巴克萊銀行（BARC LN）：投資銀行未能保持勢頭 - 彭博社

Paul J. Davies

落後一步。

攝影師：彭博社

一位進步的民主黨人，喜歡打獵，熱愛足球，並相信美國屬於所有人。

攝影師：安東尼·索夫萊/星報通過Getty Images

每一個人先生。

攝影師：漢娜·福斯利恩/Getty Images北美巴克萊銀行、法國巴黎銀行和德意志銀行集團都做出了重大承諾，旨在通過其投資銀行的未來增長來提升股東利潤。將進展與單個季度的新結果進行比較可能不公平，但在三者中，巴克萊看起來最落後。

2024年前三個月，投資銀行活動出現了良好的反彈，特別是在為公司籌集債務融資方面，這對巴克萊和德意志銀行來説是核心業務。美國五大投資銀行本月報告的第一季度債務資本市場收入同比增長了46%。德意志銀行以近70%的美元增長領先所有競爭對手，而巴克萊的增長為23%，遠遠落後於其他同行。

巴克萊的投資銀行落後於同行

2023年第一季度按活動劃分的費用增長（美元）與同期相比

來源：彭博社

注：ECM是股本資本市場；DCM是債務資本市場。美國集團包括美國銀行、花旗集團、高盛、摩根大通和摩根士丹利

巴克萊的領導者在週四告訴分析師和媒體，他們認為投資銀行的這一部門和其他部門表現良好，並且他們獲得了市場份額，儘管仍然有更多的工作要做。

彭博社觀點日本生活在大地震的陰影下消費者能否擺脱衰退?蒂姆·沃爾茲的男性氣概讓共和黨人感到恐懼奧林匹克綠色洗滌有一線希望巴克萊的故事與數字之間的脱節有點令人困惑：幾乎在所有方面，其第一季度的投資銀行和交易收入變化都比德意志銀行和美國同行更糟。唯一一個似乎真正表現出色的領域是股票交易，收入以美元計增長了31%，而美國的平均增長為7%。然而，巴克萊因出售Visa Inc.的股份獲得了1.25億英鎊（1.58億美元）的收益。除去這一點，其股票業務增長了12%，仍然好於大多數，但落後於美國銀行公司的15%。

巴克萊在股票交易中表現最佳，而在債券中接近最差

2023年第一季度收入變化（美元）與同期相比

來源：彭博社

注：巴克萊的股票交易因一次性收益而受到推動。德意志銀行不進行股票交易。美國集團包括美國銀行、花旗集團、高盛、摩根大通和摩根士丹利

德意志銀行相比之下，報告了比許多競爭對手強勁得多的第一季度，建立在去年活動普遍疲軟時開始的復甦基礎上。整體投資銀行費用以美元計價增長了56%，遠遠超過美國平均27%的增長。需要注意的是，德意志銀行的顧問業務相對較小，因此少數大交易可以產生更大的影響。

其債券和貨幣交易業務表現也大為改善，僅在增長方面被高盛集團在第一季度超越。德國銀行正在重建其在歐洲和亞洲的信用交易台，正好趕上企業債券市場活動的浪潮。

巴克萊的股票在早盤交易中獲得了三者中最大的提振，上漲了5%，而BNP和德意志銀行僅上漲了1%。投資者往往過於關注該公司的英國業務，這常常讓其高管感到沮喪，但週四這卻成了一個福音。根據彭博社對分析師預測的彙總，淨利息收入改善、壞賬費用減少以及成本優於預期都幫助英國分公司的税前利潤超出預期17%。

這些銀行都有雄心勃勃的收入和利潤目標，這些目標是在2023年業績公佈時設定的，對於巴克萊和德意志銀行來説，這也是提升其低迷股票估值的鬥爭。現在下結論還為時尚早，但巴克萊確實需要在其投資銀行方面顯示出更多進展，以使其目標變得可見。

來自彭博社觀點的更多內容：

想要更多彭博社觀點的內容嗎？請訂閲我們的 每日通訊**。**

自週二副總統卡馬拉·哈里斯介紹明尼蘇達州州長蒂姆·沃爾茲作為她的競選搭檔以來，共和黨人已減少了對哈里斯的種族和性別的初步攻擊。相反，他們將目標轉向了沃爾茲傳統男性氣質的標誌。

這並不令人驚訝。任何簡歷上有足球教練、軍人和精準獵手的自由派民主黨人都是對MAGA神話的挑戰，該神話認為自由主義和女權主義威脅傳統男性氣質，因此你最好投票給共和黨，以免被掠奪的亞馬遜人奪走你瀕危的男性身份。

彭博社觀點日本生活在大地震的陰影下消費者能否擺脱衰退？奧林匹克綠色洗滌有一線希望今年最重要的選舉之一剛剛發生在他們人滿為患的競選 啓動儀式上，哈里斯讚揚了“教練”沃爾茲，表彰了他的退伍軍人身份，併為沃爾茲“被譽為國會山上最優秀的射手之一，年復一年贏得兩黨射擊比賽”而感到自豪。

這些傳統的男性特質本身就足夠令人威脅。但如果這樣一位射手、州冠軍足球教練和普通人能夠愉快地在一位黑人女性總統候選人面前充當配角，那麼這對MAGA試圖逆轉21世紀的努力意味着什麼？畢竟，如果一位中年異性戀白人男性喜歡打獵，不必時刻擔心失去地位，也不需要傳統的性別和種族等級來驗證他的生活選擇，那麼他還需要唐納德·特朗普和JD·範斯做什麼呢？

對於一個除了怨恨、憤怒和限制對手自由與民主權力承諾之外幾乎沒有其他選擇的共和黨票據來説，這是一個可怕的問題。這解釋了為什麼範斯立即開始 抹黑沃爾茲的軍事記錄，聲稱——當然沒有證據——沃爾茲在他競選國會之前“拋棄”了他的部隊，當時部隊正要被派往伊拉克。

“快速船行動”是指針對2004年民主黨總統候選人約翰·克里發起的有組織的謊言運動。沃爾茲在國民警衞隊的24年並不是克里作為越南快速船船長在戰火中表現出的非凡勇氣的記錄。但與克里的英雄主義一樣，沃爾茲的軍事記錄威脅到了共和黨的刻板印象。快速船的抹黑是規定的解藥。

沃爾茲的射擊能力也帶來了類似的問題。上個月在CNN的安德森·庫珀面前，沃爾茲對範斯進行了嘲諷。“我保證他無法像我一樣射擊雉雞，”沃爾茲説。

全美步槍協會立法行動研究所的執行董事蘭迪·科祖赫，對《華盛頓郵報》表示，“一頂迷彩帽無法掩蓋卡馬拉·哈里斯和蒂姆·沃爾茲是支持從守法獵人和槍主手中沒收槍支的激進分子的事實。”

科祖赫的“搶槍”説法是荒謬的，因為沃爾茲自己拿着槍去打獵。但沃爾茲支持全美步槍協會反對的流行槍支法規，而他作為一個戴着迷彩帽的獵人這樣做。全美步槍協會和範斯一樣對此沒有答案，因為它的成功依賴於讓看起來像沃爾茲的人害怕那些看起來不一樣的人。

目標是產生懷疑，認為沃爾茲不真實——或者至少不是一個真實的人。“你得追溯幾十年，才能找到一個真正能展現”隨意、粗獷的白人男性氣質的政治家，寫道時尚作家德里克·蓋伊。他説，沃爾茲“傳達了一種與砍木、騎馬的羅納德·里根相似的力量”。

當然，這並不完全是關於外表。這是關於選民如何回應這些文化信號。匹茲堡大學歷史學家拉拉·普特南研究基層政治，她告訴我，沃爾茲在賓夕法尼亞州的農村和郊區能夠獲得支持。她引用了民主黨人和退伍軍人康納·蘭姆的例子，他在2018年贏得了一個特朗普支持的西賓夕法尼亞地區的特別選舉。普特南説，對於那些為蘭姆拉票的人來説，“蘭姆的軍事服務是進入考慮門檻的最重要因素。這就是為什麼對沃爾茲的軍事服務進行迅速抹黑的原因。這種生活經歷和資歷在這裏是超級有意義的。”

男性氣概的競爭自共和國成立以來就一直在進行。幾十年來，投票中存在性別差距，以及對“媽媽黨”（民主黨）和“爸爸黨”（共和黨）的刻板印象。在1980年代末，猶他州的共和黨參議員奧林·哈奇稱民主黨為“同性戀者的政黨”。

顯著的是，三十多年後，今天聽到一位共和黨政治家發表類似的言論並不令人驚訝。共和黨，僵化、倒退，沉溺於懶惰的偏見，指向過去。哈里斯，奔向未來，激發了支配MAGA的恐懼。

沃爾茲對特朗普和範斯的威脅恰恰在於他有能力平息這種恐懼。然而，如果哈里斯公開激發，沃爾茲也在微妙地指控。他不害怕女性，不害怕黑人，也不害怕未來。你為什麼害怕呢？

更多來自彭博社觀點：

  • 蒂姆·沃爾茲 是一個普通人。這正是哈里斯所需要的。：帕特里夏·洛佩茲
  • 哈里斯和民主黨人落在一個‘奇怪’的信息上，這個信息有效：蒂莫西·L·奧布萊恩
  • 哈里斯需要做什麼才能贏得賓夕法尼亞州：弗朗西斯·威爾金森

想要更多彭博社觀點？終端讀者請前往OPIN <GO>。或者你可以訂閲我們的每日通訊。

副總統卡馬拉·哈里斯任命明尼蘇達州州長蒂姆·沃爾茲為她的競選搭檔，為競選帶來了一個具有鄉土魅力的熟練執行官，他已經證明自己不怕擁抱依賴政府改善人們生活的政策。

沃爾茲，60歲，在許多方面是哈里斯的完美平衡。他作為州長擁有豐富的經驗，憑藉六屆國會議員的任期積累了眾多國會人脈，並且有一個普通人的背景，使他在通常的精英律師候選人中脱穎而出。

彭博社觀點日本生活在大地震的陰影下消費者能否擺脱衰退?蒂姆·沃爾茲的男性氣概讓共和黨人感到恐懼奧運會的綠色洗滌有一線希望只用一個詞 — “奇怪” — 沃爾茲做到了很少有候選人能做到的事情。他重新構建了整個民主黨的信息。唐納德·特朗普不再被描繪成威脅民主的黑暗領主。相反，沃爾茲嘗試了一種老派的操場策略 — 將惡霸和他的幫派描繪成怪人。這個嘲諷讓特朗普顯得渺小，以一種新的嘲弄的光芒呈現他。

社交媒體沸騰了，採訪請求紛至沓來，不久之後，“奇怪”成為每個民主黨人嘴邊的詞彙。

但沃爾茲帶來的遠不止是機智。他有一種哈里斯明智地利用的力量：強大的成就記錄，向選民證明他能夠兑現承諾。

對哈里斯來説，更重要的是，沃爾茲知道如何以一種與中美洲人產生共鳴的方式傳達這個信息 — 並且在全國範圍內。民主黨人常常被共和黨的攻擊嚇倒，過於害怕完全擁有他們的議程，無論是生育權、氣候變化，還是削減富人和企業的税收優惠。

沃爾茲採取了不同的方法。“這不是為了 為下次選舉積累 政治資本，”他在簽署幾項歷史性立法後説道。“這是為了燃燒政治資本來改善生活。”

在最近的CNN採訪中，傑克·塔珀指出，在沃爾茲的領導下，明尼蘇達州已經合法化了娛樂性大麻，實施了槍支背景檢查，擴大了LGBTQ保護，為低收入明尼蘇達人提供了免學費的大學教育，並批准了學校兒童的普遍免費早餐和午餐。塔珀問，這樣的記錄會是一個資產，還是僅僅讓特朗普將沃爾茲標記為另一個大政府自由派？

這是一個讓許多民主黨人結結巴巴的問題。沃爾茲只是微笑着。“真是個怪物！”他説。“孩子們吃得飽飽的，這樣他們才能學習，女性可以做出自己的醫療決策……而且我們是前五大商業州之一……我很樂意接受這個標籤。”

自從沃爾茲開始頻繁出現在媒體上，他似乎觸動了那些厭倦了特朗普在國家舞台上表現出的誇張消極和無政策言辭的選民。他們在他身上看到了自己——一個在需要時穿西裝，但在其他時候戴着棒球帽遮住禿頂，穿着舊的Carhartt夾克（這是中西部的風格）搭配法蘭絨襯衫，開始工作的普通人。蜜月期可能不會持續，但目前，他的支持者們在社交媒體上湧現出各種幽默的“美國爸爸”主題變體，有人猜測沃爾茲會在副總統面試中開始回答國家安全問題，最後卻戴着頭燈修理白宮閣樓的電線。

沃爾茲説話、行動和穿着都像個普通人，因為他就是個普通人。我從2006年他首次競選國會以來就一直在報道他，那時他剛從曼卡託西高中走出課堂。口才流利、理想主義且興奮，他成功地推翻了一位長期的共和黨現任者，將該地區從紅色翻轉為藍色。他傳達的信息是“一個明尼蘇達”，模糊了城市與鄉村之間的分歧，他最終成為州長並連任。

他在內布拉斯加州的一個小鎮長大，畢業班只有25名學生。高中畢業後不久，他參軍入伍，加入了陸軍國民警衞隊，從事重型炮兵工作，服役24年後退役，晉升為指揮軍士長。

沃爾茲是一個教師的兒子，他自己也成為了一名教師，並與一名教師結婚。雖然共和黨副總統候選人JD·範斯推動私人代金券，但沃爾茲深受公立學校的倫理影響，知道學校是社區的命脈，尤其是在美國農村。

當他還在高中時，沃爾茲的父親被診斷出肺癌，並很快去世。州長回憶起他家在依靠遺屬福利生活的艱難，以及他母親花了多年時間償還保險未覆蓋的醫療債務。所有這些使沃爾茲成為一個不為政府能夠為普通美國人和那些不幸者創造公平競爭環境而感到抱歉的人。他也會帶來脆弱性，就像任何競選搭檔一樣。他將被期待為他對疫情的嚴格處理以及在喬治·弗洛伊德抗議期間使用國民警衞隊的決定辯護。明尼蘇達州的共和黨人多年來一直在磨練針對他的論點。

哈里斯就她而言，尚未明確她對國家的願景。這是可以理解的，因為她的競選才剛剛開始兩週。然而，沃爾茲的選擇可能提供了一些路線圖。

共和黨擅長將民主黨的優先事項，如可負擔的健康保險、兒童保育、帶薪家庭假和更高的最低工資，描繪為保姆國家的證據。明尼蘇達州則形成對比，已經實現了許多這些目標，並且仍然被評為 頂級州之一，適合商業。這並非偶然。從機場和道路到勞動力，企業知道在沃爾茲的領導下，明尼蘇達州對自身和人民進行了投資。它已成為尋求生育自由的女性的避風港，而其鄰州則實施了嚴格的墮胎禁令。在其他州禁止書籍時，明尼蘇達州則禁止了書籍禁令。帶薪家庭假在明尼蘇達州不是一個空想，而是法律，始於2026年。在明尼蘇達州參議院僅有一票多數的情況下，沃爾茲和其他民主黨領導人的強有力和堅定支持使這些想法變為法律。

邁克爾·布羅德科布，前共和黨活動家轉型為播客主持人，最近表示沃爾茲“能夠軟化批評者、贏得人心，並在共和黨地區獲勝是他的政治基因的一部分。”這對哈里斯來説可能至關重要，因為她鞏固藍色牆壁州，特別是威斯康星州、密歇根州、賓夕法尼亞州和明尼蘇達州，而特朗普誓言要翻盤。

現在應該清楚地選擇特朗普對美國的反烏托邦版本，認為這是一個充滿操控機構和脆弱民主的可怕地方，還是哈里斯-沃爾茲票據，旨在建立一個新的自由和公平的定義，擁抱這個國家的多樣性，追求公平，不讓任何人被排除在外。

更多來自彭博社觀點：

​​​​​想要更多彭博社觀點？終端讀者請前往 OPIN <GO> 。或者您可以訂閲我們的 每日通訊 。