貿易戰最新動態：特朗普的關税協議 - 彭博社
Shawn Donnan
隨着他的關税政策實施，一系列試探性協議陸續達成以及美國股市創下新紀錄，難怪唐納德·特朗普總統對重塑全球經濟的努力感到振奮。
他的美國貿易代表賈米森·格里爾甚至宣稱新秩序的到來，並正在測試兩個名稱。告別佈雷頓森林體系，迎接特恩貝里體系。再見了多哈回合，我們現在有了特朗普回合，格里爾上週在《紐約時報》的一篇文章中宣稱。
但儘管華盛頓方面洋溢着勝利的喜悦，特朗普關税戰爭的另一面正在迅速顯現：混亂的經濟後果。其中許多後果是由特朗普所吹噓的協議本身的不完整性以及他所批准的關税豁免引發的混亂所驅動的。
特恩貝里體系可能是格里爾對特朗普團隊談判協議方式的偏好名稱，但這一體系正迅速顯現出一種“假裝成功直到真正成功或失敗”的特質。而失敗已經開始浮出水面。
暫且不提正在放緩的美國經濟和財報電話會議上不斷增加的關税賬單。最近最生動的例子出現在黃金市場，上週美國海關官員裁定某種類型的金條需要按照與4月2日特朗普批准的豁免清單中不同的代碼進口，這意味着它們將受到任何新關税的影響，包括可能對來自瑞士的商品徵收39%的關税。
全球黃金運輸關税的陰影導致12月交割的黃金期貨價格在兩天內幾乎翻倍，逼近每盎司120美元。這促使白宮週五表示計劃發佈澄清聲明。
撤回聲明引發金價再度暴跌，但正如金屬日報（Metals Daily）定價分析網站負責人羅斯·諾曼向彭博社所述，市場已在此過程中創造了數十億美元的盈虧。“當市場崩盤時，總會有人傷痕累累，“他表示。
缺失的HS編碼
這一事件暴露出特朗普關税政策存在的重大流程缺陷。
政府急於推進政策實施，卻忽視了全球貿易金融的關鍵細節。面對問題，當局僅依賴應急處理能力和不透明的豁免授予機制。
此次黃金市場的混亂並非海關官員失誤所致——他們為相關金條分配的本應是免税税號。問題出在編制特朗普4月2日"解放日"行政令豁免附件清單的官員身上，該清單僅列明瞭一個黃金税號。
歷史上貿易協定需要多年談判的主要原因在於，最微小的細節都可能產生巨大影響。
在貿易協定中準確把握細節需要時間、透明度以及與全球經濟中眾多參與方的磋商。成功的貿易談判如同超級馬拉松。最優秀的談判者既需要對所涉領域具備百科全書般的知識，又要在競速過程中同時應對上百場關税博弈。他們也深知這是不可能獨自完成的任務，尋求協助才是明智之舉。
商業與金融市場依賴於這些細節，這一點在過去一週的黃金市場中表現明顯，也體現在越來越多企業面臨毀滅性新關税法案的報道中。
部分企業和行業已掌握特朗普的交易藝術並從中獲益。蘋果公司及其CEO蒂姆·庫克成功説服特朗普及其團隊將iPhone等標誌性產品排除在現行新關税之外，若特朗普信守承諾，即將實施的半導體關税也將豁免這些產品。
缺乏明確性
但此類成功案例似乎只是例外而非常態，關於後續進展、關税政策及協議如何實施——倘若能最終全面落實的話——仍存在重大疑問。
對經第三國轉運的商品徵收40%附加費的規定已強制實施，但具體如何執行卻無任何指引，這給任何擁有全球供應鏈的企業帶來了巨大的實際操作問題。原因在於：通常情況下，貿易協定中最複雜的談判內容之一就是產品的原產地規則，這些規則決定了誰有資格享受低關税。然而截至目前，相關細則仍未公佈。
即便執行已達成共識的內容也充滿不確定性。隨着美國新關税上週生效，日本官員發現美方未包含防止新關税疊加的條款，這引發了一場緊急補救行動。
與此同時，石破茂首相正面臨國內輿論壓力。他上週向持懷疑態度的國會作出的解釋是：“在此類談判中，執行遠比達成協議困難。”
- 敬請關注*：諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼將在彭博電視探討特朗普的貿易政策如何複雜到令華盛頓現有行政體系難以駕馭。*
*——*肖恩·多南 於華盛頓報道
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數據圖解
美國關税重創愛爾蘭威士忌產業
數據來源：中央統計局
陷入困境 | 愛爾蘭威士忌行業正面臨產能過剩、美國需求疲軟及成本飆升等挑戰，帝亞吉歐、保樂力加等巨頭與獨立蒸餾廠均受衝擊。愛爾蘭威士忌協會總監歐因·奧凱恩表示，關税傳聞"引發廣泛憂慮”，令業內中小企業"更難維持生計”。
今日必讀
- 英偉達與超威半導體同意將中國AI芯片銷售收入的15%上繳美國政府，以換取出口許可，這一反常安排可能令美企與北京方面都感到不安。
- 特朗普屢稱熱愛農民，但其關税政策正衝擊農業全產業鏈，從拖拉機到化肥全面漲價，本就面臨低糧價的美國農户利潤再遭擠壓。本週一他再次敦促中國加大采購美國大豆。
- 格陵蘭冰原下可能藴藏着美國智能手機至國防科技所需的關鍵礦物。一位人脈廣泛的CEO正試圖協助開發——同時謀取利潤。
- 在特朗普威脅對鄰國加徵懲罰性關税、且北美自貿協定即將迎來定期審查之際，加拿大正努力修復與墨西哥關係。與此同時，墨西哥為輸美新鮮番茄設定最低價格，尋求在特朗普政府徵收反傾銷税後全面重返該市場。
- 世貿組織預測今明兩年全球貨物貿易增長乏力，稱特朗普進口關税持續陰雲籠罩，同時上調了2025年預期。
- 瑞士飛機制造商皮拉圖斯在針對瑞士的39%關税生效次日，已停止對美交付飛機。
- 受全球熱潮推動AI科技產品需求激增，台灣地區對美貿易順差僅用七個月便突破年度紀錄。
彭博終端資訊
- 台灣行政院秘書長龔明鑫表示，若美國關税維持在現行20%水平，台灣GDP增速可能下降0.1%-0.36%。
- 據報道，中國中遠集團正尋求收購長江和記港口業務至少20-30%的股權。
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