中國困境中的豬農盼望養豬業好轉，養豬數量減少 - 彭博社

bloomberg

2024-04-24

中國的豬週期只是商品市場中典型的繁榮與蕭條的另一種變體，通常持續三到四年。

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg自2020年以來，中國農民飼養的母豬數量達到最低點，這給人們帶來希望，表明這個行業在多年虧損後可能即將持續盈利。

關鍵指標表明市場已經觸底。首先是政府上週報告的母豬存欄數量降至不到4000萬頭，為四年來的最低水平。母豬數量決定了豬仔數量，最終也影響了貨架上的肉量。因此，豬肉價格在過去兩個月內上漲了超過10%，而利潤自三月中旬以來一直是正的。

中國的所謂豬週期，價格受到供需不匹配的影響，對農場收入以外的方面也有影響。分析師們通過這個週期來研判通脹情況，因為這種國民最喜歡的肉類是用來衡量價格變化的商品籃子中的重要組成部分。畜牧市場的疲軟已經加劇了通貨緊縮壓力，這些壓力在最近幾個月一直影響着消費支出，對北京設定的經濟增長目標構成風險。

隨着生產量下降，利潤得到支撐

來源：上海JCI

然而，中國農業科學院研究員朱增勇表示，這些變化還不足以預示着一個重大轉折點。相反，市場已經進入了“較小規模的上升週期”，他説。

“生豬存欄量的下降雖然持續，但仍不足以啓動一個重大的新豬肉週期，” 朱説。“此外，自去年下半年以來，由於宏觀經濟環境的原因，需求一直疲弱。”

中國的豬肉週期只是商品市場典型的繁榮與蕭條的另一種變體，通常持續三到四年。當前的豬肉週期始於2021年價格急劇下跌，農民擴大養殖規模以獲取更好的利潤。

現在豬的數量減少意味着價格再次上漲，這開始吸引投機者進入市場，據中糧期貨公司稱。預計豬的宰殺量將進一步下降，第二季度和第三季度的下降幅度將超過去年同期的5%，該經紀公司本週在一份聲明中表示。

央行長期以來設定的消費者價格指數年增長目標為3%一直看起來遙不可及。 3月份CPI僅增長了0.1％，而從10月到1月，價格實際上是下降的，因此，即使改善是由供應而不是需求驅動的，食品市場中任何復甦的曙光都將受到歡迎。

儘管情緒無疑有所改善，但如果要維持豬行業的反彈，仍然有障礙需要克服。

如果手頭拮据的家庭繼續節衣縮食，中國疲軟的經濟可能會限制價格進一步上漲。一些農民可能會過快地重新養殖牲畜。

農業部上週表示，一些農民正在留下已經可以屠宰的豬，將它們再肥胖一些以獲取更大的利潤。這很可能會在未來幾周和幾個月內增加供應。

市場結構近年來發生了變化。以前，嚴重的損失會使小農户破產，進而加深供應赤字。但是，整合已經減少了小農場的數量，使更多的產能掌握在那些更能夠度過虧損時期的大公司手中。

“隨着生產更加集中在大型公司手中，持續的損失將導致一些產量削減，但不會像以前那樣戲劇性，”朱説。

大量與消費者相關的數據強化了這樣一種觀點，即中國的復甦比最近的GDP數據表明的更為不均勻。

中國的私人煉油廠可能會尋求購買更多貨源不明的貨物，因為他們準備應對對伊朗出口的新一輪美國製裁，以確保原油繼續流向全球最大進口國。

黃金創紀錄的漲勢今年讓市場觀察者感到困惑，因為儘管存在阻力，金價卻一路飆升。本週價格下跌，解釋可能在於中國。

本應是越南從其最大的天然氣發現中獲益的一年。

俄羅斯的重點轉向增加對中國的天然氣出口，對該國的利潤比起過去依賴向歐洲市場的西向交付要少。

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歐盟啓動對中國醫療器械採購的調查，因為該集團試圖解決北京政策不公平地偏袒國內供應商的擔憂。

據彭博社報道上週，該調查將重點從公司和成員國收集信息，並需在九個月內完成。如果歐盟發現採購市場缺乏對等待遇，那麼它可能限制中國進入該集團的招標。