擠入效應而非擠出效應。研發佔國防總支出的比重越大，產生的正向溢出效應就越顯著，”CIBC經濟學家寫道。
美國國防高級研究計劃局（DARPA）是該領域的黃金標準。經濟學家瑪麗安娜·馬祖卡託在其2013年著作《創業型國家》中描述，蘋果iPhone的諸多組件技術都源自五角大樓資助的創新成果。
“美國在國防和科技領域的投入歷來是激發而非排擠私營部門發展的，”現任財政部長斯科特·貝森特在去年七月國家保守主義大會的演講中表示，“沒有NASA就不會有SpaceX，沒有DARPA就不會有亞馬遜。”
彭博經濟精選
- 特朗普政府正着手限制向中國出售芯片設計軟件，同時美國政府正在評估就該問題發佈更廣泛的政策聲明。
- 韓國央行在週四下調借貸成本並大幅削減今年增長預期後，暗示未來可能進一步降息。
- 基爾·斯塔默預計將回擊其所謂的奈傑爾·法拉奇“幻想經濟學”，最新跡象表明這位工黨首相認為必須採取行動遏制英國改革黨在民調中的飆升勢頭。
- 英國宣佈計劃要求本國養老基金投資於私募市場及國內經濟。
- 埃隆·馬斯克作為特朗普正式顧問的任期即將結束，這引發人們對其政府效率部門改革計劃未來的疑問。
必知研究
本週數據顯示，德國自1991年以來首次成為全球最大淨債權國，於去年超越日本。但德意志銀行分析指出，兩國在積累海外資產的方式上存在顯著差異。
該行德國首席經濟學家羅賓·温克勒週三在報告中寫道：“過去20年間，德國大部分淨金融外流主要投向證券投資（債券和股票），而非像日本那樣。這帶來兩個重要影響。”
温克勒指出，一方面這意味着德國對外投資流動性更強，能相對快速重新配置——“在地緣政治分裂時期這是個優勢”；另一方面也使得柏林更易受到批評，認為德國貿易順差未能在美國等國直接創造就業，“這在貿易談判中可能成為問題”。
更多彭博資訊
喜歡《經濟學每日精要》？
- 閲讀更多**經濟報道
此外，您可能還會喜歡這些新聞簡報