中國考慮首次提供無擔保貸款支持建築商-彭博社

中國可能首次允許銀行向符合條件的開發商提供無抵押的短期貸款，知情人士表示，這是一項重大舉措，旨在緩解拖累世界第二大經濟體增長的房地產危機。增長。

作為支持房地產行業的一攬子新措施的一部分，監管機構正在考慮允許銀行向一些開發商發放所謂的營運資金貸款，知情人士表示，要求不具名討論私人事務。與通常要求開發商提供土地或資產作為抵押品的其他貸款類型不同，新的融資工具將是無抵押的，並可用於日常運營目的，可能為償還債務釋放資本，知情人士表示。

官員們還在權衡一種機制，該機制將允許一家貸款人在協調其他債權人的融資計劃方面領導支持特定陷入困境的開發商，知情人士表示。

實施將需要監管機構豁免銀行家對可能的不良貸款承擔責任，因為涉及的風險很高，知情人士表示，補充説，討論正在進行中，可能會有變化。國家金融監管局未對置評請求作出回應。

如果支持措施獲得批准，它們將代表中國迄今為止最有力的嘗試，填補估計需要4460億美元的資金缺口，以穩定行業並交付數百萬未完成的住房。習近平主席還在加大對更廣泛經濟的支持，本週的舉措表明，增加了阻止房地產行業的下行螺旋對增長造成危害並危及金融穩定的緊迫性。

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“這是一個很好的起點，可以緩解購房者對未完成房屋的擔憂，這正是拖累銷售的原因，”上海萬集資產管理的基金經理牛春寶説道，並補充説，如果這些措施早些推出，它們將會更加有效。“我預計在實施三個月後，銷售將會出現逐步恢復。”

彭博智庫的開發商指數週四上漲了9%，而一些房地產公司的美元債券本週飆升，投資者押注會有更多的政策行動。

中國此前的措施在很大程度上未能阻止房地產市場的下滑，導致開發商資金短缺，延遲了公寓的竣工，剝奪了經濟的一個關鍵驅動力。這些政策措施包括為購房者放鬆抵押貸款、減少首付款，並承諾提供2000億元人民幣（280億美元）的特別貸款以確保項目交付。

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當局正在最終確定一份包括碧桂園控股有限公司和遠洋集團在內的50家有資格獲得財政援助的開發商名單，知情人士早些時候表示，這是北京方面轉向幫助一些國內最困難的開發商的舉措。與此同時，中國最高立法機關週三表示，銀行應增加對開發商的資金支持，以減少額外違約風險，並確保住房項目得以完成。

週四，碧桂園在香港股價上漲約24%，遠洋集團股價上漲31%。另一家被列入所謂白名單的陷入困境的開發商中南集團股價上漲48%。

儘管經營資金貸款可能會緩解行業近期的資金挑戰，但目前尚不清楚它們最終將如何影響開發商償還債權人的能力和意願，尤其是已經遭受數十億美元損失的離岸債券持有人。將更多的負擔轉嫁給貸款人也存在風險。

中國57萬億美元的銀行業已經在與日益縮小的利潤率和創紀錄的不良貸款堆積作鬥爭，因為當局已經不斷增加對銀行的壓力，以支持經濟和房地產行業。商業銀行的淨利差在9月底降至創紀錄的1.73%，低於被視為維持合理盈利能力的1.8%門檻。

截至9月底，未償還的房地產貸款首次出現年度下降，凸顯銀行的謹慎態度。上週五與頂級金融監管機構舉行會議時，中國最大的銀行、券商和不良資產管理公司被告知要滿足房地產公司的所有“合理”資金需求。

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