埃隆·馬斯克的xAI每月消耗10億美元——彭博社
Carmen Arroyo, Jill R Shah
據知情人士透露，埃隆·馬斯克的人工智能初創公司xAI每月消耗10億美元資金，因其先進AI模型的開發成本遠超有限收入。
該公司資金消耗速度驚人，凸顯了人工智能行業前所未有的資金需求，尤其是在xAI這樣收入增長緩慢的企業。
知情人士表示，為填補資金缺口，馬斯克的初創公司正試圖通過債務和股權融資93億美元。由於信息敏感，這些人士要求匿名。他們透露，即便資金尚未到位，公司已計劃在未來三個月內花掉其中過半款項。
根據向投資者披露的財務細節，開發AI聊天機器人Grok的xAI公司預計2025年將消耗約130億美元資金（基於其槓桿現金流測算）。知情人士補充稱，儘管融資動作頻繁，但資金僅能勉強覆蓋開支。
該公司發言人拒絕置評。
xAI資金消耗現狀
年度收入與現金流預測
數據來源：熟悉xAI財務的知情人士
注：截至3月底持有40億美元現金
部分虧損源於所有AI公司共同面臨的鉅額成本——建設服務器集羣和購買專用芯片以訓練Grok、ChatGPT等先進AI模型。凱雷集團首席執行官哈維·施瓦茨在致股東信中預估，到2030年將有超1.8萬億美元資本投入AI基礎設施建設。
“模型構建者將尋求舉債融資，並且會消耗大量現金，”CreditSights的高級分析師兼技術主管喬丹·查爾芬表示。“這個領域競爭非常激烈，他們正在爭奪技術霸權。”
但馬斯克在AI競賽中的參賽者在開發收入流方面，難以與其直接競爭對手如OpenAI和Anthropic保持同步。
儘管這些公司幾乎都不公開財務數據，但彭博社此前報道稱，ChatGPT的創造者OpenAI預計今年將實現127億美元的收入。而投資者最近被告知，xAI今年的收入預計僅為5億美元，明年將增長至超過20億美元。
xAI的優勢在於其CEO馬斯克，他是世界首富，並且早已展現出在項目遠未盈利前就願意為其宏大未來願景投入鉅額資金的意願。早在2017年，彭博社就報道稱，馬斯克旗下最大公司特斯拉每季度為Model 3汽車的生產燒掉10億美元。與此同時，SpaceX為實現星際探索的長期目標，持續多年承受穩定虧損。但即便如此，xAI的鉅額虧損仍顯得格外突出。
馬斯克旗下xAI團隊正競相開發能與人類匹敵的人工智能，他們認為自身優勢將最終助力其與同行比肩。當部分競爭對手租賃芯片和服務器空間時，xAI正自費建設大部分基礎設施，並通過馬斯克的社交媒體公司X獲得直接支持——該公司此前收購了大量最緊俏的高性能計算芯片庫存。馬斯克曾表示預計xAI將持續採購更多芯片。
X因素
近期與X平台合併後，馬斯克的人工智能高管們還寄望能利用該平台海量且即時更新的數據檔案訓練公司模型，無需像其他AI企業那樣付費購買數據集。
知情人士透露，這些潛在優勢使xAI樂觀預測其將在2027年前實現盈利。彭博社此前報道，OpenAI預計到2029年實現正向現金流。
這些預測加上馬斯克的明星光環與政治影響力，已足以説服眾多投資者——尤其是在馬斯克與特朗普總統近期關係破裂前。潛在投資者被告知公司估值在第一季度末已達800億美元，較2024年底的510億美元大幅增長。投資方包括安德森·霍洛維茨基金、紅杉資本和VY資本。
不過目前，xAI正急於籌集足夠資金以維持其鉅額支出。知情人士透露，從2023年創立到今年6月期間，xAI已通過股權融資籌集了140億美元。其中在第一季度初僅剩40億美元，且公司預計將在第二季度耗盡幾乎全部剩餘資金。
xAI 2025年財務指標
金額單位：十億美元（美元）
來源：熟悉xAI財務狀況的人士
注：數據為四捨五入後的預測值
該公司已告知投資者，目前正在敲定43億美元的新股權融資，並計劃明年再籌集64億美元資金。這還不包括彭博社此前報道的摩根士丹利協助其籌集的50億美元債務。知情人士稱，公司債務預計用於支持xAI數據中心建設，其他公司則選擇了項目融資方式。
該公司本週向投資者透露，預計還將從其一家供應商處獲得6.5億美元的返利支持。
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彭博社報道稱，早期跡象顯示投資者對按提議條款向該公司貸款持猶豫態度。知情人士透露，針對融資過程中遇到的問題，該公司週一已向特定投資者提供了更詳細的財務信息。但在調整部分交易條款（使其更有利於投資者）並完成股權融資後，該交易已獲得更多關注。
負責xAI債務發行的摩根士丹利發言人拒絕置評。