美國IPO復甦取決於美聯儲降息 - 彭博社
Bailey Lipschultz
至少有一波利率下調的潛力一直是一個微弱IPO復甦的賣點。
攝影師：邁克爾·M·聖地亞哥/蓋蒂圖片社
唐納德·麥肯齊攝影師：布林·列儂/蓋蒂圖片社公司越來越湧入重新振興的首次公開發行市場，如果美聯儲最終停止對利率下調的觀望，這一趨勢可能還有發展空間。猶豫不決。
美國IPO市場的復甦一直在穩步增長，週三的三次首次股票發行總額達到了14億美元。這一活動的爆發是市場邁向更像疫情前年份而不是歷史性繁榮後緊隨其後的痛苦衰退的又一積極步驟。
今年以來，美國市場上有超過兩打規模超過1億美元的首次公開發行，截至目前已籌集了約136億美元，根據彭博編制的數據，這比2023年同期多出三倍多，處於IPO準備狀態的公司正在大步前進。
“由於經歷了兩年的重創，人們有強烈的傾向不錯過一個可行的機會窗口，”安永的美洲IPO和特殊目的收購公司諮詢負責人馬克·施瓦茨在接受採訪時表示。“市場的整體健康狀況可以從這一擴大中看出來。”
潛在的一系列利率削減已經成為至少是一個温和的 IPO復甦的賣點。隨着市場對美聯儲降息帶來的預期減弱，對IPO的影響尚待觀察 — 那些準備上市的公司並沒有放慢他們的計劃。
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第一次削減
交易員們預計第一次降息將在年底某個時候出現，本週的美國經濟數據使投資者對11月或12月是否會出現削減產生動搖。第一次行動的時機可能 給那些被私募股權公司和其他債務市場上的公司所擁有的負債公司增加壓力，這些公司曾依賴於債務市場，並期待利率下降。
“關於三次削減或不削減的不確定性給那些負債嚴重的公司帶來了不確定性，”普華永道的IPO服務領導人邁克·貝林説。“投資者仍然很挑剔，有更多的公司選擇進入資本市場，但許多正在上市的公司都是獨特的。”
這種動態影響了今年一些顯著交易。 KKR & Co.支持的 BrightSpring Health Services Inc. 在定價低於市場範圍後下跌了20%，公司的債務負擔被認為是撤退的一個因素。
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在大多數情況下，上市公司已經擺脱了不確定性。 Rubrik公司和Loar Holdings公司在週四脱穎而出，超過了IPO價格，成為上市公司的第一天，而第三家新上市公司Marex Group Plc則基本持平。
樂觀的主題取而代之，人工智能引發了人們對Astera Labs公司和Reddit公司的興奮，這兩家公司位列籌集超過2億美元的美國IPO中表現最佳的公司之列，彭博社編制的數據顯示。Astera的股價已經翻了一番，Reddit的股價上漲約30%。
下週，將有更多公司向投資者敞開大門，其中包括旅行公司Viking Holdings有限公司
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儘管存在關於何時第一次降息將會發生的不確定性，但交易員長期以來一直認為我們正在進入一輪寬鬆週期。根據彭博社編制的數據，對於投資者、交易商和潛在發行人來説，這都是好消息，阿波羅全球管理公司首席經濟學家Torsten Slok表示。
“對於交易市場上有三到五年投資視野的任何人來説，聯邦儲備委員會明確告訴他們，利率的下一步走勢是下行的，這對所有資本市場活動都是一種有利因素，”他在一次採訪中説道。
一旦新上市公司成功克服定價和首個交易日的障礙，由於缺乏財報記錄，它們仍然受到投資者的嚴格監督。經濟指標以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的每一次講話都將受到密切關注。
“如果新上市的股票在盤後交易中表現良好，那是難題的一部分，”波士頓諮詢集團合夥人兼董事格雷格·賴斯説道。 “但你需要確信美聯儲不會在接下來的六個月內讓你蒙受損失 — 市場將更嚴厲地懲罰這些新公司，因為它們缺乏交易歷史。”
大約三十年前，包括唐納德·麥肯齊、史蒂文·科爾特斯和羅利·範·拉帕德在內的一羣花旗集團交易員離開這家華爾街巨頭，決定自立門户。
這一舉動證明是成功的，這三人現在是本週備受期待的 CVC Capital Partners首次公開募股中最大的贏家之一。