(TSLA) 特斯拉股票是投資者在危險的電動汽車領域中的突出選擇 - 彭博社
Esha Dey
曾經孵化出數十億美元企業的電動汽車行業正迅速放緩增長，成為投資者難以適應的地方。
燒錢創業公司Rivian Automotive Inc.和Lucid Group Inc.的股價自2021年末鼎盛時期以來已暴跌近90%，抹去了2170億美元的股東價值。今年，全球電動汽車製造商和供應商指數落後於更廣泛的美國市場，創下2015年成立以來的最大跌幅。
“電動汽車投資者可能開始懷疑他們是否選擇了錯誤的主題，只是時間選錯了，”DataTrek Research聯合創始人尼克·科拉斯表示。
隨着基金經理們在混亂中摸索，併為2024年該行業迎來的最嚴峻考驗做準備，Tesla Inc.仍然是美國電動汽車股票中最佳選擇。儘管對其技術的審查導致了召回200萬輛汽車，但這家由埃隆·馬斯克領導的公司今年在Bloomberg Electric Vehicles Price Return Index中表現最佳，也是標普500指數中最大的贏家之一。
“特斯拉仍然（並將繼續保持）美國電動汽車之王的地位，因為多年來一直在討論的‘其他公司的崛起’和‘即將到來的競爭’仍未發生，”Evercore ISI的汽車分析師克里斯·麥克納利在12月11日的一份報告中寫道。
十月份，特斯拉調低了其增長預期，引發了人們對電動汽車需求的擔憂，全球範圍內的汽車製造商、電動汽車供應商甚至租車公司紛紛跟進，提出了自己的悲觀展望。最主要的擔憂是，熱情洋溢的早期採用者羣體已經被耗盡，高昂的價格和可能的經濟衰退將阻止主流買家。
德意志銀行的Emmanuel Rosner估計，到2024年，電動汽車將佔美國汽車銷售的9%，低於此前預測的11.8%。這意味着在2023年以約50%的速度增長後，銷售增長將在2024年略低於30%，然後在2025年再次加速。
特斯拉幾乎不會倖免於難。分析師預測，特斯拉今年的年利潤將下降近四分之一，這是在其汽車價格一系列下調之後。儘管預計2024年的盈利將反彈，但預計仍將低於2022年的水平。儘管收入增長的速度仍遠高於Ford Motor Co.和General Motors Co.等傳統競爭對手，但也有望大幅放緩。
儘管如此，特斯拉擁有超過競爭對手的利潤率、仍然強勁的收入增長軌跡、龐大的現金儲備和相對較小的債務負擔。
展望未來，據彭博社編制的數據顯示，華爾街預計特斯拉的收入至少將在2027年之前每年增長20%，而這一數字從2022年的50%多下降到了低至中等的單個數字。而對於Rivian和Lucid等初創公司來説，儘管其收入增長速度比特斯拉快得多，但它們的現金消耗和銷售量要小得多，使它們在整個行業放緩的情況下成為風險投注。
“我真的看不出其他電動汽車製造商如何能以更低的價格銷售這些車輛並且仍然生存下來，” Zacks Investment Management 的客户投資組合經理 Brian Mulberry 在談到特斯拉時説道。Zacks 管理着約 150 億美元的資產，截至 9 月底持有約 29.2 萬股特斯拉股票。
在 2022 年遭受重創後，該股票今年截至週二上漲了 92%，而標普 500 指數上漲了 21%。
與此同時，通用汽車和福特等傳統汽車製造商正在進行大規模的支出，以趕上電動汽車領域的發展。
摩根士丹利的亞當·喬納斯發現，這兩家公司分別在 1.9 年和 2.6 年內花費了相當於它們的市值的資本支出和研發支出。而標普 500 指數的平均公司需要大約 50 年的時間才能在這些領域花費掉自己的市值，而特斯拉則需要 69.4 年。
“這種情況是不可持續的，” 他在上個月晚些時候的一份研究報告中寫道。鑑於它們不斷增加的資本支出，他認為“2024 年可能是決定美國傳統汽車公司長期相關性的一年”。
然而，特斯拉的高估值——反映了市場對該公司將成為主要自動駕駛技術提供商的預期——使局勢變得模糊不清。
股票中藴含的人工智能潛力可能會使其進一步上漲的空間變得很小，因為華爾街對這些股票的基本上持平的 12 個月價格目標表明。該公司的自動駕駛系統正面臨來自美國頂級汽車安全監管機構的不斷加劇的審查，而特斯拉最新的打擊是在週三宣佈了有史以來最大的召回，與其自動駕駛技術有關。該公司的股價在消息公佈後下跌了多達 2%。
“特斯拉擁有強大的資產負債表，處於良好的位置來度過2024年的電動汽車寒冬，但我擔心它可能無法跟上其他科技領域的發展，” Spear Invest的首席投資官Ivana Delevska説道。“目前的估值賦予了全自動駕駛技術相當大的價值，但這並不是我們預計在不久的將來會實現的事情。”預計不會實現。
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科技日報
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