這家煤炭巨頭如今想退出煤炭行業——《華爾街日報》

嘉能可在澳大利亞的布爾加煤礦業務。該公司近期達成一項價值數十億美元的協議，將逐步剝離其煤礦資產。圖片來源：Brendon Thorne/彭博新聞社嘉能可首席執行官加里·內格爾因管理這家大宗商品巨頭龐大的煤炭業務而聞名。如今他正領導公司全面退出煤炭行業。

嘉能可 於本週二達成一項價值數十億美元的協議，最終將剝離其煤礦資產，這是該公司多年來最重大的戰略轉型。此舉使其能專注於鞏固其作為電動汽車電池及其他綠色技術所需金屬主要供應商的地位。

“我們擁有全球最優質的面向未來的金屬資源，“內格爾上週談及嘉能可的鎳、銅、鈷和鋅資產時表示，“這將成為全球金屬轉型領域的標杆企業。”

內格爾面臨的挑戰是如何平穩退出煤炭業務——這一直是公司的核心支柱，去年貢獻了嘉能可超半數經調整利潤。

根據週二啓動的計劃，嘉能可將以69.3億美元收購加拿大礦商泰克資源煤炭業務77%的股份。該交易將整合泰克用於鍊鋼的冶金煤資產與嘉能可以發電用動力煤為主的業務。

嘉能可計劃在交易完成後的兩年內剝離合並後的煤炭業務。

加里·內格爾於2021年出任嘉能可首席執行官。圖片來源：何塞·森東/彭博新聞社在堅持發展動力煤業務方面，嘉能可一直是大型資源集團中的異類。近年來，許多大型礦業公司已減少對該大宗商品的敞口，原因是面臨來自投資者、政府和消費者要求減少温室氣體排放的壓力。

內格爾曾表示，世界在能源轉型過程中仍需要能源，而嘉能可的煤炭資產有助於提供能源。該公司還曾表示，計劃到2050年逐步關停煤礦。

現在的想法是，剝離煤炭資產可能有助於提升嘉能可的股票價值，一些投資者因該公司對該大宗商品的敞口而回避其股票。

嘉能可計劃讓新成立的獨立煤炭業務在紐約進行主要上市。內格爾此前曾表示，與歐洲相比，美國投資者更為務實，更關注回報，而在歐洲，決策似乎更容易受到環境、社會和治理問題的影響。

一些分析師估計，新煤炭公司上市時的估值可能在220億至350億美元之間，遠高於美國最大煤炭公司的估值。

在倫敦管理一隻投資於自然資源公司基金的喬治·切夫利表示，可以肯定的是，市場狀況可能會在兩到三年內發生變化。不過，他認為剝離煤炭業務將為嘉能可"消除一個不確定性領域”，使其能夠專注於擴大金屬業務。

根據瑞銀分析師的數據，嘉能可已佔全球銅礦開採供應量的約5%和全球鈷產量的20%左右，是全球最大的非中國鈷生產商。鈷是用於電動汽車電池的金屬，同時也應用於手機和噴氣發動機。

嘉能可在剛果民主共和國擁有的一座銅鈷礦。該公司是全球最大的非中國鈷生產商，鈷被用於電動汽車電池。圖片來源：EMMET LIVINGSTONE/AFP/Getty Images嘉能可總部位於瑞士，股票在倫敦上市。自與泰克資源達成煤炭交易的消息公佈以來，其股價已上漲超過8%，但今年仍下跌約14%。

嘉能可成立於1974年，最初名為馬克·裏奇公司，從事金屬、礦物和原油貿易。後來，美國曼哈頓檢察官辦公室以65項罪名起訴了裏奇、合夥人平卡斯·格林及該公司，包括在1979年人質危機期間從伊朗購買石油。克林頓總統在2001年離任前夕赦免了裏奇和格林。

20世紀90年代初，裏奇出售股份後，公司更名為嘉能可。在2013年與礦業公司斯特拉塔完成具有里程碑意義的合併之前，該公司主要專注於貿易，合併後成為全球最大的煤炭、銅和鋅生產商之一。

現年48歲的南非人內格爾於2000年加入嘉能可。在公司任職期間，他曾負責哥倫比亞煤炭部門、南非鐵合金資產以及澳大利亞的全球煤炭業務。

他於2021年出任首席執行官，接替長期執掌公司的伊凡·格拉森伯格。根據FactSet數據，這位前煤炭交易員、礦業界風雲人物目前仍持有嘉能可約10%股份。格拉森伯格任內大舉收購銅礦資產，同時堅定捍衞煤炭業務。

自掌舵以來，內格爾着力重塑嘉能可聲譽——該公司2022年承認將支付至少12億美元罰款，其兩家子公司分別在英國承認賄賂罪，在美國承認共謀違反反腐敗法。

這些遺留問題持續發酵，部分機構投資者正以嘉能可就腐敗活動作出虛假陳述或隱瞞信息為由追索賠償。

嘉能可位於加拿大安大略省的在建鎳礦項目。圖片來源：Galit Rodan/Bloomberg News該公司表示近年來已大力完善合規文化。發言人拒絕對投資者指控置評。

與格拉森伯格相比，納格爾更為低調，但據投資者和曾與兩人共事的人士透露，他在某些方面與前任頗為相似。例如，兩人都熱衷於公司運營和交易中的財務細節。

今年早些時候，納格爾首次涉足重大交易，提出以約230億美元與泰克公司合併。該提議旨在為合併後的金屬和煤炭業務成立兩家獨立公司，但於四月兩次遭到泰克拒絕。

當時泰克對嘉能可的動力煤業務表示擔憂，同時質疑其石油貿易運營以及在部分業務所在國的潛在地緣政治風險。

六月，嘉能可提出僅收購泰克煤炭資產的報價，認為此舉能打造更具吸引力的上市主體。

與此同時，納格爾正着力提升嘉能可在關鍵礦物領域的影響力。公司近期同意接管阿根廷銅礦項目，並達成一系列鋰貿易協議，還計劃擴大金屬回收業務佈局。

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出現在2023年11月20日的印刷版中，標題為’礦業巨頭欲退出煤炭行業’。