歐洲央行不應承諾也不排除進一步降息，納格爾表示——彭博社

歐洲央行管理委員會成員約阿希姆·納格爾表示，鑑於經濟不確定性高企，歐洲央行必須保持所有選項開放，既不承諾也不排除再次降息。

這位德國央行行長週三在德國蒂賓根表示：“可以説，我們處於有利位置以應對未來的發展。然而，承諾特定的利率路徑、設想進一步降息或完全排除降息都是不明智的。”

作為管理委員會中較為鷹派的成員之一，納格爾稱"高度的不確定性不會很快消失"。因此，歐洲央行"明智的做法是謹慎行事，並根據每次會議的數據做出決策"。

來源：彭博經濟隨着通脹率達到2%的目標，且經濟迄今對從貿易到戰爭等各種逆風表現出韌性，官員們已發出信號，表明降息行動——目前一年內累計降息八次，每次25個基點——即將結束。但至少部分官員仍對進一步寬鬆持開放態度，市場預計今年至少還會再降息。

包括法國的弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛在內的幾位政策制定者擔心，歐洲央行2%的通脹目標可能會更持久地低於預期——尤其是如果歐元進一步走強的話。副行長路易斯·德金多斯上週告訴彭博電視台，歐元兑美元超過1.20的任何升值都會讓情況變得“更加複雜”。

歐洲央行最新預測顯示，消費者價格增長將在18個月內低於2%，之後通脹預計於2027年迴歸目標水平。納格爾強調，基數效應將導致2026年消費者價格增長"略低"。

他表示：“當前通脹率約為2%——更令人鼓舞的是，我們的專家預計中期內通脹將基本保持在這一理想水平。”

納格爾指出，持續高企的服務業通脹"仍需謹慎對待"，不過他強調近期回落趨勢令人鼓舞。

他還特別提到貿易前景存在重大不確定性。當被問及歐盟應如何應對與美國總統特朗普團隊的持續磋商時，納格爾表示"我們不應過早讓步"。

他補充道：“同時應向美方明確，這種關税政策只會導致雙輸局面，我們不應拿世界經濟當賭注。”

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談到歐洲央行的貨幣政策策略評估，納格爾表示他“讚賞”這一澄清，即官員們不僅在通脹率低於2%時，而且當通脹率顯著高於2%時，也將以同樣的決心採取行動。

在確認對稱的2%通脹目標的同時，該評估強調歐洲央行將採取“適度的有力或持久政策應對”來對抗任何方向上的大幅且持久的偏離——而2021年的評估主要關注通脹過低的情況。

納格爾還再次呼籲“大規模資產購買應保持絕對例外”，這也是因為其對央行資產負債表的潛在風險。

政策制定者保留了所有工具——包括量化寬鬆——作為歐洲央行工具箱的一部分，但沒有説明在何種情況下應使用這些工具。然而，評估中的評論以及一些官員的言論表明，由於包括央行虧損和資產泡沫在內的連鎖反應，未來可能會更謹慎地使用量化寬鬆。