五件你需要知道的事情來開始你的一天：亞洲 - 彭博社

Meta總部位於加利福尼亞門洛帕克。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg早上好。BHP接近英美礦業進行收購。科技股下跌，Meta令人失望。日元貶值增加干預風險。美國推動在芯片研究上擊敗中國。這是市場的動向。這是市場的動向。 —Isabelle Lee

礦業鉅額交易

BHP集團已接近英美礦業，計劃收購這家有107年曆史的礦業公司，可能成為今年最大的交易。英美礦業表示，世界最大礦業公司向其提出了一份未經邀請的全股份合併提議，此前彭博社報道稱BHP正在考慮潛在的收購要約。英美礦業董事會正在審查這一提議，並警告稱並不確定是否會提出要約。如果成功，這次收購將標誌着澳大利亞BHP重返大規模交易的時刻，該公司在過去幾年在首席執行官Mike Henry的領導下重新燃起了對變革性收購的興趣。

科技股拋售

在美國交易時間結束後，大型科技股拋售，因為Meta平台令人失望的前景引發了人們對推動牛市的人工智能狂熱是否已經走得太遠的擔憂。在公佈結果之前，股市難以獲得動力，交易員在為將塑造對美聯儲下一步行動看法的經濟數據做準備。英偉達股價下跌超過3%，結束了兩天的漲勢。標普500指數收於5,070點上方。然而，摩根大通公司的一個指標在美國股市中發出明顯的買入信號，因為它觸及了通常預示着高於平均收益的閾值。在其他地方，國債十年期收益率上漲四個基點，達到4.64%。

日元風險

日元疲軟超過155日元兑美元，這是三十多年來首次，加劇了日本可能會介入的風險。亞洲國家的貨幣週三下跌了多達0.4%，至155.37的會話低點，這是自1990年6月以來首次突破155關口。推動日元走低的因素包括需求增加，用合同拋售美元和歐元，根據存管信託與清算公司的數據。日本官員已多次表示，他們將在必要時採取行動應對日元的過度波動。當局強調關注貨幣貶值的速度，而不是一個精確的水平。

芯片研究

拜登政府努力振興芯片行業主要集中在向國內工廠提供數十億美元的補助。但這一推動的另一面鮮為人知：將尖端半導體研究變成對美國人更具吸引力的領域。作為2022年芯片與科學法案的一部分，商務部正在投入110億美元來提升美國在研發領域的領導地位。希望是創造下一代關鍵電子元件，並在先進技術的競爭中擊敗北京。官員已將近85%的芯片法案製造激勵資金分配出去，包括61億美元的補助計劃，將於週四揭曉的Micron Technology。但他們才剛剛開始接受研發資金的申請。

即將發生…

馬來西亞的消費者價格指數將於週四公佈。根據彭博經濟學，由於能源成本上漲，3月份的年同比總通脹率可能從上個月的1.8%上升至1.9%。

在美國，科技公司的財報將繼續發佈，微軟和Alphabet定於週四報告。交易員還將獲得有關美國國內生產總值、批發庫存和初次失業救濟申請的數據。彭博經濟學表示，實際國內生產總值可能在今年第一季度降温，但仍高於長期可持續增長速度，表明通貨膨脹壓力持續存在。

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隨着美國債券收益率回到去年使股市動盪的水平，我們看到股票在2024年初表現出色之後，在過去三週裏累積了損失而搖擺不定。債券收益率有望進一步上升的前景確實存在。然而，在短期內，我對股票相對樂觀。這是因為推高收益率的因素也是推高未來利潤的因素。

一個足夠熾熱以至於使美聯儲不斷縮減利率的經濟，對於風險資產來説比因高利率而衰退的經濟更有利。美國在可預見的未來，甚至整個年度都將保持着一個沒有着陸的經濟，這一前景支持依賴於增長的高貝塔資產。此外 — 雖然我認為美聯儲去年12月的鴿派轉向是一個錯誤，現在部分正在被部分撤銷 — 央行的偏向仍然是向降息，這也支持股票。

這一切發生在其他發達國家正在追隨美國的增長道路，中國也顯示出一些活力的情況下。這與降息背道而馳，有風險不僅降息被定價出局，而且一些加息開始被定價為尾部風險。我幾乎看不到降息作為基本情況，這取決於本週的GDP報告和PCE數據。

在某個時候，債券收益率的任何上升都足以使股市和其他風險資產趨於平穩。但在利率足以刺痛經濟以激發對衰退的恐懼，並進而帶來降息之前，我不認為會發生這種情況。但目前，我們生活在一個高貝塔的世界。像特斯拉這樣的公司，雖然在營收和每股收益預期上表現糟糕，但承諾可以帶來巨大增長的新產品將會獲得收益。而像Facebook這樣的公司，雖然在營收和每股收益上超過預期，但除了更為謹慎的指導外沒有提供任何新產品，將會受到懲罰。如果這不是一個仍然專注於並依賴於增長的市場，那我不知道還有什麼。

埃德·哈里森撰寫了《一切風險》通訊。在X上關注他，用户名為@edwardnh。

喬·拜登總統最近在關鍵搖擺州的支持率大幅下滑，因為對美國經濟走勢的深刻悲觀情緒損害了他在選民中的地位。

四月份的彭博新聞/晨間諮詢 民意調查 發現，拜登在七個最有可能決定他與唐納德·特朗普對決結果的州中，只在密歇根州領先2個百分點。拜登在賓夕法尼亞州和威斯康星州略微落後於共和黨提名人，而在喬治亞州、亞利桑那州、內華達州和北卡羅來納州的落後更大。

這些結果在很大程度上是總統競選的前一狀態的迴歸，之前一次強有力的 國情諮文 似乎在三月份推動拜登在 最佳表現 的月度民意調查中領先，這個調查從 十月開始。

如果2024年11月的美國總統選舉今天舉行，民主黨人喬·拜登和共和黨人唐納德·特朗普入選，你會投票給誰？

表示會投票給的受訪者比例：

來源：彭博新聞/晨間諮詢調查

逆轉發生是因為民意調查受訪者對經濟的近期前景持悲觀態度，這個問題一直是他們在選票上最關注的問題。大多數搖擺州選民認為未來幾個月經濟狀況將惡化，不到五分之一的人表示他們預計通貨膨脹和借貸成本將在年底前降低。儘管就業市場強勁，但只有23%的受訪者表示就業率會在同一時期有所改善。

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Bloomberg Talks: 新總統民意調查（播客）

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對於未決選民——這是拜登努力縮小與特朗普差距的關鍵羣體——預計經濟因素改善的人數僅為個位數。

“國情諮文的光芒有所褪去，”晨間諮詢公司的高級經理馬特·蒙代説。“人們真的將拜登經濟學和他們對經濟的看法與通貨膨脹率聯繫在一起。”

到年底，您認為以下情況會變好、變差還是保持不變？

表示會變化的受訪者比例…

來源：彭博新聞/晨間諮詢民意調查

超過四分之三的受訪者表示總統對美國經濟的當前表現負有責任，近一半的人表示他“非常負責任”。

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民意調查在七個州之間有1個百分點的誤差，並且是在4月8日至15日進行的。在調查進行期間，另一份高於預期的通貨膨脹報告支持了美聯儲推遲降息的立場，暗示選民不會很快看到借貸成本的回落。

以下因素對美國經濟的當前表現負有多大責任，如果有的話？

認為“非常負責任”的受訪者比例

來源：彭博新聞/晨間諮詢民意調查

拜登試圖提醒選民，指出自疫情低谷以來國家經濟的復甦，同時承認還有“更多工作要做”。白宮經常吹噓就業增長、工業投資以及價格上漲已從2022年的高峯降温。

墮胎優勢

與此同時，拜登競選團隊指望社會議題，尤其是墮胎問題，來激勵民主黨人。

在追蹤調查中，首次有超過半數搖擺州選民表示墮胎對他們的選票非常重要。自三月以來，認為這個問題很重要的民主黨人和獨立選民的比例增加，而認為這個問題很重要的共和黨選民比例保持穩定，這表明這個問題對更有可能支持拜登觀點的選民來説越來越重要。

在決定如何投票選舉2024年11月美國總統時，墮胎問題有多重要，如果有的話？

搖擺州選民表示“非常重要”的比例

來源：彭博新聞/晨間諮詢民意調查

4月9日，民意調查的第二天，亞利桑那州最高法院裁定支持一項自1864年起的限制性墮胎法。在該州，墮胎現在是三分之一民主黨婦女認為最重要的問題，超過了經濟問題。

亞利桑那州的獨立選民表示他們在這個問題上相信拜登比特朗普多12個百分點。在該州的郊區婦女中，這是一個25個百分點的優勢。

特朗普試圖調和他的立場關於墮胎問題，稱最高法院推翻羅伊訴韋德案的決定——這是由他任命的三名大法官可能實現的——意味着每個州的決定“必須成為法律”。然後他説亞利桑那州最高法院的決定太過分。

對於他們在過去一週聽到的關於特朗普的問題的開放式問題，數百名受訪者提到了這個問題。許多人説他在閃爍或翻轉。

選民幻滅

RealClearPolitics全國民意調查的平均值顯示特朗普和拜登在普選中幾乎持平。但在彭博新聞/晨間諮詢民意調查的七個搖擺州中，特朗普在與拜登的一對一對決中領先六個百分點。

在包括第三方或獨立候選人的情況下，兩黨候選人之間的差距是相似的。其中最具威脅的挑戰者之一，前民主黨人羅伯特·F·肯尼迪，一直在高個位數中進行民意調查，得益於他著名的民主家族的廣泛知名度。肯尼迪上週以自然法黨的名義在密歇根州獲得了一個位置。

註冊選民的彭博新聞/晨間諮詢民意調查並未考慮受訪者在距離選舉還有六個多月的情況下有多大可能去投票。2020年的選舉是一個世紀以來符合資格選民中投票率最高的一次，但由於對拜登-特朗普再次對決感到失望 — 兩位候選人的負面評價都很高 — 這次的參與度變得不確定。

拜登在搖擺州的六分差距甚至比民主黨國會候選人的差距更大，後者落後於共和黨人兩個百分點。這暗示着更多選民對拜登持負面看法，而不是對他所在的政黨整體持負面看法。

那些票選分裂者 — 即表示他們將投票給特朗普競選總統，但會投票給民主黨人競選國會議員的選民 — 對經濟的悲觀態度遠遠超過那些反過來分裂選票的選民，即總統選拜登，國會選共和黨。

方法論

彭博新聞/晨間諮詢民意調查在七個搖擺州對4969名註冊選民進行了調查：亞利桑那州有801名註冊選民，喬治亞州有802名，密歇根州有708名，內華達州有450名，北卡羅來納州有703名，賓夕法尼亞州有803名，威斯康星州有702名。調查是在線進行的，時間是4月8日至15日。在這七個搖擺州的彙總數據被加權以近似目標樣本，該樣本基於性別、年齡、種族/族裔、婚姻狀況、房屋所有權、2020年總統選票和州。州級數據被加權以近似目標樣本，該樣本基於性別、年齡、種族/族裔、婚姻狀況、房屋所有權和2020年總統選票。在這七個州，誤差範圍為正負1個百分點；在亞利桑那州、喬治亞州和賓夕法尼亞州為3個百分點；在密歇根州、北卡羅來納州和威斯康星州為4個百分點，在內華達州為5個百分點。

拜登總統簽署了一項價值950億美元的國家安全法案，並表示對烏克蘭的援助將在“幾個小時內”開始移交，結束了與共和黨人就長期拖延的對基輔和其他被圍困的美國盟友提供援助的激烈爭論。

拜登的簽名為美國迅速恢復對基輔的軍火運輸鋪平了道路，基輔在抵禦俄羅斯入侵的努力在長達八個月的資金僵局中陷入困境。即使有了更新的武器和彈藥庫存，烏克蘭在被俄羅斯數月的攻擊推到崩潰邊緣後，可能仍然難以重新奪回主動權。