高 高盛的Kostin表示，關税對利潤率構成關鍵風險 - 彭博社

由於食品公司警告關税將衝擊其銷售成本，通用磨坊股價上週下跌5%。

攝影師：Tiffany Hagler-Geard/彭博社高盛集團策略師指出，隨着投資者評估唐納德·特朗普總統貿易戰造成的損害，美國企業利潤率即將在本次財報季面臨重大考驗。

由David Kostin領導的團隊表示，第二季度盈利將"體現自年初以來已提高約10個百分點的關税的直接影響"。

Kostin在6月27日的報告中寫道，雖然大部分新增成本預計將轉嫁給客户，但"如果企業被迫承擔超出預期的份額，公司利潤率將承壓"。

美國企業的早期業績呈現喜憂參半的局面。通用磨坊公司股價上週下跌5%，因該食品公司發佈悲觀預測並警告關税將衝擊其銷售成本。耐克公司則因表示將緩解加徵關税對成本的影響，股價大漲15%。

標普500指數二季度盈利增長料將放緩

分析師預計將出現兩年來的最小增幅

來源：彭博智庫

由於投資者擔心一個世紀以來最嚴厲的關税將推高通脹並阻礙經濟增長，美國股市在貿易戰中劇烈震盪。標普500指數從峯值到4月谷底曾暴跌19%，但隨着經濟韌性顯現和美聯儲降息預期升温，該指數已重返歷史高點。

儘管企業盈利迄今表現強勁，但分析師預計美國第二季度利潤增長將大幅放緩。彭博智庫數據顯示，4-6月每股收益預計僅增長2.6%，為兩年來最低增速。

高盛Kostin指出，相比普通股票，更多分析師下調了受關税影響嚴重企業的利潤率預期。

不過這位策略師預計，標普500整體將"跨越"為第二季度設定的低門檻。隨着全球貿易緊張局勢緩解，Kostin是近月來多位上調標普500目標點位的預測者之一。