歐洲央行官員在貿易協議後堅持利率穩定計劃——彭博社

法蘭克福貨運站後方的歐洲央行總部大樓。

攝影師：本·基爾布/彭博社據知情人士透露，歐洲央行官員愈發確信9月可維持利率不變，他們認為布魯塞爾與華盛頓達成的貿易協議不會引發重大經濟憂慮。由於討論涉及內部機密，這些人士要求匿名。

知情人士表示，自上月利率維持在2%以來，經濟增長與通脹走勢基本符合歐洲央行6月預測。該預測顯示物價壓力將在2026年回落，並於2027年再次觸及2%的目標。

他們指出，9月季度預測報告料將確認這一前景。這將強化部分官員的觀點——歐洲央行已完成降息週期，應為未來衝擊保留政策空間，同時緩解其他官員對通脹持續低迷的擔憂。

市場預期歐洲央行年末完成最後一次降息

…並於2026年下半年啓動首次加息

數據來源：彭博社8月1-6日經濟學家調查

歐洲央行發言人拒絕置評。

在一年內連續八次25個基點的降息後，歐洲央行7月暗示進一步行動的門檻很高。後續數據顯示，歐元區20國經濟出現超預期增長，通脹率也略高於預期。

歐盟與美國達成協議後，貿易形勢也變得更加明朗，不過政策制定者仍保持警惕，因為一些問題仍未解決，而且眾所周知，唐納德·特朗普有時會突然改變主意。

“近期的貿易協議緩解了但肯定沒有消除全球不確定性，由於政策環境不可預測，這種不確定性仍然存在，”克里斯蒂娜·拉加德總裁週三表示。她表示，目前實施的關税略高於歐洲央行6月份假設的水平，但“遠低於”其制定的嚴重情景。

強調這些情緒的是，標普全球週四發佈的商業調查顯示，8月份經濟活動達到15個月來的高點，但也顯示出出口訂單的疲軟。

儘管如此，政策制定者認為，通過所謂的保險降息來支撐經濟沒有任何好處，這些人表示，並指出擔心這樣的舉動會引發對經濟前景惡化和需要一系列額外利率措施的不合理猜測。

他們表示，儘管不太可能，但如果經濟再次遭受嚴重打擊或通脹前景大幅下調，仍可能説服官員們今年再次降息。

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人們還提醒不要忽視10月作為採取行動的時機，他們指出，雖然季度預測是管理委員會審議的重要參考，但並非採取行動的先決條件。

他們表示，關於9月會議尚未做出任何決定，屆時無論做出何種決定都將綜合考慮當時所有可用數據。

經濟學家仍預計12月將進行最後一次25個基點的降息——比他們7月預測的時間晚了三個月。交易員認為這種結果的可能性不到50%，且並未完全定價任何進一步的舉措。