投資：美國交易熱潮將提振加拿大銀行：Bay Street版 - 彭博社

Christine Dobby

2025-07-18

高盛集團首席執行官大衞·所羅門，該公司第二季度股票業務收入創下華爾街紀錄。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社 歡迎閲讀《灣街週報》，我們專注於加拿大金融動態的每週通訊，涵蓋戰略、交易、人事變動與經濟。

我是克里斯汀·多比，彭博社駐多倫多銀行業記者，每週五為您帶來最新資訊。本週我們將探討美國銀行的交易紅利、加拿大頑固的通貨膨脹，以及前倫丁CEO的新銀行職位。還有：無宿醉的興奮？

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特朗普交易順風

唐納德·特朗普的貿易戰通常帶來損失，但偶爾也有饋贈。

本週美國各大銀行公佈第二季度財報，數據顯示總統關税政策引發的市場動盪帶來了交易收入激增。當散户與專業投資者都在試圖理解局勢時，股票、債券和貨幣以驚人速度換手——而作為中介的銀行賺得盆滿缽滿。

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)的股票交易員創造了43億美元的淨收入，同比增長36%，創下華爾街單季度歷史紀錄。

彭博社的凱瑟琳·多爾蒂報道稱，今年上半年，五大美國銀行的交易收入較去年激增100億美元，達到創紀錄水平，關税和税收政策推動了交易活動的激增。

“由於我們目睹的所有市場波動，交易確實獲得了強勁助力，“Dietze財富管理集團首席投資策略師大衞·迪茨在高盛週三發佈報告後接受BNN彭博電視台採訪時表示，“會有關税嗎？會降息嗎？傑羅姆·鮑威爾會表明立場嗎？”

高盛創下華爾街歷史上最佳股票交易季度

該銀行第二季度實現43億美元收入

來源：彭博社

加拿大銀行採用不同的財報週期，比常規季度提前兩個月（具體原因）。它們包含四月份的第二季度財報顯示，在特朗普暫時讓投資者擺脱高股價束縛後，加拿大銀行也從波動市場中獲益。加拿大國家銀行創下紀錄，其資本市場部門的交易收入被一位高管稱為"該機構歷史上最賺錢的幾天"所推動。

如今，隨着加拿大各銀行準備在本月底結束第三財季的賬目結算，它們有望繼續從市場動盪中獲利。

“美國銀行第二季度業績表明，在美業務規模較大的加拿大銀行其資本市場業務將迎來更強勁的一季，”TD Cowen分析師馬里奧·門東卡本週在一份報告中寫道。這其中包括加拿大皇家銀行，該行目前近一半的資本市場收入來自美國。

市場已對此有所反應。標普/多交所商業銀行指數三個月內實現了近20%的回報率（含股息）。

加拿大蒙特利爾銀行資本市場首席投資策略師布萊恩·貝爾斯基看好加拿大銀行，他表示，不僅交易部門能從中獲益。他本週指出，財富管理業務也能從震盪市場中受益。

不利的一面是，關税不確定性削弱了企業信心，導致交易和重大決策被擱置——這意味着一些投行將面臨更為艱難的時期。

但有跡象顯示市場情緒正在改善，尤其在美國。摩根大通投行部門第二季度意外實現盈利，手續費收入增長7%。

首席執行官傑米·戴蒙表示風險依然存在，但隨着美國税改法案最終敲定和放鬆監管的討論升温，本季度的交易活動"開局緩慢但勢頭漸強”。

摩根大通的戴蒙表示，隨着第二季度推進及市場情緒改善，交易活動勢頭增強。攝影師：Patrick Bolger/彭博社加拿大丹頓律師事務所首席執行官蒂姆·漢尼表示，企業正在摸索如何在經濟政策前景不明的情況下繼續前進。“我們從客户那裏看到這已成為新常態，他們希望在這種環境中積極行動、開展交易，“他在採訪中説道。

本週在多倫多參加會議的丹頓全球首席執行官凱特·巴頓指出，該律所的客户一直在進行盡職調查。她表示，由於私募股權公司尋求退出那些他們本不打算長期持有的業務，目前有大量交易正在醖釀中。

“現在有很多’逛街’行為，但實際成交不多，“她説，“但總會有爆發點。”

對於只有交易才能獲得報酬的投資銀行家們來説，這種局面亟待改變。

數據透視

看來本月底的降息希望要落空了。

加拿大6月消費者價格指數加速上漲，這是四個月來首次加速，加之上週強於預期的就業報告，幾乎可以確定加拿大央行將在7月30日的利率決議中按兵不動。

加拿大統計局週二公佈的數據顯示，6月CPI同比上漲1.9%，增速較5月的1.7%有所加快。而細節數據中暗藏隱憂。

10個省份中有8個省份的價格上漲速度加快。剔除能源因素後，價格指數同比上漲2.7%。央行密切關注的兩種核心指標平均值略高於3%。

加拿大剔除能源後的通脹率仍高於2%的目標

6月份整體通脹增速加快

來源：加拿大統計局

蒙特利爾銀行首席經濟學家道格·波特表示，週二的通脹數據"幾乎無法為7月降息提供任何依據”。“如果説此前穩健的就業報告是為這一決定錦上添花，那麼這次數據就是錦上添花的櫻桃。”

他表示，由於潛在通脹"頑固地保持強勁”，除非經濟急劇惡化，否則核心指標需要出現"實質性減速”，央行才可能在9月17日降息。

海灣街動態

熄火。馬修·迪翁報道，隨着自身阻力增大，Alimentation Couche-Tard公司未能堅持到最後，輸給了日本的Seven & i控股公司。這家便利店運營商結束了為期約一年的收購7-Eleven運營商的行動，加拿大零售商的雄心讓位於其業務日益增長的壓力和日本目標公司董事會的抵制。曼努埃爾·拜戈裏報道，為高盛和摩根士丹利的團隊倒一杯思樂冰吧，這兩家公司一直為雙方提供諮詢，但現在將錯失數百萬美元的費用。
礦業投機。倫丁礦業公司前首席執行官彼得·羅坎德爾計劃利用礦業交易增加的時機，迴歸其銀行業老本行，擔任Infor投資銀行集團的主要負責人。這家多倫多公司的首席執行官兼創始人尼爾·塞爾夫稱這次招聘是其公司的"改變遊戲規則的時刻”。
追逐黃金。雅各布·洛林克和保拉·桑博從知情人士處獲悉，最近從巴里克黃金公司更名的巴里克礦業公司正在深入談判，擬將其最後一座加拿大金礦出售給Discovery Silver公司。兩家公司都試圖從這種貴金屬價格飆升中獲利。

下一步動向

加拿大各省省長將於7月21日至23日在安大略省亨茨維爾舉行夏季會議。安大略省長道格·福特已邀請總理馬克·卡尼參與會談，此前特朗普最新威脅要對部分加拿大商品徵收35%關税。

羅傑斯通信、加拿大國家鐵路、Loblaw和泰克資源將於下週發佈季度財報。

5月零售貿易數據將於7月24日公佈。

灣區之外

彩虹之外。從巴塞羅那到威尼斯，圍繞全球旅遊業的爭議不斷升級。秘魯一個偏遠社區近期發生的血腥暴力事件——該地區是通往旅遊熱點彩虹山的必經之路——揭示了淘金熱如何在創造急需財富的同時引發致命衝突。彭博社Marcelo Rochabrun的這篇深度專題報道讓我關閉頁面後仍久久難忘。
微醺新主張。“清醒好奇"已成為一種人格特質，無酒精雞尾酒大行其道，是的，我們都知道酒精本質上是毒藥。在此背景下，Kristen V. Brown帶來一個有趣的故事：一位神經精神藥理學教授（試着快速念三遍這個頭銜）創立的公司正在測試基於GABA受體的添加劑，據説能產生與兩杯葡萄酒相同的微醺感，且無副作用。乾杯（大概吧）！

尋找無宿醉快感的探索仍在繼續。攝影師：Michael M. Santiago/Getty Images North America### 聯繫我們

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