加拿大經濟預計第二季度將出現收縮——彭博社

一名員工在安大略省圭爾夫市的汽車零部件製造廠組裝後保險槓。

攝影師：科爾·伯斯頓/彭博社加拿大經濟本季度將出現小幅下滑，但惡化速度並未如部分經濟學家擔憂的那樣快。

加拿大統計局週五表示，初步數據顯示5月行業國內生產總值萎縮0.1%，與4月0.1%的降幅持平。

綜合來看，若6月經濟零增長，這些數據表明第二季度年化收縮率為0.3%。這一降幅將略差於加拿大央行零增長的樂觀預測，但遠優於其1.3%下滑的悲觀預期，也優於許多經濟學家的預估。

儘管這較第一季度2.2%的增速顯著放緩，但越來越多證據表明，在關税衝擊下加拿大經濟雖在減速，但迄今避免了嚴重衰退。這可能為貨幣政策制定者考慮未來利率路徑爭取了時間。央行在過去兩次會議上將政策利率維持在2.75%不變，並正在權衡貿易緊張帶來的價格上漲是否會因經濟放緩導致需求下降而得到緩解。

部分經濟學家認為加拿大央行已接近本輪寬鬆週期的尾聲。另一些則預期隨着消費、就業市場及貿易依賴型產業疲態持續加劇並最終壓倒對物價壓力的擔憂，央行將進一步降息。下一次利率決議將於7月30日公佈，恰在GDP報告發布前一天。

疲軟數據推動債券上漲，渥太華時間上午9點前，兩年期基準收益率降至2.63%下方。

加拿大四月GDP意外萎縮 低於零增長預期

GDP月度環比變化百分比

數據來源：加拿大統計局

四月間，美國對加拿大鋼鐵、鋁和汽車徵收的關税全面生效，嚴重拖累這個北方國家的貿易活動。製造業幾乎貢獻了商品生產行業全部降幅，而批發貿易則是服務業增長的最大拖累項。

四月製造業下滑1.9%，創2021年4月以來最大跌幅。在關税政策不確定性影響下，汽車生產收縮導致機動車製造業驟降5.2%。同樣地，隨着汽車及零部件進出口下滑，相關產品批發分銷商業務量減少6.8%。

阿爾伯塔中央銀行首席經濟學家查爾斯·聖阿諾在郵件中指出：“對加拿大央行而言，今日數據證實經濟疲軟程度正在加劇。但央行已明確表示，其關注重點更在於當前通脹形勢而非經濟疲軟的擴大。”

閲讀更多：加拿大央行稱核心通脹堅挺將加大降息難度

聖阿諾表示，本週公佈的通脹數據顯示核心指標維持在3%，且經濟增長更接近央行上次貨幣政策報告中較為温和的情景，“我們認為加拿大央行更可能保持觀望”。

德賈丁斯證券董事總經理兼宏觀策略主管羅伊斯·門德斯在給投資者的報告中指出：“這是近三年來經濟首次出現連續月度活動下滑。我們仍相信加拿大央行下月將降息，核心通脹指標的粘性主要源於4月份數據的異常波動。”

技術工人在安大略省奧羅拉市制造車間打磨鋼材。攝影師：阿德託納·奧莫坎耶/彭博社4月份公共行政領域引領增長，但這一增長主要源於加拿大聯邦選舉期間活動增加，現任總理馬克·卡尼在此次選舉中為自由黨政府贏得第四個任期。

統計局表示，5月份房地產行業的增長未能抵消採礦、採石、油氣開採、公共行政及零售貿易等領域的下滑，導致經濟連續第二個月收縮。6月份經濟活動初步數據將於7月31日公佈。

“靴子終於落地，加拿大經濟本季度將出現收縮，“加拿大商會首席經濟學家安德魯·迪卡普阿在聲明中表示，“現在重點是評估這雙靴子有多大。經過數月混雜信號和疲軟的調查數據後，預期中的放緩終於體現在具體數字上。”

他補充道，製造業等貿易敏感行業正連續第二個月下滑，且未見反彈跡象。“儘管央行正在應對頑固的通脹，但已為第二季度的疲軟做好準備。在此關頭，他們可能很快會意識到下行風險將佔據上風。”