日本大選在即，財政紀律恐再遭降級——彭博社

我是克里斯·安斯蒂，波士頓的一位經濟學編輯。今天我們將探討日本週日選舉的經濟政策影響。請將反饋和建議發送至[email protected]。如果您尚未訂閲此新聞簡報，您可以在此訂閲。

頭條新聞

• 美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，政策制定者 應該在本月降息。稍後請在 彭博電視台觀看他的講話。
• 在二十國集團財長會議召開之際，唐納德·特朗普總統的全球 貿易戰讓南非 難以專注於其作為主席國的目標。
• 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在一封信中 回應了白宮高級官員對一項25億美元翻新項目的批評。

財政慷慨

全球第一大經濟體剛剛通過了一項被許多經濟學家認為將使美國走上不可持續借貸道路的財政方案不到兩週，第四大經濟體即將舉行一場同樣面臨預算風險的選舉。

曾幾乎壟斷日本政壇的自民黨及其現任執政聯盟夥伴，正面臨失去參議院多數席位的風險。週日選舉前的民調顯示，該聯盟在最後階段勢頭減弱。

首相石破茂去年十月已失去更具實權的眾議院多數控制權。若在參議院受挫，將迫使政府與其他黨派妥協。

“自民黨聯盟失去多數席位可能對財政政策施加額外壓力，因為反對黨的競選綱領主要聚焦財政擴張，“日本市場研究員齋藤育惠與田仲淳也週四在報告中寫道——這代表了普遍觀點。

日本最大銀行遊説組織對某些競選承諾深感憂慮，本週警告稱這可能引發國家主權信用評級進一步下調。

石破茂（右）攝影師：小田清/Bloomberg反對黨領導人已淡化外界憂慮，辯稱其減税計劃具有財政可持續性。其論據包括：降低消費税將刺激消費與增長，長期來看能支撐財政收入。

特朗普政府對本月初通過的"一項宏偉法案"提出了幾乎相同的論點。

金融市場是否接受這一論點仍有待觀察。隨着德國也傾向於財政擴張，全球債券投資者正面臨越來越大的壓力。

在日本，收益率最近一直飆升。基準10年期國債收益率本週觸及2008年以來最高水平，而30年期債券收益率則創下1999年推出以來的最高紀錄。

日本市場的進一步波動可能引發全球連鎖反應。摩根大通的齋藤和棚瀨表示，如果週日的選舉中執政黨真的失去多數席位，結果很可能是"受日本國債收益率曲線陡峭化影響，美國國債收益率將進一步上升”。

彭博經濟精選

• 經濟學家表示，歐洲央行可以將最後一次降息推遲到12月，而不會讓投資者認為寬鬆政策已經結束。
• 特朗普加大施壓巴西要求撤銷對前總統雅伊爾·博索納羅的指控，一週前他曾威脅要實施懲罰性關税。
• 日本關鍵物價指標降温幅度略超預期，但仍遠高於日本央行的目標水平。
• 德國央行行長約阿希姆·納格爾表示，對美聯儲獨立性的干預將在美國境外產生影響。
• 中國6月稀土產品出口激增。與此同時，中國汽車出口的激增正在重塑全球汽車市場格局。
• 穆迪今年第二次上調阿根廷信用評級，理由是外匯管制放鬆和國際貨幣基金組織的支持。

必知研究

雖然許多經濟體採用連續兩個季度經濟負增長作為技術性衰退的標準，但美國要等待國家經濟研究局商業週期測定委員會做出判定。這種判定往往來得太晚，對政策制定者、企業和家庭幫助有限，因此催生了一批構建早期衰退指標的機構。

美國國家經濟研究局工作論文中，經濟學家帕斯卡爾·米凱拉提出了一種利用失業率和職位空缺數據的算法，開發出新型即時衰退檢測器。壞消息是：該模型顯示美國已陷入衰退的概率高達71%。

米凱拉在論文中寫道：“總體而言，本文開發的算法表明，具有衰退特徵的勞動力市場狀況並非即將到來——而是已經到來。”

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