日本30年期國債拍賣需求創2023年以來新低——彭博社

日本30年期國債拍賣需求創下2023年以來最弱水平，加大政府調整發債計劃的壓力。

本次拍賣的投標覆蓋率為2.92倍，低於過去12個月3.39倍的平均水平。前次拍賣的覆蓋率為3.07倍。在週四拍賣前，30年期國債收益率下跌2.5個基點至2.92%，較上月創下的首發以來最高水平3.185%有所回落。

最低中標價格為91.45，而彭博調查預估為92。市場參與者通常關注拍賣結果公佈前發佈的債券最低中標價預估調查數據，並將其與實際截標價格比較以評估拍賣成敗。本次拍賣的尾部利差（平均中標價與最低中標價之差）為0.49，前次為0.30。

上月末20年期和40年期國債拍賣需求疲軟，暴露出投資者對長期債券缺乏興趣的擔憂，這向政府發出新警示——可能需要重新考慮發債計劃。儘管本週10年期國債拍賣為日本市場帶來些許寬慰，但全球範圍內不斷擴大的赤字正使長期債券承壓。

波動性集中於超長期債券

60日價格波動率

資料來源：彭博社

長期收益率躍升後，日本財務省向市場參與者發放問卷，徵詢其對發債計劃及當前市場狀況的看法，暗示可能準備調整債務發行。

彭博社看到的政府年度財政政策計劃草案還強調了增加國內購買國債的必要性。

瑞銀資產管理全球主權和貨幣主管Kevin Zhao表示，為平息債券市場波動，政府需停止發行30年期以上的長期債券。

這位資深投資組合經理指出，由於日本老齡化社會的人口結構變化，30年及以上期限債券的需求正在萎縮——日本壽險公司和養老基金不再需要像過去幾十年那樣大量囤積這類超長期債券。

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日本央行行長植田和男暗示，央行可能在下財年繼續放緩國債購買步伐。日本央行將在6月16-17日的政策會議上審議購債計劃。