美國勞動力市場開始顯得脆弱 - 彭博社
Karl W. Smith
勞動力市場可能具有欺騙性。
攝影師：Mario Tama/Getty Images
在國情諮文演講僅幾小時後，拜登政府無疑正在宣佈週五的消息，即美國經濟在2月份新增了275,000個工作崗位，遠遠超過經濟學家預期的200,000個。白宮官員可能還不應該立即慶祝。
儘管取得了巨大的勝利，但勞工統計局下調了12月和1月新增員工人數的估計。總的來説，這兩個月創造的工作崗位比最初報告的少了約167,000個。1月份的修訂尤其令人失望，因為最初的報告導致許多經濟學家重新思考他們對經濟的悲觀看法。。
Bloomberg觀點WTO的消亡現在看起來是不可避免的常春藤聯盟恢復SAT是正確的國情諮文：拜登的贏家和輸家老虎伍茲沒有使高爾夫運動多樣化。但勒布朗·詹姆斯可能會。很難否認，勞動力市場看起來越來越容易受到經濟衝擊的影響，比如美聯儲將利率維持在2000年以來的最高水平過長，以控制通脹，而此時有跡象表明許多工資單過多。換句話説，經濟出現任何挫折可能會導致公司迅速裁員，進一步危及喬·拜登總統在選舉年已經很低的支持率。
當然，勞動力市場的強勁表現比大多數人預期的要持久。也許它會反彈。但很難忽視諸如工人工時顯著減少等數據，從2023年1月的34.6小時降至今年1月的34.2小時。此外，只有少數幾個行業 - 政府、醫療保健和酒店業 - 正在推動招聘。順便説一句，這些行業在經濟逆風中基本上不受影響；依賴強勁經濟的行業幾乎沒有招聘。政府、醫療保健和酒店業在2023年的所有就業增長中佔比超過78%，而2022年為48%。
信號分歧
年度就業增長率可能看起來穩健，達到2%，但工作時間卻在穩步下降
來源：彭博社、勞工統計局
另一個脆弱跡象是辭職工人數量的下降。在經濟好轉時，所謂的辭職率會上升，因為工人會利用其他僱主提供的更好薪酬和機會。2023年12月，所有工人中有2.9%辭職，但上個月下降到2.1%，這是自大流行病爆發前最低水平，本週另一份政府報告顯示。
為了確保他們有足夠的員工備用，以防有人離職，有證據表明近年來許多僱主過度招聘。根據ZipRecruiter，一家在線求職者和公司招聘者的匹配平台，許多客户報告稱他們擁有比當前業務活動水平所需員工更多的員工。儘管如此，ZipRecruiter的客户並沒有裁員，因為他們希望業務會好轉。這一點很關鍵，因為僱主們在大流行病早期經濟迅速復甦時曾因員工短缺而受到打擊，並且對再次陷入同樣的境地感到擔憂。這就是為什麼新的每週失業救濟申請保持在較低水平的原因。
至於工作增加的地方，政府和醫療保健仍然受益於提前一年設定的支出法案和保險費。酒店業仍在從疫情期間的急劇下滑中艱難恢復。除了這三個受保護的部門外，勞動力市場的其餘部分從2022年的每月增長19.5萬個工作崗位減少到2023年的每月僅5萬個。一月的報告最初似乎打破了這一趨勢，但二月的數據修正掉了大部分除政府、醫療保健和酒店業之外的就業增長。
三大支柱
政府、醫療保健和酒店業之外的就業增長明顯放緩
來源：彭博社、勞工統計局。
這種持續的疲軟是美國人對經濟狀況強勁的説法持懷疑態度的原因，儘管白宮表示相反。
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