為什麼美國大型銀行抵制巴塞爾協議III和更大的“資本緩衝” - 彭博社

行業團體對該計劃發起了激烈的遊説活動，認為這會使他們的競爭力下降。

攝影師：Mlesna/E+/Getty Images一台電視在紐約證券交易所的交易大廳顯示股市新聞，時間是8月5日。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg美國監管機構去年夏天提出了新規則，要求銀行增加數十億美元的所謂資本緩衝，以在經濟下滑期間提供保護。最大的負擔將落在最大的銀行身上，它們必須將資本水平提高約19%。這些規則源於2008年金融危機，並在2023年四家中型銀行倒閉後不久出台。

行業團體對該計劃發起了激烈的遊説活動，認為這會使他們的競爭力下降——並使住房和商業貸款變得更加難以負擔。他們提交了大量反饋，評論期於1月結束，而在3月，聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾告訴立法者，他預計這些規則將發生重大變化，甚至可能被取消。

銀行高管對鮑威爾的評論表示歡迎，這場辯論對其他地區產生了影響。現在據説歐盟正在 推遲實施一些規則，推遲一年，以便該集團的貸款機構不會因美國標準的持續爭論而處於不利地位。

1. 這個提案是什麼？

這是美聯儲、聯邦存款保險公司和貨幣監理署的聯合努力，代表了一個全球努力的最後一步，稱為 巴塞爾協議III，旨在在2008年金融危機後使銀行更加安全。

巴塞爾協議III包括一系列資本（為緊急情況預留的資金）、槓桿（銀行可以承擔的債務量）和流動性（市場條件寬鬆或緊張）的要求。但新規則的重點是增加銀行持有的資本緩衝，並以更準確反映每家銀行風險承擔的方式計算所需資本。

2. 為什麼資本緩衝重要？

銀行主要使用借來的資金——在金融術語中，它們的槓桿率很高。這在經濟繁榮時期可以帶來更大的利潤，但在經濟下滑或市場緊縮時可能會放大損失。手頭有足夠的資金以應對突發情況可以防止銀行在緊急情況下被迫以火售資產來籌集資金。

但一些被視為資本的資產比其他資產更安全——例如，美國國債被認為和現金一樣安全——而經過幾十年制定的最低資本水平規則是基於風險加權資產的。直到現在，銀行一直被允許自行評估這些風險，但巴塞爾協議III要求採用標準化的風險分析模型。該提案還將要求銀行為流動性差的資產持有更多資本——即那些在緊急情況下難以快速出售的資產。

3. 銀行需要增加多少資本？

美國八大銀行——如摩根大通、高盛、美國銀行和花旗銀行——由於任何一家“系統重要”銀行如果失敗所造成的損害，必須遵循更高的標準。它們當前的資本要求在每100美元風險加權資產中，範圍從9美元到13美元。

在2008年危機之前，銀行所需的資本通常不到當前水平的一半。根據新規則，它們需要再增加大約2美元。影響將最明顯地體現在摩根大通、高盛和花旗銀行這三家銀行上，因為它們在自營交易證券方面的活動較多，這被認為比放貸風險更高。

4. 小型銀行呢？

資產在1000億美元到2500億美元之間的中型銀行——如地區金融、KeyCorp和亨廷頓銀行——也需要將其資本水平提高約5%。社區銀行將被豁免於新規則。

此外，美聯儲和聯邦存款保險公司在8月提議要求資產僅為1000億美元的銀行發行足夠的長期債務，以覆蓋在嚴重壓力時期的資本損失。它們還將被要求與更大的同行一起採用所謂的生前遺囑，即在銀行失敗時的有序解決計劃。

5. 這些規則的影響是什麼？

聯邦存款保險公司表示，目前全國大多數銀行都有足夠的資本來滿足更高的要求，如果獲得批准，將於2025年開始逐步實施。

這八家最大的銀行的情況有所不同。彭博社情報分析發現，截至三月底，它們持有的“超額資本”達1550億美元，這一金額超過了當前的要求，但如果新規則被應用，這些銀行將共同短缺450億美元。

然而，監管機構認為，這種短缺可以通過保留利潤而不是用來資助股票回購來輕鬆彌補，正如銀行在2020年至2023年期間大約回購了1980億美元的股票，彭博社的數據表明。

6. 爭論是什麼？

監管機構表示，更嚴格的要求所帶來的好處將超過其成本，確保銀行在最糟糕的可預見情況下的償付能力。

相比之下，華爾街最大的貸款機構表示，這種增加的資本要求可能會通過減少商業貸款來減緩美國經濟，並使它們在與非銀行貸款機構和歐洲競爭對手的競爭中處於更弱的地位。一個遊説團體在國家橄欖球聯盟比賽的電視轉播期間開始播放反對該計劃的廣告，抨擊美聯儲的規則，稱“將提高我們購買的一切的成本”。

7. 鮑威爾的評論有什麼影響？

美聯儲主席告訴眾議院金融服務委員會，負責要求大型貸款機構持有更多資本的監管機構三人組可能會對該計劃進行重大修改，這一舉動將標誌着華爾街巨頭的重大勝利。

“我確實預計提案會有廣泛和實質性的變化，”鮑威爾説。他補充説尚未做出任何決定，但監管機構可能會取消該計劃並提出一個新版本。“這是一個非常合理的選擇，”他説。

鮑威爾的評論立即得到了銀行業高管的歡呼。凱文·弗羅默，金融服務論壇的負責人，表示他的行業團體對這一言論感到“鼓舞”。“提案需要廣泛和實質性的變化，”他説。“我們仍然認為重新提案是最佳方法。”

8. 其他司法管轄區怎麼樣？

歐盟原定於2025年初實施其完整的銀行改革方案。但現在計劃推遲實施影響銀行交易業務的規則，因為這些活動具有全球性質，如果在美國採取行動之前實施，可能會處於不利地位，彭博新聞在6月11日報道。晚些時候實施。

一些歐洲人士現在擔心，美國的政治反彈，加上更關注增長的大陸議程，可能會導致措施的更大回撤。

在英國，中央銀行已經將整個方案推遲了六個月至2025年7月，以與美國的原定時間表保持一致。隨着這一情況現在處於不確定狀態，歐盟的舉動增加了對英格蘭銀行的壓力，要求其再次推遲至少部分變化。

參考資料

• 一份 FDIC 事實表 關於提議的規則，以及一份 美聯儲報告，該報告詳細説明了基於年度壓力測試的貸款人新資本要求。
• 巴塞爾 III 國際監管框架 於2017年最終確定，以及一份關於其爭論的 QuickTake 解釋。
• 對銀行投資者來説，好消息是大多數貸款人可以 已經滿足 提案中描述的更高資本要求，彭博社觀點專欄作家保羅·J·戴維斯寫道。

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