埃隆·馬斯克的特斯拉誘騙手法已經過時 - 彭博社

Liam Denning

尋找下一個增長階段。

攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg

如果你還不知道特斯拉公司正處於新一波增長的邊緣，那麼現在它正在裁減超過十分之一的員工。備忘錄中都有詳細説明。

首席執行官埃隆·馬斯克在本週末通知員工，根據2023年年底的數據，超過14,000名員工將立即離開這家電動汽車製造商。這一公告包含一部分遺憾，三部分樂觀。短語“下一個增長階段”在開頭和結尾都有出現，中間也有類似的衍生短語。這都是相當正常的企業做法：進行大規模裁員的公司必須強調將會出現的更精幹、更適應的組織。但特斯拉正處於發展的有趣時刻，所以背景很重要。

Bloomberg觀點CVC提出的150億美元標價顯示需要現實主義伊朗的襲擊失敗了。但對和平的威脅仍然存在女性企業家可以讓世界富裕6萬億美元唐納德·特朗普似乎很清楚自己處於法律危險之中過去一年發生了一系列關於特斯拉的事件，標誌着它是一家汽車公司。它相對供應過剩生產了太多汽車。為了銷售，它不得不降價，結果卻是好壞參半。利潤率因此受到擠壓。為了注入一些活力，它推出了一款花哨的新車型，但成功並不確定。它盡最大努力讓投資者將其視為一家人工智能公司。

好的，最後一部分不太像汽車公司。這更像特斯拉。在本月初銷售數據慘淡，然後路透社報道特斯拉放棄了低成本車型的荒誕劇之後，馬斯克宣佈了即將到來的機器出租車發佈會。無論在八月揭曉了什麼，特斯拉試圖重新塑造圍繞AI廣闊願景的故事，而不是當前現實中車輛銷量萎縮的感覺是明顯的。

事實上，就在特斯拉通知員工裁員的同一週末，它將全自動駕駛駕駛員輔助套餐的月度訂閲費用減半。似乎未來並不是自己銷售，就像四輪箱子一樣。雖然每月99美元的新價格可能會誘使更多司機以這種方式註冊FSD，但這也可能會從那些目前售價為12000美元的預付套餐中抽取，至少在短期內進一步對利潤率構成阻力。

願景

特斯拉的前瞻收益估計倍數大約在55倍左右

來源：彭博社

裁員將提供一些保護，但很難量化其好處。截至2022年，特斯拉的全球中位員工薪酬約為34000美元。假設自那時以來增長了10% — 通貨膨脹一直很棘手 — 和14500人裁員，那就是大約5.5億美元，不包括解僱費用和税收。根據目前的共識預測，這可能佔到2024年收入的4-5%。當然，這些都是估計，但這更像是省錢，而不是對財務和股票產生變革性影響。

為此，特斯拉需要推出一款新的低成本車型來改進其產品線並擴大市場。或者推出一個真正功能齊全的自動出租車。前者看起來至少還需要一兩年的時間。而特斯拉少數具名的公司高管之一、能源和動力總工程師安德魯·巴格利諾的突然離職，暗示即使是這個時間表可能也過於樂觀。後者作為一個概念，一如既往地被大肆吹捧。

特斯拉的裁員加劇了作為一家正在應對放緩的汽車公司的敍事。然而，其股價仍然約為未來收益的55倍 —— 大致與本月初銷售數據給預測造成重大打擊之前的水平相當（或者應該是這樣）。投資者似乎還沒有完全領會這一點。下週將公佈業績。

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