本週全球大宗商品市場要關注的五個關鍵圖表-Bloomberg

加利福尼亞里士滿的雪佛龍煉油廠的儲罐。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg盈利季節正如火如荼進行中，大型石油公司埃克森美孚公司、雪佛龍公司和道達爾能源公司將於本週晚些時候公佈第一季度業績。重型機械製造商卡特彼勒公司也將公佈業績，這可能會揭示礦業和建築行業的實力。

以下是在全球大宗商品市場考慮的五個值得注意的圖表。

石油

本季度，大型石油公司的產量增長將成為關注焦點，隨着盈利穩定和股東尋找該行業下一個提升現金回報的槓桿。預計五大超級石油公司的調整後淨收入將達到第一季度的284億美元，與前一時期相似，因較高的煉油利潤抵消了較低的油價和天然氣交易收入。埃克森、雪佛龍和歐洲的道達爾能源將於週五公佈業績，繼而是殼牌和英國石油公司於五月初。

大型石油公司的利潤預計將在較低原油價格下穩定

五大超級石油公司的調整後淨收入預計為284億美元

來源：彭博社

白銀

白銀今年以來表現強勁，漲幅超過20%，因為這種白色金屬跟隨黃金的漲勢。白銀價格已接近自零售交易商在2021年初擠壓市場以來未見的水平，接近每盎司30美元。尤其是來自太陽能電池等綠色經濟應用的創紀錄工業使用以及持續的供應赤字應該會支撐未來的價格，根據白銀協會。這可能會促使投資者大量回歸支持白銀支持的交易所交易基金，幫助推高價格。

### 玉米

儘管2023年創紀錄的玉米收成後關於美國玉米需求的討論不絕於耳，但所有人的目光都集中在巴西即將收割的龐大作物上。世界最大出口國的總供應量將直接影響美國的競爭力。儘管巴西作物的規模存在爭議 — 美國農業部預測的收成比巴西國家供應公司（稱為Conab）預測的要大得多 — 豐收可能有助於這個南美國家保持其作為穀物最大出口國的地位。

巴西和美國爭奪世界最大玉米出口國地位

兩國在巴西在2023年奪得第一名之後陷入僵局

來源：美國農業部

注：基於作物年度，2023/24年度預測

液化天然氣

歐洲對液化天然氣的需求在能源危機期間飆升，根據歐盟能源監管機構ACER的説法，今年可能會達到頂峯。這一消息對於歐盟領導人來説是令人欣慰的，他們在俄羅斯，該地區最大的供應國，入侵烏克蘭後不得不匆忙尋找天然氣。這也意味着美國決定停止新的液化天然氣出口項目不會像許多人擔心的那樣強烈。現在歐盟只需要想辦法阻止俄羅斯液化燃料的最後幾個進口點。歐洲聯盟是液化天然氣最大的進口國。

歐盟的長期天然氣合同將遠遠超過需求

本十年預計該集團對液化天然氣的需求將急劇下降

來源：ACER，彭博社

注：根據REPowerEU方案，到2030年，預計天然氣需求將減少超過2000億立方米，相對於2019年的天然氣需求。REPowerEU是該集團計劃通過擴大可再生能源和其他措施來擺脱俄羅斯天然氣的計劃。

採礦和建築

卡特彼勒，其標誌性的黃色機器在世界各地的採礦和建築工地上都能找到，計劃在週四報告收益。投資者將關注這家美國風向標公司的訂單和庫存詳情，這些指標可以提供有關支撐全球經濟的行業健康狀況的見解。關鍵關注點將是卡特彼勒的經銷商銷售在一個需求和經濟增長趨緩的週期市場中表現如何，以及北美的銷售強勁是否繼續抵消其他地區的疲軟。

金價今年飆升至每盎司超過2400美元創下歷史新高，引起了全球市場的關注。中國，世界上最大的黃金生產國和消費國，處於這場非凡攀升的中心。

不斷惡化的地緣政治緊張局勢，包括中東和烏克蘭的戰爭，以及美國降息的前景，都增強了黃金作為投資的吸引力。但推動這一漲勢的是不間斷的中國需求，零售購物者、基金投資者、期貨交易者甚至中央銀行都將黃金視為不確定時期的價值儲存工具。