《華爾街日報》：員工薪資持續大幅上漲，但漲幅不及去年

美國工人仍在爭取大幅加薪，儘管漲幅略低於去年。這對工人來説是個好消息，但對美聯儲的抑制通脹之戰可能帶來複雜影響。

根據勞工部週二發佈的就業成本指數，7月至9月期間僱主在工資和福利上的支出比前三個月增加了1.1%。這略高於第二季度1%的增幅，表明隨着經濟增長加速，工資壓力依然強勁。

美聯儲官員在週二和週三的政策會議上可能會將利率維持在22年高位不變，同時研究過去加息的影響。他們還可能為未來加息敞開大門，除非出現更明顯的工資增長和通脹放緩跡象。這份薪酬報告幾乎沒有改變官員們的觀點，即利率需要在明年很長一段時間內保持高位。

“我們正在應對的是一個工資-價格的螺旋彈簧，”摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衞·凱利表示，“工資和價格都在逐步下降，只是速度緩慢。”

喜憂參半的結果

週二的薪酬報告顯示出好壞參半的結果。與去年同期相比，私營僱主在第三季度的工資和福利支出增加了4.3%，低於前一季度的4.5%和去年同期的5.2%。

但州和地方政府工作人員在第三季度獲得了更大幅度的加薪，推動了整體薪酬增長。他們的薪酬在第三季度同比增長4.8%，是自2001年有記錄以來的最快增速。

美聯儲官員認為，工資年增長率需要放緩至約3%至3.5%，才能使通脹降至2%的目標水平。對他們來説，最大的問題是什麼因素才能促使這種情況發生，尤其是考慮到近幾個月來消費者支出和招聘活動的活躍。

“需求中存在的持續強勁勢頭仍在給工資帶來上行壓力，”巴克萊高級美國經濟學家喬納森·米勒説。

根據哈佛大學經濟學家傑森·弗曼的計算，剔除波動較大的激勵性薪酬後，第三季度私營部門薪酬的另一項衡量指標增速放緩，年化增長率約為3.9%。

私營部門約4%的工資增速仍將處於高位，但將遠低於2022年年中錄得的近期峯值5.6%。

7月至9月，僱主在工資和福利上的支出比前三個月增加了1.1%。圖片來源：Al Drago/Bloomberg News“突然間，你沒有那麼多空間來縮小差距，”波士頓聯邦儲備銀行前行長埃裏克·羅森格倫説。

全美薪酬趨勢呈現地域差異

薪資漲幅因員工居住地而異。隨着疫情驅動的人口增長放緩，鳳凰城和邁阿密都會區的工資福利增幅已趨緩。

紐約地區員工今年迄今保持着相當穩定的薪酬增長，不過漲幅仍低於疫情初期經濟復甦階段。

行業間薪酬趨勢同樣存在差異。隨着僱主不再需要為滿足客户需求而緊急擴招，餐飲、零售業薪資增速自2022年初達到峯值後已逐漸放緩。

護理行業因疫情期間大量人員離職或退休，薪酬大幅躍升且增長勢頭持續強勁。隨着學校恢復正常教學安排，教育行業工資福利漲幅保持穩定。

聯繫記者格温·吉爾福德請致信[email protected]，聯繫尼克·蒂米拉奧斯請致信[email protected]

本文發表於2023年11月1日印刷版，原標題為《漲薪潮加劇通脹調控難度》。