日本五年期國債發行創兩年來最高需求——彭博社

由於市場對日本央行加息的預期減弱，日本五年期國債拍賣需求創下近兩年來最強勁水平。

財務省此次國債發行的投標倍數達到4.58倍，為2023年7月以來最高，較5月15日上次拍賣的3.19倍顯著提升。拍賣結果公佈後，日本國債價格出現波動。

此次拍賣恰逢財務省與日本國債一級交易商舉行市場展望會議前一天。市場普遍猜測，鑑於上月30年期和40年期國債收益率創下發行以來新高，政府可能通過調整發行規模來安撫緊張的投資人。

三井住友證券首席利率策略師Miki Den在東京表示：“五年期國債拍賣結果穩健，對債市形成支撐。”

拍賣結束後，10年期國債期貨幾無變動，日內維持27個基點的漲幅。五年期現貨收益率仍處於0.975%的較低水平。

據路透社援引其獲得的文件草案報道，日本政府計劃在本財年債券發行計劃修訂中，將超長期國債發行量較原計劃削減約10%。

Miki Den指出，路透關於超長期國債減發的報道令部分投資者失望，導致超長期債券遭遇拋售。

週四拍賣中投資者需求強勁的另一個跡象是，尾部（即平均價格與最低接受價格之間的差距）從上月的0.06降至0.05。

在日本債券市場混亂蔓延至其他全球市場後，此次五年期國債的成功發售可能暫時緩解緊張情緒。近期日本長期收益率飆升加劇了全球對財政赤字擴大的擔憂，多個主要市場出現認購不足的債券拍賣。

此次債券發售前，日本央行週二公佈了從下財年起以更緩慢步伐退出債券市場的計劃，以保持市場穩定，同時維持利率不變。

隔夜指數互換顯示年底前加息概率為52%，低於本週初的65%。

市場還需消化下週發行的兩年期和20年期國債。週四拍賣的最低價為100.03，而彭博調查預期為100.05。