信用風險將在2024年取代利率風險，Mohamed El-Erian表示 - 彭博社
Carter Johnson, Jonathan Ferro
信用風險將在明年取代利率風險成為市場的“大恐懼”，這是根據Mohamed El-Erian的説法。
劍橋皇后學院總裁、彭博觀點專欄作家El-Erian在週四表示，一代人以來最激進的美聯儲加息週期的結束意味着中央銀行將在2024年“退出中心舞台”，取而代之的是圍繞經濟增長和債務供應的不確定性。
El-Erian在彭博電視台的採訪中表示：“儲蓄已經被耗盡，高利率的累積影響。”“2024年對全球經濟來説將比2023年更艱難。”
他説：“美聯儲對未來利率走勢的影響將大大減弱，但不幸的是，這並不意味着波動性會消失。”“你會看到一場在發行和經濟疲軟之間展開的拉鋸戰。”
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上週，三個影響市場的事件——財政部的季度退款、美聯儲的政策會議和十月的就業數據——同時發生，導致30年期債券出現自疫情開始以來最激烈的反彈。被逼不及待地平倉其短期國債頭寸的過度交易員被認為是急劇調整和隨後市場波動的一個關鍵驅動因素。
“我們都希望國債市場更加穩定。國債市場對許多其他市場至關重要，”埃爾-艾裏安説。“每天出現八到十五個基點的波動是一種常態，這對該市場的運作不利，對其他市場不利，對經濟不利，對美國在金融體系中的地位也不利。”
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埃爾-艾裏安預計，企業和政府債務供應將是收益率的關鍵驅動因素。
“除了國債之外，市場波動導致其他債券發行量相當低，”埃爾-艾裏安説。“有很多發行必須完成，有很多政府發行必須完成，而且對購買者存在疑問。”