銅價達到每噸10000美元，BHP安格洛出價顯示供應管道緊張-彭博社

巴拿馬的科佈雷銅礦。來源：法新社隨着世界礦山可能難以滿足綠色產業即將到來的需求浪潮，銅價首次兩年內突破每噸1萬美元。

隨着對開採礦石供應歷史性擠壓風險導致市場可能出現重大赤字，以及投資者對需求日益樂觀，這種金屬重返這一門檻。

這次漲勢的一個阻力是中國需求看起來相當疲軟。這種脱節在倫敦金屬交易所期貨頭寸中明顯，投資者已將看漲押注提高至創紀錄水平，而商業實體的銷售激增。

但最近的供應挑戰和全球用量前景的改善正在鼓舞像黑石集團和特拉菲格拉集團這樣的銅市多頭，他們表示這種金屬將不得不進一步上漲以刺激新礦山的建設。

未來幾年將需要數百萬噸新供應，用於電動汽車、可再生能源和大規模擴建電網，因為主要礦山變得更難找到並且建設或擴建成本更高。必和必拓集團本週對英美資源公司的鉅額收購要約凸顯出，許多礦商更願意收購競爭對手，而不是啓動全新項目。

“它告訴你，建造東西實在太昂貴了，”倫敦BMO Capital Markets的大宗商品研究董事Colin Hamilton説。“每個人都預計供應管道會對更高的價格做出反應，但事實並非如此。”

為了刺激新礦山的大規模投資並避免未來的赤字，BlackRock World Mining Trust的聯合經理Olivia Markham在本週早些時候的一次採訪中表示，銅價需要達到每噸12000美元。

倫敦金屬交易所上的銅期貨最高上漲1.7%，至10033.50美元，創下2022年4月以來的最高水平，隨後在當地時間下午3:51上漲0.5%，至9910美元。基準價格今年已上漲16%。

今年的上漲得到了對全球經濟的謹慎樂觀看法的支持，儘管對美國降息預期已被推遲。在全球最大的消費國中國，第一季度增長超出預期，有助於支撐需求。

即便如此，在期貨市場上銅的看漲形態與中國現貨市場的低迷狀況之間存在明顯不匹配。溢價正在減少，庫存仍然相對較高，現貨價格一直處於對期貨的折價狀態，這種遠期結構表明供應充足。

週五倫敦金屬交易所上大多數金屬價格上漲。

避免氣候災難常常被描繪為政治意願的問題。然而，減少碳排放的努力也是一個艱鉅的技術和社會挑戰。重新調整能源和交通系統以依賴可再生能源將需要比目前生產的銅更多的銅。

問題在於傳統謹慎的採礦行業是否會接受需要重塑世界所需的投資規模，這個行業正在應對日益嚴格的監管。作為開發新銅項目有多困難的一個跡象，BHP集團提出了對英美資源有限公司的390億美元收購，這是金屬生產商尋求通過收購而非建設生產增長的更大趨勢的一部分。行業未能提供足夠的銅供應可能會使向更清潔能源來源過渡的計劃偏離軌道。