穩定幣或成零售商對抗信用卡公司的武器——彭博社

近期，穩定幣已成為金融界最熱門的話題之一，美國立法者即將通過首部針對這類旨在錨定美元的加密貨幣的主流使用指南。

從銀行、證券公司到金融科技初創企業，各方都在嘗試將這類代幣作為提升支付系統效率、降低成本的工具。《華爾街日報》報道稱，沃爾瑪和亞馬遜等零售巨頭也參與其中。

但對大多數零售商而言，穩定幣更可能是其在與Visa和萬事達等信用卡公司關於商户刷卡手續費的長期博弈中，爭取話語權的最新籌碼。

美國消費者普遍使用提供便捷服務、欺詐保護（信用卡還附帶獎勵計劃）的信用卡或借記卡。這種塑料卡片雖便利了消費者，卻讓商户因需向Visa、萬事達等支付網絡和銀行繳納手續費而怨聲載道。此外，信用卡交易的資金通常需要數日才能結算至商户賬户。

“手續費居高不下的根源在於，Visa和萬事達將全國銀行組織成價格卡特爾，並規定它們向商户收取的費用標準，”全美便利商店協會總顧問道格·坎託指出，“這導致本應相互競爭的銀行在商户收單費率上毫無競爭可言。”

銀行卡網絡表示，他們正在採取積極措施，力求成為穩定幣生態系統的核心基礎設施提供商。去年，Visa宣佈推出一個平台，幫助銀行發行其法幣支持的代幣。最近，該網絡與Stripe的Bridge部門合作，允許企業推出與穩定幣關聯的卡片。萬事達卡方面則近期新增了面向商户的穩定幣結算支持。

萬事達卡將彭博新聞社引述至上個月的聲明，其首席產品官Jorn Lambert表示：“釋放這一潛力是我們應對快速變化世界的核心，通過提供人們應得的選擇，賦予個人和企業他們渴望的自由。”

Visa代表未回應置評請求。

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與此同時，Shopify公司本週宣佈，將允許平台商户通過Stripe Inc和Coinbase Global Inc提供的服務接受穩定幣支付。Stripe近期收購的Bridge部門還推出了幫助企業發行自有穩定幣的平台。

Keefe, Bruyette & Woods Inc董事總經理兼高級分析師Sanjay Sakhrani表示，雖然即時結算對商户頗具吸引力，但如果商户不能使用穩定幣支付供應商或維持運營，這種改變就缺乏實際意義。PayPal Holding Inc.正試圖通過構建平台幫助商户用穩定幣向海外供應商付款來解決這一問題。

穩定幣在零售交易中面臨的另一個關鍵障礙是：需要讓消費者相信其相比慣用支付卡具有顯著優勢，對於信用產品還需允許他們獲得獎勵。穩定幣還要求消費者擁有加密貨幣錢包，而這類錢包通常需要通過MetaMask或Coinbase Wallet等第三方平台設置，這增加了購買流程的複雜性。

“價格和結算時間對商户確實有利，但對消費者意義不大，“KBW的Sakhrani表示。

Circle首席執行官Jeremy Allaire指出加密行業需要法律明確性。他在與Caroline Hyde的"Bloomberg Tech"對話中闡述了穩定幣網絡看到的機遇。

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這項在參議院推進的具有里程碑意義的穩定幣法案已獲得零售商的熱烈支持，他們渴望探索該技術作為談判籌碼的潛力，以爭取支付網絡降低費率，或完全繞過這些網絡。

當前主流的替代支付方式是銀行直付，這類產品讓消費者無需使用信用卡或借記卡，直接從銀行賬户向商户付款。沃爾瑪已成為該領域的領導者，並於去年宣佈升級銀行直付服務。金融科技公司Plaid Inc.也在銀行直付領域取得進展，而Visa收購該公司的計劃因與美國司法部長期的反壟斷鬥爭而被放棄，監管機構擔憂該支付網絡試圖扼殺其在線借記業務的新興競爭對手。

沃爾瑪發言人拒絕對《華爾街日報》的報道置評。亞馬遜代表未回應置評請求。

儘管長期致力於推廣卡片支付的替代方案，銀行直付在美國的普及進展緩慢，並留下了一系列失敗嘗試。例如，商户客户交易所（MCX）曾由沃爾瑪和塔吉特等美國零售商聯盟推動，但在約十年前被摩根大通收購前未能獲得廣泛採用。

長期以來推廣銀行支付的努力可能預示着穩定幣採用過程中會遇到的一些障礙。

“任何新系統都會面臨挑戰、風險和成本，穩定幣也將受到這些相同因素的影響。”電子交易協會執行副總裁斯科特·塔爾博特表示。