裁員的加密貨幣員工在傳統金融領域找到了歸屬 - 彭博社
Vicki Vergolina
行人在紐約證券交易所附近的華爾街漫步。
攝影師：Michael Nagle/Bloomberg
在北京，由中國恒大集團開發的幾乎空無一人的恒大城市廣場購物中心附近的廢棄建築工地。
來源：彭博社加密市場的降温對從事該行業的人員產生了連鎖效應。隨着數字貨幣價格暴跌，一大批加密公司紛紛裁員。 Coinbase Global Inc. 宣佈裁員18%，BlockFi Inc.裁員20%，Crypto.com裁員5%。那麼，被解僱的去中心化金融（DeFi）領域的員工會發生什麼？
越來越多的員工被傳統金融公司（TradFi）搶走。這些工程師和軟件開發人員積累的技能現在在希望探索加密領域並嘗試區塊鏈技術的傳統金融公司中需求很大。
烏克蘭總統沃洛迪米爾·澤連斯基更換了他的陸軍參謀長，結束了數週的有關該國戰時領導層分歧加深的猜測，引發了人們對與俄羅斯衝突方向的不確定性。
瓦列裏·扎盧日尼（Valeriy Zaluzhnyi），50歲，的離職是由總統和他的最高將領之間不斷升級的爭執引發的，據一位熟悉這一決定的人士透露，該人士要求匿名。指揮該國陸軍的奧列克桑德爾·西爾斯基（Oleksandr Syrskyi）將接替他。
從遠處看，中國恒大集團具備了一筆有潛力的困境債務交易的所有要素：$190億的境外債券違約；$2420億的資產；以及一家似乎決心支撐該國搖搖欲墜的房地產市場的政府。因此，美國和歐洲的對沖基金紛紛湧入這筆債務，期望獲得豐厚回報以提高他們的收益。
然而，在接下來的兩年裏，他們得到的是一堂與共產黨討價還價的危險性的嚴厲教訓。現在，這些談判已經破裂——香港法院已下令對恒大進行清算，債券在二級市場上幾乎一文不值，僅以每美元1分的價格交易。
觀看：恒大接下來會怎樣？
在1月29日的清盤令之後，中國歷史上最大的一起事件，談判雙方的關鍵人物描繪了一個卡夫卡式的畫面，即未經確認的政府處理人員不斷進行無休止的微觀管理，通過一系列令人昏昏欲睡的渠道向投資者傳達信息，然後被長達數月的對話間隔所打斷。最後一次間隔發生在法院在去年12月做出裁決，給雙方一次最後機會達成協議後，令債權人震驚。
Bloomberg採訪了超過十幾位直接瞭解談判情況的人，但由於未獲授權公開評論私人對話，所有這些人都要求匿名。
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Bloomberg監控：市場對中國問題置之不理（播客）
儘管全球資金管理人員長期以來一直知道中國政府以一種在發達國家中不常見的方式對企業事務施加影響，但恒大對許多人來説仍然是第一手的教育，讓他們深刻了解當局為了政治和經濟的便利性會干預到什麼程度。
他們説，債券上的每一美分都向投資者發出警告，因為包括碧桂園控股有限公司在內的其他中國公司在經濟低迷中跟隨恒大違約，官員們一直在努力解決這個問題。而中國對外國債權人的漠視幾乎肯定意味着更多的債權人將被分割出售。
“投資者可能沒有完全意識到國家干預的風險，”投資者組織The Credit Roundtable主席大衞·克努特森説，“在國內債權人和外國債權人之間分攤損失將是政治問題。”
當然，導致恒大債券暴跌的不僅僅是北京的參與。
國家深化的房地產市場低迷，7萬億美元的股市暴跌以及温和的政策回應都在影響着更廣泛的情緒。該公司絕大部分資產已被查封或位於中國內地而非香港 — — 這可能使包括戴維森肯普納資本管理公司、金街資本管理公司和逆向資本管理公司在內的債券持有人的回收預期跌至谷底。
戴維森肯普納和金街的代表拒絕置評，而逆向資本未回應要求置評。
在接近談判的人士提出的一長串不滿中，幾乎所有人都指出對於誰在掌控恒大存在缺乏清晰性。
在該公司2021年違約後不久，一個風險管理委員會主要由恒大所在廣東省的官員組成 — — 部分由公司高管和國有債務管理人員組成 — — 被成立來指導改組。省政府當年還表示他們將派遣一個工作組加強對恒大的內部控制和管理。
在談判過程中，恒大代表有時會提到“廣州”（廣東省省會）負責審查幾乎所有關鍵決定，但對債權人來説仍不清楚他們所指的是哪些實體或個人。
投資者和顧問們對於在談判中優先考慮了誰的利益以及他們正在與哪些政府層面打交道並不完全清楚。
熟悉情況的人士表示，這個神秘而無處不在的團體從未直接與參與離岸債務談判的人員互動。他們的觀點通過公司的財務顧問中國國際金融股份有限公司和中國銀行國際控股傳達給債券持有人，通過一個複雜的通訊網絡，其中包括在香港和內地的律師和顧問，人們説。
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人們補充説，這個團體可以並且確實否決了債權人的提議，而且解釋很少。
舉例來説，他們反對了一個早期提議，該提議本應讓離岸債權人獲得恒大在岸項目產生的未來收入流。人們説，這筆現金反而被保留用於確保交付其他公司項目。投資者並沒有收到這樣的理由，他們只被告知這些條款是不可接受的。
恒大、CICC、BOCI和廣東政府的代表未回應請求置評。
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然而，去年年初，恒大和其債權人似乎接近達成一項協議，以重組公司的離岸債務負擔。其到期於2025年的47億美元債券價格飆升至11美分。
但一系列挫折，包括低於預期的房地產銷售、監管機構的阻力以及恒大董事長許家彥的拘留，最終擊垮了一項協議，進一步加劇了挫折感，並導致談判嚴重破裂，知情人士稱。
去年12月初，香港法院給予恒大最後一次達成協議的機會，該公司代表大多保持沉默。一個多月過去，他們最終再次通過電子郵件聯繫了離岸債權人團體。
當他們這樣做時，他們的提議震驚了債券持有人。他們的提議不僅未能加強他們的報價，而且跨越了債權人團體認為明確規定的一些紅線，知情人士稱。
一個關鍵的爭議點是一羣債權人，被確定為C類，其中包括一些國有銀行，據稱。
儘管恒大最終同意讓債權人控制兩家離岸上市單位的股權 —— 這是之前拒絕做出的妥協，但該計劃將使外國債券持有人的要求和銀行持有的債務處於同等地位，縮小了國際投資者的份額，多位知情人士表示。離岸債權人認為這一計劃特別令人反感，因為C類債權人還可以接觸到他們幾乎無法追索的在岸資產。
很快就提出了一份反對意見，並且公司在1月29日，在最新安排的清盤聽證會前幾個小時發送了另一份提議。
然而，進展很少。在聽證會前，債權人團體雖然願意給公司更多時間達成協議，但據稱他們既沒有要求再次延期，也沒有要求清盤令。
最終，主持此案的法官對於協議缺乏進展感到沮喪，下令對公司進行清算。
‘嚴重挫折’
一位恒大顧問表示，雖然他們為談判結束感到寬慰，但談判的結局讓他們感到浪費了兩年的生命。這是許多人共同的感受。
公司的法院指定清算人來自Alvarez & Marsal，現在開始着手查封和分割開發商1.74萬億元（2420億美元）的資產，其中超過90%位於中國大陸。然而，鑑於香港的破產程序在中國的認可有限，債權人面臨着艱難的追索損失的鬥爭。
“當海外索賠方在有效破產的開發商努力履行政治上敏感的內陸義務時，當局不太可能允許他們獲取有價值的內陸資產，”凱源資本私募股權公司董事總經理布洛克·席爾弗斯（Brock Silvers）説道。“這對中國仍在發展中的信貸市場是一個嚴重的挫折，只會加劇市場情緒下滑，因為外國資本越來越多地尋求風險較低的出路。”