TPG就以45億歐元收購Permira旗下的Alter Domus進行談判 - 彭博報道

Allegra Catelli

2024-02-19

歐洲股市週五接近歷史最高點後略有變化，在美國市場因假日關閉的輕交易日中保持不變。

斯托克斯600指數在倫敦收盤時上漲了0.2%，週期性科技股表現不佳，而包括醫療保健和電信在內的防禦性行業出現了增長。礦業股是增長股中表現不佳的一部分，因為鐵礦石在中國市場重新開盤後連續五天上漲後暴跌。美國金融市場因總統日假期關閉。

中國股市在內地交易商從農曆新年假期返回時，看起來將迎來強勁的開盤，旺盛的旅遊和旅遊數據被視為給全球表現最差的主要市場之一帶來急需的緩解。

隨着中國內地股市2月9日至16日關閉交易，投資者可能會從境外上市的中國股票的漲勢中獲得啓示。香港股市的一個指數自週三重新開盤以來大漲近5%，而納斯達克黃金龍中國指數本週上漲了4.3%，突顯內地股票有望迎頭趕上。

中國最重要假期之一的消費模式表明，儘管整體經濟陷入通縮和房地產危機，消費已經加速。市場觀察人士預計積極數據流將至少在短期內提振股市，對當局恢復投資者信心提供幫助。然而，一個重要問題是在更深層次的經濟困境面前，任何反彈的可持續性仍然存在疑問。

“中國農曆新年數據的早期讀數，從假日酒店銷售到澳門遊客數量，都指向了服務相關行業的亮點，”瑞士聯合銀行北亞股票諮詢主管林達表示。“A股應該會以更強勁的姿態開盤，繼續在國家支持下股價回升，”她指的是在中國內地交易的股票。

官方媒體週日報道稱，在這八天的假期中，國內遊客出行約4.74億次，比2019年疫情爆發前同期增長了19%。中國中央電視台援引官方數據稱，旅遊總消費金額從那一年的水平上升了近8%，達到了6330億元人民幣（880億美元）。

旅遊和消費數據也超過了2023年的記錄。央視稱，國內旅行增長了34%，消費增長了47%。

今天肯定會“強勁開盤，”富時巴爾亞洲有限公司分析師陳威勒表示。“但就旅遊消費數據而言，大部分增長來自於交通數據，如果你看平均消費，節儉仍然存在。所以A股可能會在開盤時非常活躍，但讓我們看看市場之後的交易情況。”

一大批中國股票在香港市場上漲，這是對早期假期數據的回應。澳門假期的頭六天報告了100多萬遊客的到訪人數，這是自2017年以來的最高記錄，其中77%來自中國大陸。

中國國旅免税公司在香港的三個假期後交易日上漲了15%以上，而旅遊平台攜程網增加了7%。美團和電商公司京東也分別上漲了超過10%。

期權數據表明交易員變得更加看漲。恒生中國企業指數的25三角偏度，即投資者對到期合同看跌期權和看漲期權需求之間的差異，現在更傾向於3月到期的看漲期權。

鐵路出行數量創六年新高

來源：中國交通運輸部，中國鐵路；彭博社

假期前，監管部門採取了一系列措施，包括國家基金加大購買力度、一系列監管調整以減少賣壓，以及意外更換證券監管機構負責人，以遏制股市暴跌。這些舉措使滬深300指數從五年低點反彈，並在假期前一週上漲了5.8%。

繼續上漲對於世界第二大市場至關重要，該市場在經歷多年虧損後已經失寵於投資者。由於地緣政治緊張局勢和北京對私營部門的全面控制拖累了中國科技巨頭，全球資金管理人士一直在撤離中國股票。選擇退出。

交易員寄希望於貨幣和財政領域進一步的政策支持，以及準備金要求的削減比率。在三月份的重要年度會議之前，人們將密切關注任何出現的刺激跡象，屆時領導層將宣佈經濟增長目標和發展目標。

中國央行週日保持了關鍵利率穩定，以保護人民幣免受大幅波動的影響，同時評估最近支持措施的影響。中國人民銀行將其一年期政策貸款利率保持在2.5%不變，這符合彭博社大多數受訪經濟學家的預期。

“假期前持有輕倉位的基金可能會更積極地增加A股頭寸，因為現在的設置更為有利——在準備金率下調後流動性更好，中國證監會有了新的主管，而農曆新年假期也帶來了消費力量，”北京長頌投資董事孟深表示。

中國證監會300指數自2021年高點以來已經失去了40%以上的價值，受到國家嚴格的疫情控制、監管打擊、經濟復甦不均衡以及地緣政治緊張局勢的打擊。

除了可能的短期反彈之外，人們對市場長期前景的懷疑深入人心。最新的美國銀行全球資金經理調查顯示，做空中國股票已經成為持續數月的第二大熱門交易，而現在越來越受歡迎。三分之一的受訪者表示，如果他們看到更積極的財政政策來促進房地產行業，他們將增加對中國股市的配置。

“在短期內，國家隊的買入仍將是支撐中國市場的關鍵因素，”EFG資產管理基金經理Daisy Li表示。“在接下來的三到六個月裏，這將取決於中國為今年的經濟增長和預算赤字設定了什麼目標。”

TPG公司已經成為Alter Domus的最高競標者，Alter Domus是由Permira支持的基金管理公司，這將成為今年歐洲最大的私募股權交易之一，知情人士透露。

據知情人士透露，這家收購公司正在與競爭對手Hellman & Friedman 和Cinven競購這家企業，他們要求不透露身份，因為這些信息是私人的。據知情人士透露，交易可能會使Alter Domus的估值達到約45億歐元（49億美元）。

Permira仍在研究提案，並尚未就獲勝者做出最終決定，據知情人士稱。競標方還提供了它們在投資受監管金融企業方面的歷史信息，希望被視為最佳所有者之一，據一位知情人士稱。

討論仍在進行中，尚不確定是否會達成交易。Alter Domus、Cinven、Hellman & Friedman、Permira和TPG的代表均拒絕置評。

Alter Domus處理私募股權和其他替代投資公司的行政和合規事務，包括現金管理和了解您的客户要求。該公司成立於2003年，管理的資產約$2.2萬億。

Permira於2017年投資於盧森堡的Alter Domus，與創始人Dominique Robyns和其他私人股東共同擁有該業務。